今年4月，科創板指數跟隨大勢出現了小幅反彈，但對券商跟投數據的改善仍不明顯。據Choice數據統計，截至3月末，保薦機構科創板跟投浮虧比例達到了66%。一些令保薦機構“深套”的科創板跟投項目在4月也沒有明顯起色。 另外，隨著券商2023年報于4月末發布完畢，券商跟投子公司2023年的成績單也相繼出爐。據統計，業內10家頭部券商的跟投子公司2023年整體實現凈利潤36.6億元，同比下降21.8%。 4月末保薦機構科創板跟投浮虧比例超60% 雖然4月科創50、科創100指數迎來了小幅反彈，但總體來看，4月科創板個股呈現跌多漲少格局，累計出現下跌的個股占比達62.5%。從當月券商跟投的一些指標來看，4月反彈對于券商跟投數據的改善影響亦不明顯。 據Choice數據統計，截至今年4月末，保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司共有152家，其中產生浮虧的共有101家，保薦機構科創板跟投浮虧比例達66%，較3月末基本持平，但仍然處于歷史較高水平。 另據Choice數據統計，截至4月30日收盤，保薦機構跟投浮盈規模過億的科創板公司有兩家（海光信息、百利天恒-U），環比減少了1家。 此外，數據顯示，截至4月末，有9單科創板項目給保薦機構帶來的跟投浮盈與跟投金額的比值超過了1，比3月末增加了1家。與此同時，截至4月末，有6單科創板項目帶給保薦機構的跟投浮盈超過了承銷保薦費收入，環比持平。 相比之前幾個月，從4月份科創板上市公司的實盤表現來看，通過當月股價大漲讓跟投券商的浮盈實現大幅增長的案例并不多,除此之外，表現最搶眼的還屬一只新股。4月份僅有的一只科創板上市企業燦芯股份在當月大幅上漲146.7%，這也讓保薦機構獲得了超過4000萬元的跟投浮盈，已接近承銷保薦費收入。 另一方面，部分科創板上市公司由于4月出現較大幅度的下跌，使得保薦機構的跟投浮盈明顯縮水。例如，艾羅能源4月累計下跌超20%，其保薦機構的跟投浮盈環比3月末縮水了2000多萬元，4月下旬股價一度跌破了發行價。 4月，偉測科技股價下跌20%，而這也讓保薦機構的跟投浮盈從3月末的1700萬元快速縮水至500多萬元。 另外，一些此前讓保薦機構“深套”的科創板跟投項目，在4月仍然沒有明顯的起色?！睹咳战洕侣劇酚浾咴啻螆蟮廊A虹公司兩家保薦機構的跟投已經跌破“安全墊”。截至今年4月末，華虹公司的保薦機構跟投浮虧達3.52億元，再度創下公司去年8月上市以來浮虧的最大值。而這一浮虧規模已經明顯跌破了兩家保薦機構的承銷保薦費“安全墊”。 券商跟投子公司業績呈現高波動性 上述這些案例在一定程度上反映了保薦機構科創板跟投浮盈的高波動性。最近，券商跟投子公司2023年成績單隨著公司年報相繼出爐。從行業整體情況來看，頭部券商跟投子公司去年業績喜憂參半。 據統計，除中金公司之外（中金公司科創板跟投業務包含在中金財富內），業內10家頭部券商（中信證券、中信建投、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券、招商證券、申萬宏源、中國銀河、國信證券）跟投子公司2023年整體實現凈利潤36.6億元，同比下降21.8%。 具體而言，跟投子公司2023年凈利潤同比增長的頭部券商包括國泰君安、華泰證券、招商證券、申萬宏源、國信證券；跟投子公司2023年業績同比下降的頭部券商包括中信證券、中信建投、海通證券、廣發證券、中國銀河。其中，中信建投、海通證券、廣發證券的同比降幅較大。 值得一提的是，在科創板開市初期，跟投業務對于頭部券商來說曾是一塊重要的利潤增量。在科創板行情表現較好的2020年、2021年，一些頭部券商的跟投子公司業績不斐。 據統計，2021年，跟投子公司凈利潤超過10億元的券商有4家。其中，中信證券跟投子公司中信證券投資在2021年高峰時曾實現凈利潤24億元，占當年中信證券凈利潤的10%；海通證券跟投子公司海通創新證券投資在2021年曾實現凈利潤16.83億元，占當年海通證券凈利潤的13%。 不過，自2022年以來，頭部券商跟投子公司業績開始呈現出下滑的趨勢。多家頭部券商跟投子公司2023年的業績已不足2021年的一半。