每經記者 王晶    每經編輯 梁梟    

今日（5月22日），“AI PC”概念股繼續上漲。

截至今日收盤，英力股份（SZ300956，股價19.03元，市值25.12億元）錄得“20cm”兩連板，中科創達（SZ300496，股價50.94元，市值234.3億元）漲超10%，雷神科技（BJ872190，股價16.52元，市值16.52億元）漲超9%，信音電子（SZ301329，股價19.29元，市值32.83億元）漲超6%，思泉新材（SZ301489，股價80.07元，市值46.19億元）漲逾4%。

消息面上，北京時間5月21日，微軟首次介紹了一個專為AI體驗而設計的Windows PC品類：Windows 11 AI PC。微軟表示，Windows 11 AI PC是更快、更智能的Windows PC，能夠幫助用戶完成在其他PC上無法實現的事情。用戶可以通過“回顧”（Recall）輕松回憶和找尋此前在PC上看過的內容；抑或是借助實時字幕突破語言障礙，該功能可以將包含中文在內的40多種語音實時翻譯成英文字幕。

據機構Canalys預測，2024年全球AI PC出貨量將達到4800萬臺，滲透率18%。到2028年，AI PC出貨量將達到2.05億臺，2024年至2028年期間的復合年增長率達44%。

AI PC概念股持續走強

經過30多年的發展，PC形式經歷了由桌面PC到筆記本電腦再到平板電腦的變化，滲透率已接近天花板，人們對傳統PC的需求更多源于自然的換機周期。從出貨量看，PC整體呈現周期性的特征。2020年—2021年受疫情影響，人們對遠程辦公、在線娛樂等需求增多，帶動了PC的一波需求。但隨著人們生活回歸正常，PC供給過剩，PC產業出現了兩年的下行調整。然而，生成式AI和LLM（大語言模型）的飛躍式發展，讓PC廠商們及上游供應鏈看到了新的曙光。

具體到廠商方面，聯想目前已經把AI擴展到各類中高端產品系列，如消費Yoga、游戲本Legion、中小企業用戶ThinkBook和商用ThinkPad等；今年3月初，蘋果發布了搭載M3芯片的AI筆記本MacBook Air，可實現語音轉文本、翻譯、文本預測、視覺理解等功能；隨后不久，微軟發布Surface Laptop 6商用版和Surface Pro 10商用版，兩款AI PC均搭載了英特爾酷睿Ultra處理器、為生成式AI設計的NPU和Copilot鍵。

西南證券研報認為，AI PC將深入變革PC產業。“AI PC是為每個人量身定制的個人AI助理，不僅提高生產效率，簡化工作流程，且更好地掌握用戶的使用習慣，保護個人隱私和數據安全。”

AI PC的熱潮也影響到了資本市場。近期，相關概念股走向，其中英力股份錄得“20cm”兩連板。公開資料顯示，公司的主要產品為筆記本電腦結構件模組及相關精密模具、光伏組件。

客戶方面，英力股份與聯寶、仁寶、緯創、華勤等知名筆記本電腦代工廠建立合作關系，服務的筆記本電腦終端應用品牌包括聯想、戴爾、宏碁、惠普以及小米、榮耀等。

盡管近兩天股價大幅上漲，英力股份近來的業績表現卻不佳。2023年財報顯示，公司實現營業總收入14.84億元，同比增長8.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤﹣3501.33萬元，虧損額較上年同期增加25.72%。

對于去年虧損增加的原因，公司解釋稱，主要系2023年度為推進戰略發展，拓寬主營業務范圍，公司進入光伏行業。在公司原有筆記本電腦及相關精密模具業務企穩復蘇的情況下，因光伏新業務開展的前期投入較大，市場變動劇烈，項目進展及結算暫時未達預期。

為進一步了解AI PC的訂單情況，5月22日下午，《每日經濟新聞》記者致電英力股份證券部了解情況。一位工作人員表示：“我們是聯想的合作供應商，所以聯想推出的一些AI PC產品我們是有參與的，最近公司內部在統計AI PC業務的占比，還沒看到具體數據，但現在AI PC的發展剛開始，特別大的占比從目前這個情況來講，應該不會。”

與此同時，英力股份在互動平臺回應投資者提問表示：“AI PC是PC未來重要的發展趨勢，公司始終密切關注行業發展及客戶需求的變化情況，并將積極把握行業發展趨勢，行業內如有合適的并購機會，公司必將審慎研究，積極把握。”

近兩日股價漲幅較多的上市公司還有思泉新材。這家公司主要產品為石墨散熱片、導熱墊片、熱管、均溫板等熱管理材料，可廣泛應用于手機、筆記本電腦、平板電腦、可穿戴設備等消費電子終端。目前，思泉新材服務的終端品牌有小米、vivo、三星、谷歌、偉創力等。

業績方面，2023年度思泉新材實現營業收入4.34億元，同比增長2.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5457.51萬元，同比下降6.60%。

以往思泉新材客戶大多為手機行業，2023年公司在筆記本電腦、服務器、新能源汽車等行業的客戶開發情況備受關注。對此，公司在日前發布的投資者關系活動記錄表中稱：“2023年公司積極開發筆電、通信、新能源等其他行業的客戶，服務器、新能源汽車、光伏儲能、筆電等業務收入均有較大比例增長，客戶結構進一步優化??在AI融合趨勢的推動下，消費電子行業的進化促成了散熱應用市場的擴容，對綜合散熱方案提出了更嚴格的功能性和性能需求，公司將加快推進‘熱管理材料+熱管理組件+熱管理系統’的產品策略落地。”

多家A股上市公司回應AI PC業務

隨著AI PC快速發展，《每日經濟新聞》記者注意到，在互動易平臺上，也有不少A股上市公司主動回應了AI PC業務的情況。

其中，億道信息（SZ001314，股價42.97元，市值61.01億元）表示，公司一直在關注AI技術和其能力的拓展與進步，并依托億道研究院，加快AI在公司硬件產品的賦能，目前基于各主流平臺的AI PC項目如期研發中，進展順利。此外，公司還可以提供AIGC生成式AI本地化解決方案，基于AI計算平臺，運用不同的深度學習推理套件，適配各類型的AI加速引擎技術，支持主流AI框架及豐富的大語言、文生圖、圖生圖模型。

中科創達披露稱，公司和芯片廠商緊密合作，可以提供AI PC端側品類的整體解決方案。公司將發揮自身在終端、操作系統、邊緣計算、軟件以及生態合作方面的優勢為客戶賦能，共同推動AI PC產業的發展。

鵬鼎控股（SZ002938，股價28.95元，市值671.8億元）表示，公司具備AI PC、AI手機及AI服務器等AI相關領域所用的PCB產品技術儲備及生產能力。普利特（SZ002324，股價10.16元，市值113.2億元）稱，公司LCP薄膜產品可以應用于5.5G、6G、WiFi7、AI服務器，AI PC等領域的終端產品中。

值得注意的是，“AI PC概念股”為AI PC提供的產品與過去傳統的消費電子領域所應用的產品是否有區別仍需要進一步觀察。而未來AI PC在算力、算法等核心領域仍待突破。

3月27日，英特爾曾攜手微軟聯合公布了對于AI PC的定義標準：需要有NPU、CPU和GPU，并支持微軟Copilot，鍵盤直接有Copilot物理按鍵。西南證券在研報中表示：“CPU、GPU和NPU每個元件都有AI專用加速功能，上述各部分可根據計算類型分配AI工作。NPU可為照片、音頻和視頻處理等低強度AI提供卓越效率，比云端計算響應時間更快，延長續航并提高性能，同時終端處理確保數據安全。GPU和CPU用于更重的AI任務，因同時執行多個AI模型可能會使運算能力有限的NPU過載；如果需要，NPU和GPU甚至可合作運行大語言模型。”

天風證券則在研報中表示，AI PC主要新增NPU單元，存儲容量提升，散熱要求更高。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）