每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.49%，納指漲0.65%創歷史新高，標普500指數漲0.09%，熱門科技股多數上漲，英偉達漲超2%，微軟、AMD漲超1%。金屬與采礦、設備與材料板塊漲幅居前，美光科技、高通、恩智浦漲超2%。中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌1.65%。理想汽車跌超12%，愛奇藝跌近5%，唯品會、嗶哩嗶哩、微博跌超3%，富途控股跌超2%。

2、國際油價小幅下跌，美油6月合約跌0.45%，報79.22美元/桶。布油7月合約跌0.38%，報83.66美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.53%報2430.3美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.55%報32.055美元/盎司。滬金主力合約收漲0.8%，報579.12元/克，滬銀主力合約收漲7.71%，報8539元/千克。比特幣價格一個多月來首次突破7萬美元大關。數據顯示，目前比特幣價格為70225美元，在24小時內上漲6%。

（二）宏觀新聞

國家發展改革委產業司副司長霍福鵬說，國家發展改革委將會同有關方面采取更多務實舉措，推動新能源汽車提質、降本、擴量，鞏固和擴大產業發展優勢?；舾ｙi說，在鼓勵新能源汽車消費方面，下一步要推動落實汽車以舊換新、新能源汽車下鄉、公共領域車輛電動化等政策措施，進一步擴大市場規模。在加快推動技術進步和創新方面，將支持相關企業加快電動化和智能化技術研發，鍛長板、補短板，持續增強產業競爭力。

（三）機構觀點

私募排排網：我們認為市場總體趨勢仍有望維持良好的向上態勢。市場對于美聯儲后續降息預期有所加強，這種預期一方面可能會提振投資者情緒，從而對A股市場產生積極影響；另一方面會降低美元資產的吸引力，導致資金流向中國資產尋求更高的回報率。多重地產利好政策出臺，如下調公積金貸款利率、取消商業住房貸款利率下限、調整首付比例等等，在利好政策支持下，地產行業或將逐步向好，可能會改善投資者對經濟整體發展的預期，提升投資者的風險偏好，改善市場情緒，從而對股市產生積極影響，中長期上漲趨勢或可期待。具體投資策略上，在支柱行業房地產預期向好的情況下，行情或向建材等相關板塊擴散。

名禹資產：4月經濟數據整體平穩，結構上內需消費和投資偏弱，工業生產和出口相對較強；地產一攬子重磅政策加碼，或有助于提升市場整體風險偏好。綜合來看，市場或震蕩上行。市場風格上，紅利低估、優質成長或都有表現。投資機會上，關注公募長期極度低配，受益央行系列新政預期的地產鏈，及資產質量打開重估空間的銀行。關注漲價相關的：銅鋁為代表的有色、底部拐點已經探明的養豬、部分景氣化工品種。關注短期擁擠度較低的成長板塊，如AI、鋰電、風電。無風險利率水平預計低位震蕩，煤炭、公用事業為代表的高股息行業仍有長期配置價值。

復勝資產：目前地產政策的轉向對于實際地產公司以及產業鏈相關行業的盈利還有待跟蹤，但整體來說，我們認為大概率將對經濟復蘇有進一步促進。我們前期已經將投資組合向“中國制造，世界需求”以及“消費升級”兩條主線進行了轉移。我們認為一方面國內制造業在過去幾年積累的優勢已經開始從量變到質變，這個趨勢短時不會結束；另一方面，人們對美好生活的向往不會終止，更好的商品大概率將維持自己的品牌優勢。我們將繼續堅持這個投資方向，密切跟蹤后續業績增長趨勢。

（四）行業掘金

1、5月20日，億航智能發布2024年第一季度業績，公司實現總收入6170萬元，同比增長178%，并連續第二個季度實現正向經營現金流。美股盤前交易中，億航智能股價大漲7%。此前，中國民航局為億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器系統頒發生產許可證，這是全球eVTOL行業內首張生產許可證，標志著無人駕駛載人航空器將走向大規模量產。公司將推進EH216-S進入商業化運營的新增長階段，并推進專為城際交通打造的無人駕駛載人復合翼eVTOL機型的研發，測試和適航認證。低空經濟政策密集出臺，eVTOL是低空經濟的載體。概念股包括中直股份，臥龍電驅，杰創智能等。

2、2024年5月20日，中國信息安全測評中心發布《安全可靠測評結果公告（2024年第1號）》。產品測評通過后將被認定為安全可靠產品，有效期三年，測評結果供各政企客戶自主參考。根據2023年12月臺式計算機政府采購需求標準（2023年版），“鄉鎮以上黨政機關，以及鄉鎮以上黨委和政府直屬事業單位及部門所屬為機關提供支持保障的事業單位”，意味著區縣鄉級別的信創升級逐步拉開大幕。5月17日財政部發布公告，2024年超長期特別國債（一期）已完成招標工作，這標志著今年超長期特別國債首次發行順利完成，將重點聚焦加快實現高水平科技自立自強等方面的重點任務。概念股包括同有科技， 海光信息、寒武紀等。

3、全球覆銅板大廠建滔5月20日再次發布漲價通知稱，由于覆銅面板主要原材料銅價格大幅上漲，客戶近期備貨較多，公司5月份產能已經全部接滿。迫于成本壓力，故將從即日新接單起，對銅箔厚度18μm和銅箔厚度35μm產品分別加價5-10元/張，其他厚度銅箔板按照相應幅度上調。今年3月該公司已對所有產品加價10元/張。LME銅價20日再度大漲4%至11104美元，再創歷史新高。在原材料價格上漲及下游景氣度好轉驅動下，多個覆銅板企業開啟新一輪漲價周期。目前隨著PCB行業稼動率回升，覆銅板已具備進入漲價上行通道的條件，覆銅板廠商價格傳導能力更強，隨著后續PCB需求進一步回暖，概念股包括生益科技，華正新材等。