每經(jīng)AI快訊，中國銀河06月25日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌1.69%，滬深300指數(shù)下跌1.30%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.98%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第9位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）25.5倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是半導(dǎo)體設(shè)備、軌道交通設(shè)備、3C及面板設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是軌道交通設(shè)備、工程機(jī)械、航運(yùn)裝備。

周關(guān)注：CME預(yù)估6月挖機(jī)銷量1.6萬臺(tái)，華為推出盤古具身智能大模型。

CME預(yù)估2024年6月挖掘機(jī)（含出口）銷量16000臺(tái)左右，同比增長1.5%左右，市場逐步修復(fù)。分市場來看：國內(nèi)市場預(yù)估銷量7300臺(tái)，同比增長近20%；出口市場預(yù)估銷量8700臺(tái)，同比下降近10%。2024年3月起，國內(nèi)挖機(jī)銷量同比增速持續(xù)為正。從周期波動(dòng)角度，挖掘機(jī)市場自2022年以來進(jìn)入下行周期，我們預(yù)計(jì)2024年是國內(nèi)市場筑底之年，疊加大規(guī)模設(shè)備更新政策，2025年有望逐步啟動(dòng)新一輪更新置換周期。全球工程機(jī)械市場萬億級(jí)別，工程機(jī)械出海空間依舊廣闊。相關(guān)標(biāo)的：三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工、恒立液壓。近日，在華為2024開發(fā)者大會(huì)上，華為云發(fā)布了盤古具身智能大模型，其旨在提升機(jī)器人的智能及泛化能力，具備多模態(tài)（文本、圖像、視頻）能力，使機(jī)器人能夠模擬人類常識(shí)進(jìn)行邏輯推理，能夠讓機(jī)器人完成10步以上的復(fù)雜任務(wù)規(guī)劃，并且在任務(wù)執(zhí)行中實(shí)現(xiàn)多場景泛化和多任務(wù)處理。發(fā)布會(huì)上搭載盤古能力的樂聚公司旗下人形機(jī)器人“夸父”也同步亮相。通過模仿學(xué)習(xí)策略，華為云與樂聚公司顯著提升了人形機(jī)器人的雙臂操作能力，實(shí)現(xiàn)了軟硬件層面的協(xié)同優(yōu)化。會(huì)上，通過識(shí)別物品、問答互動(dòng)、擊掌、遞水等互動(dòng)演示，這款機(jī)器人直觀展示了雙方基于盤古大模型的合作成果。我們認(rèn)為，人形機(jī)器人是AGI具身智能的理想載體，24年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦國產(chǎn)機(jī)器人本體廠商博實(shí)股份、優(yōu)必選，以及特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團(tuán)（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈標(biāo)的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無框力矩電機(jī)-禾川科技、步科股份，空心杯電機(jī)-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。

投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注（1）大規(guī)模設(shè)備更新帶來的投資機(jī)遇，包括鐵路裝備、機(jī)床、工程機(jī)械及船舶等，（2）裝備出海，包括消費(fèi)類機(jī)械、叉車、工程機(jī)械、鋰電設(shè)備等，（3）AI+應(yīng)用落地帶動(dòng)的投資機(jī)遇，包括人形機(jī)器人及AI硬件落地驅(qū)動(dòng)的3C自動(dòng)化，（4）其他新技術(shù)滲透率提升方向及新質(zhì)生產(chǎn)力方向帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——已停工兩年，南京88億元“地王”終迎復(fù)工！

(記者 王曉波)

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