每經評論員 趙李南

6月16日，兆豐股份（SZ300695，股價37.79元，市值26.8億元）公告稱，其收到浙江證監局出具的警示函。

筆者注意到，兆豐股份在《招股說明書》中承諾：“公司采取現金、股票或者現金股票相結合的方式分配股利，在有條件的情況下，公司可以進行中期現金分紅。公司目前處于成長期，公司在持續盈利的情況下優先采取現金形式分配利潤，每年向股東現金分配股利不低于當年實現的可供分配利潤的10%。”

浙江證監局認為，2020年和2022年兆豐股份歸屬于母公司股東的凈利潤分別約1.60億元和1.65億元，未分配利潤均為正，但未按承諾向股東實施現金分紅，兆豐股份上述行為違反了首次公開發行時的承諾。浙江證監局決定對兆豐股份采取出具警示函的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

筆者認為，雖然分紅是公司的自主行為，但上市公司應當重視投資者回報，特別是重視曾經作出的承諾。已經作出分紅承諾，實際卻未履行的公司被監管警示，體現了監管機構對該問題的重視。

第一，從整體證券市場看，證券市場分紅大于融資才能夠健康發展。當上市公司通過分紅給予投資者穩定的回報，市場信心才能持續增強，資本市場才能健康發展。但現實當中，部分公司上市就是為了“圈錢”，不斷地融資和套現，完全將資本市場當成了提款機。同時，也有很多公司上市以來累計分紅遠遠大于其當初的融資規模。顯然，屬于后者的公司越多，資本市場生態就會越好。監管對不履行分紅承諾的公司進行警示，是保障資本市場健康發展的重要基礎之一。

第二，企業定期分紅，是一種積極的信號，能夠給予投資者信心。企業定期分紅，尤其是現金分紅，表明企業有穩定的盈利能力和健康的現金流，這不僅能吸引長期投資者，還能提升企業在資本市場中的形象和地位。投資者對企業未來發展的預期也會更加積極，從而促進股價的穩定和上漲。

第三，重視承諾，才能夠保障有效的公司治理。上市公司在IPO時的承諾，不僅是針對監管機構的，更是對廣大投資者的承諾。如果企業違背承諾，將失去投資者的信任，甚至可能面臨法律責任。只有企業嚴格履行承諾，才能維護自身的信譽，保障公司治理的透明和有效，進而實現企業的長期可持續發展。

近年來金融監管逐步加強，監管部門對于企業不履行承諾的行為會迅速采取相應的懲罰措施，抱有僥幸心理屬實是一種掩耳盜鈴的行為。因此，企業應當嚴肅對待承諾的履行，積極維護投資者的合法權益，才能降低合規風險，確保公司治理的規范和高效。

兆豐股份及類似的上市公司應當以此次警示為戒，切實履行分紅承諾，以實際行動回報投資者，維護資本市場的長遠健康發展。