每經AI快訊，中國銀河05月07日發布研報稱：給予傳媒互聯網推薦（維持）評級。

最新觀點：1）影視：清明節檔期票房創新高。2024年4月全國電影票房同比下跌，環比有所回落。根據燈塔專業版數據，全國4月票房22.38億元（含服務費），同比下跌22.51%，環比下跌19.70%。2024年清明節假期（4月4日至6日）期間，中國電影市場總票房達到了8.42億元人民幣，超過2021年同期的8.22億元，創下清明檔期票房的新高。需求端，4月放映場次1144.5萬場，同環比分別上漲3.96%，1.69%；上座率4.0%，同環比分別下跌29.82%，18.37%；觀影人次0.56億，同環比分別下跌25.33%，16.42%。供給端，4月上映影片數43部，影片數同比下跌40.28%，環比上漲10.26%。截至2024年5月1日，5月預計上映36部新片。2）游戲：游戲市場整體增長，供給穩定。2024年3月，中國游戲市場規模為234.17億元，同比上漲7.18%。移動端方面，2024年3月移動游戲收入169.53億元，同比上漲8.75%，占總收入比重72.40%。2024Q1新游上線數量同比略微增長，后續Q2及暑期檔包括騰訊《DNF手游》、網易《燕云十六聲》《永劫無間手游》等多款重磅新游已陸續開啟測試/定檔，或推動行業整體增長加速。3）營銷：大盤同比上漲，細分渠道波動調整。根據CTR發布的《2024年2月廣告市場投放數據概覽》：2024年2月廣告市場同比上漲12.3%，環比下跌17.1%。4）中國自研AI視頻大模型Vidu，加速邁入“智能影像”新時代：北京時間2024年4月27日，清華大學聯合生數科技在中關村論壇年會的未來人工智能先鋒論壇上，正式發布了文生視頻大模型Vidu。該模型在長時長、高一致性和高動態性方面表現出色，成為Sora的有力競爭者。Vidu大模型可以根據文本描述直接生成長達16秒、分辨率高達1080P的高清視頻內容。Vidu生成的視頻畫面連貫流暢，人物和場景在時間和空間上保持一致，人物動作和場景轉換的自然性與連貫性，沒有突兀感。同時，Vidu能夠理解和生成特有的中國元素，如熊貓、龍等，為Vidu在中國文化傳播、影視制作等領域的應用提供更多的可能性。

投資建議：國產自研視頻模型的發布有望推動國內AIGC技術的進步，長期來看，隨著AI技術的進步，如文生視頻和AI3D建模的AIGC技術預計將為多個行業帶來顯著益處，包括提升工作效率和減少成本。建議重點關注以下行業：1）游戲行業：神州泰岳（300002.SZ）、騰訊控股（0700.HK）、網易（9999.HK）、完美世界（002624.SZ）、愷英網絡（002517.SZ）、三七互娛（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）等；2）影視/IP類行業：博納影業（001330.SZ）、光線傳媒（300251.SZ）、中廣天擇（603721.SH）、中視傳媒（600088.SH）等。此外，從2024年至今電影市場的大盤表現來看，2024年電影行業復蘇發展趨勢不變，電影大盤仍有持續恢復和增長的空間，建議關注：1）儲備充足，優質內容待映的光線傳媒（300251.SZ）、博納影業（001330.SZ）；2）受益于需求回暖的院線龍頭萬達電影（002739.SZ）；3）業務覆蓋電影制作發行播映全產業鏈同時受益于進口片供給修復的中國電影（600977.SH）；4）在線票務服務受益于市場復蘇，影片出品、宣發能力突出的貓眼娛樂（1896.HK）。

風險提示：行業政策監管趨嚴的風險、市場競爭加劇的風險、新游上線進度不及預期的風險、游戲用戶流失的風險、電影上線票房不及預期的風險、AIGC技術發展不及預期的風險等。

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(記者 王曉波)

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