每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，多只新成立的ETF將上市交易，其中寬基ETF占比較多。

這些ETF成立以來的建倉速度快慢不一，有的ETF成立后不久就將權(quán)益?zhèn)}位升至約10%，有的ETF則不足2%。對于近期指數(shù)跌幅較深的品種，或也為ETF低吸創(chuàng)造了條件。

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不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著監(jiān)管更加趨于嚴(yán)格，上市公司的經(jīng)營及信披合規(guī)備受關(guān)注，有的上市公司已經(jīng)被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示處理，且是很多指數(shù)的成分股之一。對此，有基金公司表示，會在指數(shù)成分股調(diào)整之前先行作一些處理。

中證2000指數(shù)跌幅較大

隨著新發(fā)ETF上市，權(quán)益市場有望進(jìn)一步迎來增量資金。近期又有一批新成立的ETF將上市。與此前不同的是，這些新成立即將上市的ETF中，很多在跟隨寬基指數(shù)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，本周有5只ETF上市，除了大成中證工程機(jī)械ETF屬于行業(yè)型之外，其他4只ETF屬于寬基型。分別是博時(shí)中證2000ETF、南方深證主板50ETF、易方達(dá)上證50增強(qiáng)策略ETF，以及富國滬深300ETF，將在6月5日到6月7日陸續(xù)上市。

通常來看，這類基金的成立日與上市日之間不會相隔太長，期間也會進(jìn)一步完成基金的建倉工作，雖然不一定在此期間就打滿合同要求，但是從過去的情況來看，建倉比較迅速。不過，前述幾只基金的建倉速率差異較大。

按照基金公司發(fā)布的公告來看，博時(shí)中證2000ETF建倉速度較快，5月28日成立后，截至5月31日，權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例已經(jīng)達(dá)到9.18%。南方深證主板50ETF效率也不低，5月30日成立后，截至5月31日，權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例已經(jīng)達(dá)到9.06%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比之下，易方達(dá)上證50增強(qiáng)策略ETF建倉比較緩慢，公告顯示，截至5月30日，權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例已經(jīng)達(dá)到1.97%。這是一只成立于5月27日的ETF，相比前述基金的建倉速度較低。富國滬深300ETF成立于5月23日，截至5月29日，權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例已經(jīng)達(dá)到5.68%。

雖然這些ETF在成立后均有建倉動作，不過相較此前動輒一天完成50%以上權(quán)益建倉的速度來看，明顯較慢。寬基ETF相對于窄基ETF來說，覆蓋面更廣，指數(shù)跟蹤的公司基本面更加扎實(shí)，放眼中長期來看，都有望給予成分股更多估值上的加持。

且從這些ETF對標(biāo)的指數(shù)來看，有的指數(shù)近期跌幅較深，ETF建倉或許能夠在此時(shí)給予指數(shù)托底企穩(wěn)的機(jī)會，也是基金低吸的好時(shí)機(jī)。特別是圍繞中小票而設(shè)立的中證2000指數(shù)，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，已連續(xù)第四周出現(xiàn)下跌，截至6月4日收盤，最近四周的累計(jì)跌幅約為6.9%，是各大寬基指數(shù)中跌幅較為明顯的一只。

成分股配置難度或增大

當(dāng)然，最近還有一個(gè)現(xiàn)象引發(fā)業(yè)內(nèi)強(qiáng)烈關(guān)注，就是更嚴(yán)更高頻的監(jiān)管動作，尤其針對A股上市公司的財(cái)務(wù)以及經(jīng)營問題，交易所頻頻發(fā)出問詢函，有的上市公司已經(jīng)被特別風(fēng)險(xiǎn)警示。

問詢激增，以及退市風(fēng)險(xiǎn)，是否會給基金的管理帶來沖擊？尤其對處于建倉期的ETF來說，有些個(gè)股也是各大寬基指數(shù)的成分股之一，如何應(yīng)對這種影響？

6月3日晚間，聯(lián)建光電、天祿科技、捷成股份、中創(chuàng)環(huán)保、藍(lán)盾光電等近10家上市公司收到交易所問詢函，被要求就年報(bào)相關(guān)問題進(jìn)行解釋，很多股票在6月4日早盤大幅低開。

從業(yè)內(nèi)的反饋來看，基于回避態(tài)度，近期一些被問詢的上市公司也被列入投資人的“黑名單”中。

雖然被問詢不一定被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，更不一定會退市，但是近期的確也有遭問詢的公司被實(shí)施ST處理，例如原“錦州港”因重大信息披露違規(guī)已經(jīng)在6月4日實(shí)施特別風(fēng)險(xiǎn)警示，變?yōu)镾T錦港，該股也是目前上證指數(shù)、中證2000、中證A股，以及申萬港口等指數(shù)的成分股之一。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，其所屬的指數(shù)多達(dá)98個(gè)。

6月4日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，有相關(guān)人士表示，上述情況對被動型產(chǎn)品影響有限，建倉期出現(xiàn)個(gè)股被ST也需要引起管理人重視。如果在ETF建倉期就遭遇個(gè)股被ST，基金公司原則上不能進(jìn)行配置，而由于指數(shù)成分股還沒有調(diào)整，基金公司可以先行作一些靈活處理。

“正常就找相似行業(yè)的股票，如果找不到就只能跟隨，本身ETF也有跟蹤誤差，沒有100%的跟蹤無誤。”上述相關(guān)人士表示。也就是說，如果建倉期原成分股被ST，就先找相似行業(yè)的股票代替，這個(gè)可以由基金公司自行判斷，然后等待指數(shù)成分股調(diào)整，再根據(jù)指數(shù)最新成分股進(jìn)行全部跟隨。

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