每經編輯 葉峰    

摘要：

1、消息面上，工信部引導行業規范、加速鋰電低端產能出清，鋰電產業鏈強勢爆發。相關產業鏈包括上游有色金屬、中游機械制造，新材料及光伏設備等均出現上漲。基本面上看，短期內鋰電行業的庫存出清可能仍需等待，但中長期看，全球“碳中和”大背景下，新能源取代傳統能源趨勢不變，因此新能源的消納有望持續拉動鋰電需求，可適當關注相關的機械ETF（516960）、新能源車ETF（159806）。

2、有色金屬方面，近期全球銅礦供應端擾動不斷，銅期貨價格有所上漲。中期看，近年資本開支不足導致供給受限是支撐銅價的核心邏輯。黃金近期上漲較多，一定程度透支部分行情，但中期看，美聯儲依然有望年內開啟降息，全球流動性寬松+經濟滾動式交替下行對金價構成的利好趨勢不變。金、銅中期具有一定支撐，逢低或可考慮布局有色60ETF（159881）、礦業ETF（561330）。

3、軍工板塊5月9日也表現不俗，漲幅居前。消息面，年初以來低空經濟備受市場關注，未來幾年我國低空經濟將保持快速增長態勢，根據工信部下屬研究機構預測，2026年我國低空經濟規模有望突破萬億元。軍工板塊一季度整體業績仍較為低迷，但隨著產業鏈配套產能逐步到位，中下游企業業績增速或將改善明顯，進入穩定業績釋放階段。當前估值水平相對歷史而言不高，感興趣的投資者可以關注軍工ETF（512660）的布局機會。

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