每經記者 陳利    每經編輯 魏文藝    

| 2024年6月7日 星期五 |

NO.1 樓市新政策組合拳或帶動超萬億增量銷售

6月6日，交銀國際發布報告指出，預計內地新一輪房地產政策組合拳將帶動超過1萬億元的商品住宅增量銷售。該行認為，市場將根據土地儲備質量、規模和品牌，對主要開發商的前景進行重新評估。報告預計，國企或有國企大股東背景的開發商將更直接受益于近期的寬松政策，而擁有更高質量土地儲備的民企領頭羊也將獲得重估，并在市場復蘇期間受益于購買力的提升。該行對內地房地產市場的偏好排序為估值吸引的國企/國企背景開發商，其次是擁有一二線城市土地儲備的民企龍頭，之后是其他民企開發商。這一政策組合券的推出，有望為內地房地產市場帶來積極影響，促進市場的穩定與發展。

點評：這對于增強開發商的現金流和市場信心都是積極信號。報告中提到受益主體的判斷，也體現了不同類型開發商的市場地位和策略應對。國企開發商因其相對充足的融資渠道和政府關系，在政策寬松期可能會有更強的融資和市場競爭優勢。對于土地儲備優質的民營開發巨頭，這樣的市場形勢也是一個扭轉過去市場情緒和提升其估值的好機會。

NO.2 山東膠州首套房首付比例可低至7.5%

近日，山東青島膠州市推出房票安置、購房補貼、商品房團購、共有產權人才房等多項激勵政策和舉措，促進房地產市場高質量發展。參與商品房團購，還有多項優惠政策。一是年度最低價保障，確保團購池房源為2024年度內同等房源市場最低價，且為網簽后半年內最低價。二是在此基礎上，爭取開發企業再讓利5%～10%。三是購買家庭首套房且收入相對困難的，首付款可按50%繳納，剩余50%首付款可緩交1～2年交齊。這意味著，膠州的政策更進一步，在15%首套房首付比例的基礎上，可做到7.5%的最低首付比例。

點評：首付比例的大幅下調使得資金壓力較大的購房者能更輕松進入市場，這對提振市場成交量無疑有積極意義。同時，這也可能促使房產開發企業加大優惠促銷力度，以更低的價格促成交易，對于提升房地產市場的整體流動性有積極作用。然而，過于激進的政策放松也可能引起市場對于風險管控和樓市健康發展的擔憂，地方政府在執行這類政策時需要衡量短期經濟刺激與長遠市場穩定之間的平衡。

NO.3 萬科償還今年最后一筆到期美元債

6月5日晚間，萬科發布一則自愿性公告稱，將全額償還即將到期的6.126億美元中期票據本息，所需資金已全數匯出至萬科地產（香港）有限公司的境外銀行賬戶，公司將于在6月6日把相關款項全數存入于代理行指定銀行賬戶。據查詢，該筆中票為VNKRLE 4.2 06/07/24，發行規模為6億美元，起息日為2019年3月7日，到期日為2024年6月7日，利率為4.2%。據悉，這筆債務是萬科今年全額償還的第3筆美元債，也是最后一筆在今年到期的美元債。此前在3月和5月，萬科曾全額償還了VNKRLE 5.35 03/11/24、VNKRLE 3.45 05/25/24兩筆美元債，分別為6.47億美元和14.45億美元，合計共20.92億美元。

點評：在當前中國房地產企業普遍面臨償債壓力的情況下，萬科能全額而且如期償還巨額債務，這一舉措無疑增強了市場對其信用的信任，同時也反映了萬科較強的現金流和風險管理能力。對于投資者而言，這是一個強烈的正面信號，顯示萬科有足夠的流動性和資金管理能力應對市場波動。這也為其未來的融資活動和業務發展奠定了良好的基礎。

NO.4 碧桂園清盤呈請聆訊延期至7月29日

6月6日，碧桂園在港交所發布公告稱，香港高等法院已頒令將清盤呈請聆訊進一步延期至2024年7月29日。今年5月17日，高等法院對清盤呈請進行了聆訊，并裁定將聆訊日期推遲至2024年6月11日。同日，碧桂園集團召開月度管理會議，集團董事會主席楊惠妍再次強調保交房的重要性。她說，普通老百姓買一套房，很多都投入了一輩子的積蓄。我們責無旁貸，必須履行保交房的責任。同時她也提醒，今年的交付任務非常艱巨。在資源有限的情況下，企業必須上下一心，多方聯動推進，爭取當地政府和各類政策支持，力求在困境中尋找突破口。集團總裁莫斌也表示，一定要牢記保交房是我們的政治底線，要窮盡一切力量保交房。

點評：公司正面臨重大財務挑戰和流動性問題。盡管延期為其爭取到更多時間以重新整理財務狀況，但長遠來看，這表明公司需要更有力的舉措來解決根本的財務問題。重視保交房責任和尋求突破，反映了碧桂園管理層對穩定企業運營和恢復市場信心的重視。確保交房不僅是貫徹落實政策的需要，也是維護公司信譽及消費者權益的重要措施，這種責任感和緊迫性是解決當前困境至關重要的。

NO.5 吳凌華因個人原因申請辭任世茂股份總裁

6月6日晚間，世茂股份有限公司公告稱，董事會近日收到公司董事、總裁吳凌華先生的辭職信，吳凌華先生因個人原因申請辭去公司董事、總裁職務， 辭職后吳凌華先生將不在公司擔任任何職務。世茂股份表示，吳凌華先生辭去董事、總裁職務不會對公司的正常生產經營產生影響，不會導致公司董事會低于法定最低人數，截止本公告日，吳凌華先生未持有公司股份。 公司董事會將按照法定程序盡快完成董事的補選及總裁的選聘等相關工作。

點評：這在一定程度上可能會對公司的策略方向和內部管理造成短期的不確定性。雖然公告中提到辭職不會對公司正常運營產生影響，但新任董事和總裁的選聘及其后的工作將是市場關注的焦點，尤其是在當前房地產市場整體低迷的背景下。由于高層管理人員在制定和實施公司戰略中扮演核心角色，因此其個人原因的辭職可能會被市場解讀為公司內部或有更深層次的問題，需要世茂未來的管理層去充分說明和應對。

封面圖片來源：每經制圖