每經編輯 葉峰    

受地緣政策及美聯儲降息預期提升等因素影響，今日現貨黃金站上2440美元/盎司，突破4月份高位，創歷史新高。值得關注的是，相關行業ETF--黃金股票ETF（517400）盤中創上市以來歷史新高，漲幅6%；黃金基金ETF（518800）漲幅近3%，也創歷史新高。

今日在現貨黃金創歷史新高的消息沖擊下，多只黃金股漲幅巨大，不少黃金股漲停，黃金股票ETF（517400）最高達1.118元，創新高；黃金基金ETF（518800）盤中最高5.519元，也創下了歷史新高。

消息面來看，中東地緣政治風險再次浮現。此外，近幾個交易日，交易員加大押注美聯儲最早可能在9月降息。在上周數據顯示美國4月通脹放緩程度大于預期之后，美元下跌、美債上漲，為黃金提供了支撐。據商品期貨交易委員會的數據，截至5月14日當周，交易Comex期貨的對沖基金將黃金多頭押注提升至三周高點。

從資金面來看，數據統計的十余只黃金概念股獲得北上資金加倉，紫金礦業、銀泰黃金上周分別獲得北上資金凈買入2.47億元和1.21億元；中國黃金連續7日凈買入，累計凈買入1.24億元。

基本面來看，2024年Q1整體黃金消費保持增長，根據中國黃金協會，一季度全國黃金消費量308.905噸，同比增長5.94%。其中，黃金首飾183.92噸，同比下降3.0%；金條及金幣106.32噸，同比增長26.77%。黃金消費結構顯示，Q1的黃金消費主要由投資帶動，由于避險需求的激增，實物黃金投資獲得較高關注，溢價相對較低的金條及金幣消費大幅上漲。

國金證券最新發布的研究報告指出，2023年黃金股的自產金成本增長放緩，預示著在2024年，伴隨金價的預期上漲及成本控制的穩定性，黃金股業績或將展現強勁增長。目前，市場對金價上漲的預期尚未充分體現在黃金股的市值中，這意味著該板塊存在較大“補漲”潛力，預期將迎來一波顯著的上漲行情。

光大證券研報稱，近期黃金價格快速上漲，主因美聯儲流動性預期轉松，美債利率下行推升投資需求。短期內，降息預期搖擺或將帶來金價高位波動。但趨勢上看，美國經濟降溫、美債供給回落、降息周期后移但仍有望開啟，表明美債利率回落趨勢較強，打開金價上漲空間。此外，逆全球化背景下，地緣沖突頻發，美元信用體系搖擺，疊加避險需求升溫，推動央行持續購金，將成為金價中長期維度內的支撐。

財通證券表示，地緣沖突等宏觀不確定性因素疊加央行購金需求影響下，金價中長期有望保持強勢。一方面，金價企穩預期下將帶動金飾剛需部分消費釋放，七夕、中秋、國慶等重點假日節點終端消費有望恢復。另一方面，疊加金價中長期強預期支撐，下半年黃金消費有望部分修復。

黃金股票ETF（517400）一鍵布局黃金股票龍頭股，享受金價上漲帶來的機遇，黃金基金ETF也緊密貼合黃金走勢，獲得市場重點關注。