每經記者 李玉雯    每經編輯 馬子卿    

今天（6月19日），2024陸家嘴論壇開幕。本屆論壇于6月19日至20日在上海舉辦，共設有8場全體大會，議題涵蓋金融領域的熱點問題。其中，“綠色金融制度創新與市場激勵”作為議題之一，受到業界廣泛關注。

在碳達峰、碳中和目標下，當前我國面臨著綠色項目資金缺口巨大、綠色項目經濟效益不高、綠色金融供給不足等多重問題，亟須探索綠色金融的制度創新和市場激勵，更好地發揮金融資源配置引導功能。當前我國綠色金融激勵機制的建設情況如何，可以從哪些方面進一步發力完善？業界愈發關注轉型金融發展，金融在支持碳密集和高環境影響的企業轉型過程中面臨哪些痛點？如何應對？

圍繞這些熱點話題，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）在本屆論壇召開前夕專訪了復旦大學綠色金融研究中心執行主任李志青教授。

近年來，綠色低碳發展日漸深入人心。圖為一輛氫能中運量公交車（左）駛入上海臨港新城氫能公交車加氣站（無人機照片）。 新華社圖

保障綠色金融激勵落到實處，也要防范“洗綠”“漂綠”等風險

NBD：發展綠色金融是一項系統性工程，合理的激勵機制能夠擴大綠色金融有效供給。從您的觀察來看，當前我國綠色金融激勵機制的建設情況如何？

李志青：目前我國已經初步建立起了綠色金融發展體系，從中央到地方圍繞綠色金融的政策文件也都明確提出綠色金融的激勵措施與激勵方式。

早在2016年，人民銀行等七部委聯合印發的《關于構建綠色金融體系的指導意見》（以下簡稱《意見》）明確提出，“對于綠色信貸支持的項目，可按規定申請財政貼息支持。”此外，《意見》還表示，要形成支持綠色信貸等綠色業務的激勵機制和抑制高污染、高能耗和產能過剩行業貸款的約束機制。

今年4月，人民銀行等七部委發布的《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），進一步拓展了“綠色金融”的支持范圍。《指導意見》進一步明確細化綠色金融激勵措施，例如“用好碳減排支持工具，向符合條件的金融機構提供低成本資金，支持金融機構向具有顯著碳減排效益的重點項目提供優惠利率融資。”

在地方層面，以上海為例，2022年7月正式實施的《上海市浦東新區綠色金融發展若干規定》明確提出，浦東新區人民政府應當依托政府引導基金或者產業投資基金，通過政府和社會共同出資的方式，支持綠色產業發展。政府出資產生的投資超額收益部分可以按照一定比例，讓利給社會出資人。同時，上海市中小微企業政策性融資擔保基金應當為開展綠色項目融資的中小微企業加大擔保支持力度，提高綠色融資擔保業務比重和擔保額度，給予費率優惠。

NBD：從完善綠色金融市場激勵的角度來看，您覺得可以從哪些方面進一步發力？

李志青：可以從激勵措施、激勵標準、信息披露、監管評價等維度來著手優化綠色金融激勵機制。一是進一步完善和細化激勵措施。例如加強財政稅收激勵、優化綠色信貸政策支持、給予專注于綠色金融業務的金融機構市場準入優惠、設立綠色金融獎勵基金等。

二是明確綠色金融激勵標準。首先是要進一步明確綠色金融認定標準，例如綠色金融項目認定標準、綠色信貸和綠色債券等綠色金融產品的行業標準。其次，建立綠色金融績效評估體系，明確綠色金融的業務成效與綠色效益。在此基礎上，明確綠色金融激勵標準，建立差異化的激勵方式，對于積極推動綠色金融發展的金融機構和企業給予更多支持。

三是完善信息披露機制與建立信息披露平臺。通過建立綠色金融信息數據庫，完善信息共享機制，強化綠色金融信息披露要求，從而促進綠色金融數據與信息的流通和應用，提高綠色金融激勵的透明度。

四是健全監管評價機制。激勵機制的穩定、健康運行，離不開監管評價機制。對此，首先是要完善綠色金融監管政策，明確監管職責和監管要求，其次是完善綠色金融評價機制和責任追究機制，充分保障綠色金融激勵落到實處的基礎上，也要防范“洗綠”“漂綠”等風險。

NBD：您提到保障綠色金融激勵落到實處的同時，也要防范“洗綠”“漂綠”等風險。事實上，“洗綠”“漂綠”等問題一直困擾著業界，相應的嚴監管信號也在持續釋放。對于此類風險防范，您有何建議？

李志青：對于“洗綠”“漂綠”的風險，可以從以下幾方面來進行應對。一是要明確綠色金融標準。需要完善綠色金融界定標準，確保我國現有的綠色信貸標準、綠色債券標準、綠色產業目錄等標準能真正應用于綠色金融實踐。同時，確保標準應用的一致性和規范性，避免通過“貼標簽”等方式“洗綠”“漂綠”。

二是需要培養一批專業機構，落實第三方認證。通過明確綠色金融認證范圍、嚴格認證標準和公開認證信息，確保綠色金融認證信息的真實有效。

三是要加強信息披露，必要時強制信息披露。為此需要制定詳細的綠色金融信息披露指南，明確和規范信息披露的內容和格式，從而提高信息披露的規范性和真實性，便于監管核查。

四是要強化監管措施與監管方式，出臺防范措施，對“洗綠”“漂綠”等予以嚴格約束。可以通過制定專門的綠色金融法律法規和監管政策，明確“洗綠”和“漂綠”等行為的法律責任和處罰措施。加強對重點領域的監管，例如環保、能源、交通等行業。同時，強化追責機制，對于涉及“洗綠”“漂綠”的行為給予嚴懲。

五是加強國際合作與交流。一方面是學習借鑒國際綠色金融領域的先進經驗，積極參與國際綠色金融標準和政策制定，推動國際合作與交流。另外一方面是加強跨境監管合作，共同打擊“洗綠”“漂綠”等行為。

李志青 受訪者供圖

從“狹義綠色”走向“廣義綠色”，轉型金融面臨巨大的市場需求

NBD：當前業界愈發關注轉型金融發展，人民銀行也提出綠色金融與轉型金融有效銜接，您如何看待轉型金融的意義與前景？

李志青：2024年4月10日，人民銀行等七部委發布《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，這是繼2016年發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》后，再次發布的綠色金融重磅政策。

通過對比，可以發現《指導意見》最突出的變化之一就是綠色低碳轉型的范圍更廣，要“引導金融資源支持高排放行業綠色低碳轉型和可再生能源項目建設，促進工業綠色轉型和升級，支持綠色低碳交通和綠色建筑發展。”

這說明綠色的定義從原先的“狹義綠色”走向了“廣義綠色”（即新能源等純綠產業和高碳排的轉型產業都屬于綠色），而綠色金融的定義也從原先的“狹義綠色金融”走向了“廣義綠色金融”。

根據綠色信貸余額等相關統計數據，目前國民經濟中，僅有一成左右的資產屬于“綠色資產”。因此，轉型金融的重要意義在于為剩余的“非綠資產”提供綠色低碳轉型的金融支持。從這個意義上來講，轉型金融面臨著廣闊的發展前景和巨大的市場需求，可以有效彌補狹義綠色金融對高碳產業低碳轉型支持的不足，為碳密集行業的低碳轉型提供所需的投融資支持。

NBD：從您的觀察來看，現階段，金融在支持碳密集和高環境影響的企業轉型過程中有哪些痛點？

李志青：可以看到的是，在轉型金融發展過程中，當前仍然面臨一些難點和痛點。首先，轉型金融標準有待明確。當前包括上海在內的部分地方編制了《轉型金融目錄》，但是在地區和行業層面對轉型的具體路徑、量化標準仍有待明確指導。

其次，轉型金融供需不平衡。相比巨大的轉型資金缺口，目前的轉型資金供給水平較低，并不足以滿足低碳轉型發展需求。

再次，信息披露亟須強化。高碳產業企業尚未形成廣泛、主動的信息披露機制，企業生產經營過程中轉型戰略、碳排放數據等信息的披露要求較為寬松，加大了金融機構收集、核證和利用信息的復雜性和困難度。

最后，轉型金融配套政策也有待完善。當前對高碳行業低碳轉型支持力度不夠，需要與其協同配套的政策支持。

NBD：針對轉型金融所面臨的這些痛點，您覺得可以從哪些方面著手應對和解決？

李志青：一是加強轉型金融相關政策措施、法律法規、標準文件的制定和執行，為轉型金融提供法律保障和標準指導。

二是制定和完善轉型金融激勵約束機制，鼓勵各類主體積極參與轉型金融體系建設。

三是建立和完善轉型金融服務平臺，構建轉型金融項目庫平臺、產融對接平臺、產學研合作平臺等專業服務平臺。

四是構建多層次的轉型金融市場體系，出臺對金融機構的轉型金融考核和激勵政策。鼓勵轉型金融產品與服務創新，圍繞碳密集型行業低碳轉型的金融需求，打造以信貸、保險、債券、基金為主的轉型金融產品和服務體系。

五是建議建立轉型金融信息披露機制，為金融機構的融資服務和政策出臺等提供數據支持。

六是建議引導國家綠色發展基金以及地方產業基金等重點支持轉型企業及其轉型活動并撬動社會資本，保證企業轉型過程中兼顧公正轉型，防止產生失業等負面影響。

封面圖片來源：新華社