每經記者 李蕾    每經編輯 趙云    

《每日經濟新聞》開設的“海外ETF月報”系列專題報道，以月度為單位，對美國、歐洲、日本等主要海外ETF市場情況進行統計與梳理。

繼2023年度全球ETF強勁“吸金”之后，今年這類產品繼續展現了迅猛的發展勢頭。今年前四個月，全球ETF的凈流入額達到驚人的4678.6億美元，創下有史以來的最高值，打破了2021年同期4642億美元的紀錄。

僅在4月份，全球ETF行業就凈流入703.5億美元，連續第59個月實現凈流入。截至4月底，全球ETF行業的總資產規模達到12.35萬億美元。

從不同市場的表現來看，今年4月，美國市場ETF開始降溫，總規模減少了3015.8億美元、環比下降3.4%。而在過去12個月里，美國ETF資產增加了1.58萬億美元、增幅達22.7%。

在歐洲市場，截至4月底，歐洲ETF行業的資產總規模達到了1.91萬億美元。僅在4月，歐洲的上市ETF凈流入額就達到73.8億美元，這也使得年初至今的凈流入額達569億美元，連續第19個月實現凈流入。

日本市場的動態同樣值得關注。今年3月，日本央行結束了長達八年的負利率政策及其他激進刺激計劃的殘余措施，包括自2010年開始實施的購買ETF等風險資產的框架。近日公布的最新數據顯示，截至2023財年末，日本央行持有的ETF賬面利潤創下同期新高。

下面我們就對這幾個市場的ETF表現進行詳細梳理。

全球ETF市場前四個月凈流入創歷史新高，總規模達12.35萬億美元

今年前四個月，全球ETF的凈流入規模創下歷史新高。

根據獨立研究和咨詢機構ETFGI的數據，全球ETF行業在四月份凈流入703.5億美元，是連續第59個月凈流入。這也使得ETF行業年初至今的凈流入達到4678.6億美元，超越了去年同期的4642億美元，創下歷史紀錄，也遠高于2022年同期的3373.2億美元，后者是有紀錄以來第三高的數字。

整體而言，截至2024年4月底，全球ETF行業共有12238種產品、24518個上市品種，總資產從去年年底的11.63萬億美元增長至12.35萬億美元、增幅達6.1%，繼續保持了高速增長的態勢。

從不同類型的ETF產品來看，4月全球股票ETF凈流入289.3億美元、年內新增2646億美元，遠高于2023年同期的536.6億美元；固定收益ETF在4月凈流入167.2億美元，年內凈流入總額785.7億美元，低于2023年同期的940.4億美元；商品ETF/ETP的凈流出為21.5億美元，年初至今凈流出達到85.3億美元，而2023年同期的這一數據為凈流入26.2億美元；主動管理ETF則在該月吸引了257.5億美元的凈流入，使今年凈流入總額達到975.6億美元，與2023年同期的444.8億美元相比大漲119.33%。

整個4月份，全球最“吸金”的ETF產品仍然是Vanguard S&P 500 ETF（VOO US），共吸引了76.2億美元的凈流入；新增資產排名前20位的ETF在4月共吸引了401.2億美元的凈流入。

ETFGI創始人Deborah Fuhr總結道：“標普500指數在四月份下降了4.08%，但在2024年年初至今上漲了6.04%。除美國外的發達市場指數在四月份下降了2.74%，但在2024年年初至今上漲了2.38%。在四月份，盧森堡（下降9.04%）和以色列（下降6.46%）在發達市場中降幅最大。新興市場指數在四月份上升了1.64%，但在2024年年初至今上漲了3.75%，其中土耳其（上漲11.24%）和中國（上漲5.92%）的增幅最大。”

美國ETF市場“降溫”，4月總規模下降3015.8億美元

根據美國投資公司協會（ICI）的數據，4月美國ETF的總資產為8.54萬億美元，這個數據包括交易所交易基金發行和贖回的份額價值。

整個4月，美國市場所有ETF的資產總規模減少了3015.8億美元、環比下降3.4%。而在過去12個月里，美國ETF資產增加了1.58萬億美元、增幅達22.7%。

從不同類型產品的規模來看，自2023年4月以來，美國股票ETF的總資產增加了1.26萬億美元，國際股票ETF則增加了1548.9億美元。截至今年4月底，債券型ETF的總資產為1.52萬億美元，混合型ETF為353.7億美元，商品型ETF的資產管理規模為1453.5億美元。

單只產品方面，常見的幾只基金，例如Vanguard 500 Index Fund（VOO）和iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF（AGG）在資金流入榜單上均名列前茅，分別流入了77億美元和32億美元。

另一個值得注意的是，雖然4月比特幣價格整體下滑，但iShares Bitcoin Trust（IBIT）仍然吸引了16億美元的資金凈流入，并且有望在短時間內成為規模最大的現貨比特幣ETF。

此外，4月還有一只顯著吸引資金流入的產品是Pacer U.S. Cash Cows 100 ETF（COWZ），單月凈流入資產達13億美元。作為一只高現金流ETF，COWZ提供了一種對沖高估值科技股泡沫的工具，投資策略是追蹤提供健康且高額現金流的公司，其投資組合配置呈現行業“中立風格”，不持有任何“美股七大科技巨頭”中的科技股，也意味著該產品不主要依賴于科技股或成長股票的表現，對尋求分散化投資的投資者具有吸引力。自2023年7月以來，該ETF幾乎不間斷地吸引了巨額資金流入，資產規模也從一年前的125億美元飆升至220億美元。

不同類型的ETF資產（數據來源：ICI）

歐洲：4月凈流入73.8億美元，年初至今凈流入569億美元為史上第三高

將目光轉移至歐洲，來自ETFGI的數據顯示，截至4月底，歐洲ETF行業擁有3054種產品、由99家ETF提供商發行，在24個國家的29個交易所上市。管理資產總額由去年年底的1.82萬億美元增長至1.91萬億美元，增幅為5.2%。

具體到今年4月，歐洲的上市ETF單月“吸金”73.8億美元，連續第19個月實現凈流入，年內凈資金流入總額達到569億美元，為史上第三高，僅次于2021年的788.4億美元和2022年的668.3億美元。

其中，股票型ETF在4月規模新增72.1億美元，使得年初至今的凈流入額達到465億美元，相比去年同期的274.9億美元實現大幅增長；固收型ETF新增33.1億美元，年內資金凈流入達到145.6億美元，低于2023年同期的223.7億美元；此外，商品型ETF/ETP在4月報告了38.9億美元的凈流出。

數據還顯示，今年4月凈流入金額最多的ETF是iShares Core S&P 500 UCITS ETF - Acc （CSSPX SW），新增17億美元。而前20只新增資產最多的ETF在4月共吸引了117.3億美元的資金流入。

2024年4月歐洲規模新增排名前十ETF

日本：央行取消購買ETF，但持有ETF賬面利潤創歷史新高

東京證券交易所披露的月報顯示，4月上旬，受年初日本股市上揚走勢反轉及中東局勢日益緊張的影響，行情大幅下跌，隨后在美國納斯達克指數創出新高后開始回升。中旬，由于中東風險重現以及對美國推遲降息的擔憂，行情急速大幅下跌。下旬，受中東風險消退和美股價格上漲的影響，市場恢復活力，但隨后由于對日本國內企業盈利擔憂的加劇，市場急轉直下，致使行情波動劇烈。月底，在日本央行寬松貨幣政策和美國股價走高的支撐下，行情大幅回升。

今年3月，日本央行自2007年2月以來，時隔17年首次加息。同時，日本央行還宣布將取消購買ETF和房地產投資信托基金（REITs），但將繼續購買日本國債。

有業內人士對此指出，取消ETF和REITs的購買意味著日本央行減少了對股票市場的支持，有可能會對日本股市產生影響，因為央行不再直接增加對股市的投資。也有券商表示，購買ETF的舉措實際上是為了給股市“托底”，雖然本次日本央行官宣停止ETF購買，但實際從2023年Q4開始，日本央行已停止對日股ETF的增持，邊際影響同樣有限。

值得一提的是，根據近日日本央行披露的最新數據，截至2023財年末，其持有的ETF賬面利潤創下同期新高。這些ETF總市值接近74.5萬億日元（約合4700億美元），該數字比去年同期增加了20多萬億日元。截至3月底，ETF的賬面利潤為37.3萬億日元（約合2400億美元），這是一年前的兩倍多。

根據上述月報，今年4月日本成交金額排名前5的上市ETF分別是：