每經(jīng)記者 石雨昕    每經(jīng)編輯 陳旭    

5月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.3%，環(huán)比上漲0.1%。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，4月份，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)，全國(guó)CPI同比連續(xù)3個(gè)月保持正增長(zhǎng)，漲幅較上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。而從環(huán)比來(lái)看，CPI由3月下降1.0%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，從環(huán)比看，非食品中，受小長(zhǎng)假期間出行增多影響，飛機(jī)票、交通工具租賃費(fèi)、賓館住宿和旅游價(jià)格均由降轉(zhuǎn)漲，漲幅分別為15.3%、9.0%、4.0%和2.7%。

資料來(lái)源：CEIC（香港環(huán)亞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有限公司）、西部證券研發(fā)中心 楊靖制圖

CPI超預(yù)期上漲

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，CPI同比上漲0.3%。國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，4月份，CPI同比漲幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)至0.3%，高于市場(chǎng)預(yù)期的0.2%。CPI超預(yù)期上漲，主要是非食品漲價(jià)支撐。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳表示，受?chē)?guó)際原油價(jià)格上漲及上年同期基數(shù)下沉等因素影響，4月非食品價(jià)格同比漲幅擴(kuò)大了0.2個(gè)百分點(diǎn)，是推升當(dāng)月CPI整體漲幅的主要原因。

廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪(fǎng)時(shí)表示，4月CPI同比溫和上漲，核心CPI成為拉動(dòng)主因。服務(wù)業(yè)需求擴(kuò)大，成為拉動(dòng)核心通脹的主要推手。其中，全國(guó)旅游需求依舊強(qiáng)勁；老齡化趨勢(shì)之下，市場(chǎng)對(duì)藥品和家政服務(wù)的需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。

馮琳表示，展望未來(lái)，受上年同期價(jià)格基數(shù)走低等因素影響，居民消費(fèi)仍有修復(fù)潛力。此外，前期國(guó)際原油、黃金價(jià)格上漲還會(huì)繼續(xù)向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)5月CPI同比將小幅擴(kuò)大至0.5%左右；后期伴隨“豬周期”價(jià)格見(jiàn)底、消費(fèi)修復(fù)及價(jià)格基數(shù)持續(xù)處于低位，CPI同比漲幅還有小幅擴(kuò)大趨勢(shì)。

4月PPI同比下降2.5%

數(shù)據(jù)顯示，4月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格（PPI）同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.3百分點(diǎn)。

馬泓表示，外需改善、初級(jí)資源品進(jìn)口增加以及日常消費(fèi)制成品價(jià)格修復(fù)，成為帶動(dòng)PPI同比降幅收窄的主要因素，而房地產(chǎn)市場(chǎng)下行依然是最主要的拖累因素，住房銷(xiāo)售下降是拖累耐用消費(fèi)品價(jià)格走低的主要因素，與地產(chǎn)相關(guān)的建設(shè)、裝潢等活動(dòng)同步趨弱。

從環(huán)比看，PPI下降0.2%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降0.2%，降幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格下降0.1%，降幅與上月相同。

董莉娟表示，受?chē)?guó)際原油、有色金屬價(jià)格上行影響，國(guó)內(nèi)石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價(jià)格分別上漲3.4%和1.0%。煤炭供應(yīng)充足，電煤需求季節(jié)性回落，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格下降3.0%。4月中旬以來(lái)，鋼材市場(chǎng)供需略有改善，價(jià)格有所上漲，全月平均仍為下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降2.5%。

馮琳表示，在國(guó)際原油以及海外定價(jià)的銅、鋁等有色金屬價(jià)格延續(xù)上行背景下，4月PPI環(huán)比降幅反而有所擴(kuò)大，同比則連續(xù)第19個(gè)月處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，主要是受?chē)?guó)內(nèi)定價(jià)的鋼鐵、水泥、煤炭等商品價(jià)格下跌拖累。展望5月，受鋼鐵、水泥等工業(yè)品價(jià)格回暖、煤炭?jī)r(jià)格有望觸底反彈以及有色金屬價(jià)格仍處高位帶動(dòng)，PPI環(huán)比有望止跌回升。不過(guò)，受房地產(chǎn)投資持續(xù)低迷拖累，國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格大幅上漲的動(dòng)力仍然不足，加之4月下旬以來(lái)國(guó)際原油價(jià)格大幅回調(diào)，5月PPI環(huán)比漲幅料將有限。總體上看，下半年P(guān)PI能否保持正增長(zhǎng)及全年P(guān)PI累計(jì)同比能否回正，將主要取決于后續(xù)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)走向及各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施的落實(shí)進(jìn)度。