每經AI快訊，中信證券研報表示，投資者普遍預期Q1北美基礎軟件廠商收入增速能夠跟隨云廠商出現較為強勁的反彈，而增速背離的結果則使得該預期并未實現，疊加近期部分公司財報不及預期、市場對宏觀層面擔憂等，共同導致美股基礎軟件公司估值在近期出現了大幅回調。我們認為，盡管當前需求復蘇和AI商業化兌現的節奏存在差異，但多數基礎軟件公司和云計算公司在趨勢上依然存在相關性，且AI亦將隨著時間推移對各類基礎軟件公司的增長貢獻更高的價值。考慮到當前基礎軟件板塊的估值位置已經基本接近2023年初的最低水平，市場對悲觀預期的計入較為充分，中期板塊風險收益比頗佳，我們持續看好基礎軟件板塊下半年業績復蘇和估值修復帶來的投資機會。