每經AI快訊，中國銀河05月13日發布研報稱：給予有色金屬推薦（維持）評級。

市場行情回顧：截止到5月10日周五收市：本周上證指數+1.60%，報3154.55點；滬深300指數+1.72%，報3666.28點；SW有色金屬行業指數+4.17%，報4845.34點，漲跌幅排名第6名。分子行業來看，有色金屬行業5個二級子行業中，工業金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料較上周變動幅度分別為+4.13%、+6.49%、+4.27%、+2.88%、+3.23%。

重點金屬價格數據：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于80,970元/噸、20,725元/噸、23,720元/噸、18,070元/噸、144,760元/噸、268,050元/噸，較上周變動幅度分別為-0.98%、+0.58%、+1.50%、+4.27%、+0.56%、+2.56%。倫敦LME銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于10,040美元/噸、2,521美元/噸、2,945美元/噸、2,226美元/噸、19,060美元/噸、32,105美元/噸，較上周變動幅度分別為+1.31%、-1.21%、+1.45%、+0.47%、-0.92%、+0.38%。本周上期所黃金、白銀分別收于561.40元/克、7,414元/千克，較上周變動幅度分別為+1.86%、+5.12%。本周COMEX黃金、白銀分別收于2,367美元/盎司、28.40美元/盎司，較上周變動幅度分別為+2.53%、+6.39%。本周美元指數收于105.33，較上周變動幅度分別+0.23%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結釹鐵硼N35毛坯分別收于40.65萬元/噸、662.5萬元/噸、206萬元/噸、157.5元/公斤，較上周變動+1.25%、0.00%、+0.98%、0.00%。本周電池級碳酸鋰、工業級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價格分別收于111,000元/噸、108,500元/噸、101,250元/噸、1,075美元/噸，較上周變動-0.89%、-0.91%、0.00%、0.00%。本周國內電解鈷、0.998MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于19.6萬元/噸、16.5美元/磅、12.85萬元/噸、3.1萬元/噸，較上周變動0.00%、-0.78%、-0.39%、-1.59%。本周鎢精礦、鎂錠、海綿鈦、鉬精礦分別收于149,500元/噸、19,200元/噸、5.3萬元/噸、3,775元/噸，較上周變動+4.18%、+1.59%、0.00%、+6.49%。

投資建議：本周美聯儲官員表態鴿派，周一里奇蒙德聯儲主席巴爾金樂觀預計現階段的政策利率能壓低美國通脹至2%，周四紐約聯儲主席威廉姆斯稱美聯儲將在某個未確定的時間點降低利率目標，同時舊金山聯儲主席戴利表示，如果美國就業市場出現惡化將會考慮降息。此外，本周發布的美國上周初請失業金人數錄得23.1萬人，高于預期的21.5萬人及前值的20.9萬人，為去年8月以來的最高水平。在美國4月非農就業人口數據不及預期后，美國最新的初請失業金人數再次顯示出美國就業市場的降溫跡象。而在美聯儲主席鮑威爾5月議息會議上給出的未來路徑上，美國勞動力市場的走弱是美聯儲可以進行降息的標準之一。就此市場對于美聯儲降息預期升溫，根據芝加哥商品交易期貨的FedWatch工具顯示，當前市場對于美聯儲的首次降息預期重新提前至9月，市場預計9月美聯儲降息概率已超過60%。市場降息交易重啟，疊加美聯儲官員的鴿派發言，本周金價重回上漲勢頭，建議繼續關注A股黃金板塊龍頭山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、銀泰黃金（000975）、赤峰黃金（600988）、湖南黃金（002155）。

風險提示：1）國內經濟復蘇不及預期的風險；2）美聯儲降息不及預期的風險；3）有色金屬價格大幅下跌的風險。

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(記者 王瀚黎)

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