剛過去的交易周（5.13~5.17），A股周一至周四均處于震蕩中，滬指一直在上攻3200點與回撤3100點之間來回試探。好在周五一根中陽線贏回了信仰。當天滬指漲1.01%，收報3154.03點。 從市場風格來看，大盤價值明顯優于中小市值。下圖是東方財富Choice金融終端中的市場指數行情報價。本周大盤價值上漲1.54%，上證50上漲0.62%，明顯優于中小300漲幅。 但從周K線來看，下圖橙色的120周均線仍對滬指構成不小壓制。那么上證指數是否能有效突破3200點？我們需要先復盤本周迎來史詩級利好的房地產板塊。作為國民經濟支柱產業之一，它同樣也對A股聚集人氣有著不可估量影響。 一、復盤地產史詩級利好：板塊行情或剛開始 5月17日，房地產迎史詩級利好，中國人民銀行、國家金融監督管理總局宣布一系列房地產利好政策： 1、取消全國層面首套住房和二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限； 2、5月18日起，下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點； 3、首套房商貸最低首付比例調整為不低于15%，二套房商貸最低首付比例調整為不低于25%其中，首套房首付比例為歷史最低。 受此影響，周五A股100只地產股上漲，萬科A、金地集團、保利發展、濱江集團、華發股份等20余只股票漲停；H股地產板塊180只股票上漲，融創中國漲近30%，萬科企業漲近20%，中國金茂、美的置業、龍湖集團等漲超10%。 不過，在周五史詩級利好放出之前，房地產板塊已經出現提前上漲。從下圖可知，申萬二級行業分類下，周漲幅前七名的行業全部是房地產產業鏈。 龍頭個股表現更是搶眼。如濱江集團本周上漲30.69%，萬科A上漲19.05%。 再拉長時間看，房地產服務、房地產開發板塊20日漲幅分別達到47.42%和26.85%。 房地產提前發力與今年以來相關密集政策吹風有關。在5月17日史詩級利好落地前，已有多個城市全面取消限購。因此，當最終“王炸”出現，房地產板塊是繼續反彈還是選擇利好“見光死”？ 從海外市場來看，資金對地產政策報以正向解讀。美股上市的房多多盤中一度上漲超過400%，并最終以暴漲321%報收，成為周五深夜股票新聞的焦點。 各大券商研究所也積極看多地產政策。方正證券指出，政策供需兩端堅決齊同發力，供給側通過限制土地供應及“收儲”&“退地”優化供給，需求側通過限購松綁、利率/首付比下調、以舊換新等方式促進合理需求的加速釋放，供需格局在政策的明確呵護下有望大幅改善。 同時，方正證券還指出，首付比例、房貸利率調降或只是工具之一，“收儲”的力度、節奏及方式也將持續出臺細節明確，“以舊換新”式的收儲或更加合理，當下多方仍有繼續加杠桿的空間，收儲的力度和更多的政策值得期待。 板塊投資方面，方正證券認為，當下板塊仍處于低估值、低持倉的現狀，板塊行情或剛開始，在此貝塔行情之下，倉位更加重要。標的方面重點關注：我愛我家、建發股份、華潤置地。 東莞證券也指出，中央層面一系列政策組合拳出臺，力度極大，超出市場預期，將有助提振市場信心，活躍樓市，加快帶動行業走出本輪調整周期底部。近期在政策持續提振之下，也帶來板塊及個股的超跌反彈行情。相信板塊及個股的估值修復之路將不會一蹴而就。政策效力逐步得到體現，后續樓市銷售的改善以及房企逐步化債完成，基本面及業績得到好轉，將能帶動板塊個股更持續的向上修復行情。 因此，從資金動向和主流觀點來看，周一地產板塊繼續“開門紅”的概率較大。 二、下周大事前瞻 5月20日 作為年中最重要的大促之一，5月20日天貓、快手即將搶跑今年“618”。從此前預告來看，天貓“618”將取消官方預售，5月20日晚八點開售，快手“618”大促取消了預售玩法，自5月20日起正式“現貨開賣”，促銷活動持續至6月30日。 “618”銷售情況如何，作為觀察消費復蘇窗口，值得投資者關注。 5月21日 中證指數公司將于5月21日正式發布中證500紅利低波動指數、中證800紅利低波動指數和中證1000紅利低波動指數。分別從中證500、中證800和中證1000指數樣本中選取連續分紅、股息率較高且波動率較低的證券作為指數樣本。 微軟Build 2024全球開發者大會將于5月21日~23日在西雅圖舉辦。據稱，今年將重點關注Windows on Arm和全新的人工智能功能。此外，5月20日還將召開Windows和Surface新品發布會。 5月22日 首期400億超長期特別國債將于5月22日起上市交易。 5月13日，財政部公布2024年一般國債、超長期特別國債發行有關安排，今年計劃發行的1萬億元超長期特別國債分為20年、30年、50年三個品種。本次上市的為5月17日公開招標發行的2024年超長期特別國債（一期）（30年期），面值總額400億元，票面利率通過競爭性招標確定，這期國債從招標結束至2024年5月20日進行分銷，5月22日起上市交易。 英偉達預計將在美東時間5月22日公布財報。2023年，英偉達憑借552.68億美元營收超越高通，首度躍升為全球營收最高芯片設計廠商，在資本市場創造神話，海外多家機構預計其一季度業績和二季度指引將明顯高于預期。 市場方面 下周（5月20日~5月24日）共有65家公司限售股陸續解禁，合計解禁43.37億股，按5月17日收盤價計算，解禁總市值為607.52億元。中科飛測（89.49億元）、深桑達A（82.07億元）、南僑食品（60.25億元）位居前三，解禁市值均超50億元。諾泰生物（37.95億元）、電氣風電（28.32億元）緊隨其后。值得注意的是，以上5股均于下周一迎來解禁。 下周將有2只新股申購。 匯成真空（301392）將于5月21日（周二）初步詢價，5月24日（周五）申購。公司本次公開發行新股數量2500萬股，占發行后總股本的比例為25%。本次發行不包含公司股東公開發售股份，發行后總股本為1億股。 萬達軸承將于5月21日在北交所發行新股。經發行人和保薦機構（主承銷商）協商確定，公司本次發行價格為20.74元/股，本次發行股份全部為新股，初始發行數量為500.00萬股，可行使超額配售選擇權。 萬達軸承原來是新三板掛牌公司。根據公告，公司股票代碼將于上市前一交易日由873843（原新三板股票代碼）變更為920002（北交所股票代碼），它也是“920代碼第一股”。 三、近期要聞盤點 由于本周除了地產外，熱點也特別多，我們再來簡單回顧一下。 國聯證券公告將收購民生證券100%股權復牌后兩個漲停板 5月15日國聯證券復牌。根據此前公告，國聯證券正在籌劃通過發行A股股份的方式收購國聯集團、灃泉峪等46名主體合計持有的民生證券100%股份，并募集配套資金。 5月15日、5月16日，國聯證券走出兩個一字板漲停，不過17日即放量回調，當天下跌3.63%。 證監會發布《證券市場程序化交易管理規定（試行）》 5月15日《證券市場程序化交易管理規定（試行）》發布，自2024年10月8日起正式實施。《管理規定》提出，加強高頻交易監管；明確交易監測和風險防控要求；明確北向程序化交易按照內外資一致的原則，納入報告管理，執行交易監控標準，其他管理事項參照適用本規定，具體辦法由滬深證券交易所制定，另行公布。 馬可波羅IPO“暫緩審議” 5月16日新股上會重啟。馬可波羅擬登陸深市主板，保薦機構為招商證券。不過此次上會的企業馬可波羅并未能順利過會，而是被暫緩。 深交所有關負責人表示，“本次上市委暫緩馬可波羅上市申請的審核，主要是考慮報告期內公司營業收入和利潤都出現一定下滑等實際情況，需要在現有基礎上進一步確認影響業績不確定因素是否消除。”暫緩審議后，按規定，公司需提供關于業績穩定性的補充信息，上市委將根據有關情況實事求是作出審核判斷，把好發行上市準入關。 四部門：依法從嚴打擊證券期貨違法犯罪活動 近日，《關于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》印發，其中要求堅持零容忍，依法從嚴打擊證券期貨違法犯罪活動。 四、本周行情回顧 如前所述，領漲板塊為房地產產業鏈。領跌的則是此前漲幅較大的小家電、小金屬、航天裝備等。不過拉長至20日來看，還是屬于上漲之后小幅調整。 另外，ST板塊繼續下跌。5月15日，*ST保力股價跌至0.09元，成為A股歷史上第一只股價低于一毛錢的個股。5月16日，在A股的最后一個交易日，*ST保力強勢漲停，收報0.11元/股。5月17日晚間，*ST保力公告，公司收到深交所下發的《事先告知書》。公司連續20個交易日的股票收盤價均低于1元，深交所擬決定終止公司股票上市交易。 海外方面，本周美股三大股指均錄得漲幅。納指上漲2.11%，標普500指數上漲1.54%，二者均為連續第四周上漲。道指本周上漲1.24%，連續第五周錄得漲幅。 最重要的是，道指周五收于40003.59點，是128年來首次收于4萬點之上。熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲0.38%，本周累漲6.53%。 本周賈躍亭驚動華爾街。在面臨納斯達克退市的危急之際，賈躍亭奇跡般扭轉了危局。約一周前賈躍亭發布視頻稱，他將考慮和FF全球CEO Matthias共同出任公司聯席CEO，并將開啟個人IP商業化掙錢造車，和公司管理團隊一起，希望能盡快賺些錢，一部分還債，一部分救公司，用來補貼造車。采取所有可行舉措，力爭讓公司保持合規上市地位，打響保衛FF上市公司資格戰。 5月17日周五美股盤中，法拉第未來（FF）股價短短五個交易日，從4美分左右最高漲至3.9美元，漲幅達到驚人的近100倍。不過收盤時FF又有所回落，報收于1.03美元。