每經(jīng)編輯 段煉    

在中藥材市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲之后，作為很多家庭必備保健品的維生素也傳來了漲價(jià)的消息。

“今年618，我一看加了D3的鈣片價(jià)格都漲了近20%，就沒有囤貨。”杭州人成阿姨表示，全家服用維生素產(chǎn)品保健已經(jīng)很多年了，但這么明顯的漲價(jià)，還是第一次。

近年來，維生素市場(chǎng)一度表現(xiàn)不振，價(jià)格多次跌至較低水平。然而，自今年初以來，維生素價(jià)格呈現(xiàn)逐步回升趨勢(shì)，尤其自6月份以來，維生素價(jià)格暴漲，已基本回升至往年的平均水平。相關(guān)公司的股價(jià)也紛紛上漲。其中維生素D3較上月漲近50%，均價(jià)達(dá)到82元/公斤，而市場(chǎng)上甚至有人高呼要“漲到300元/公斤”。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，有觀點(diǎn)指出，維生素是典型的寡頭壟斷行業(yè)，當(dāng)上游原材料產(chǎn)能受限或主要生產(chǎn)商斷貨，則必然導(dǎo)致價(jià)格飆漲，容易引發(fā)價(jià)格短期快速攀升。過去兩三年，維生素整體處于下行周期，廠商業(yè)績(jī)不斷縮水，于2023年達(dá)到谷底，今年以來，隨著供需壓力矛盾緩解，廠商利潤(rùn)開始改善，業(yè)績(jī)修復(fù)預(yù)期逐漸走強(qiáng)。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前養(yǎng)殖利潤(rùn)有望回升進(jìn)而帶動(dòng)維生素需求，看好后續(xù)維生素價(jià)格上行，其中重點(diǎn)推薦供給高度集中的VA、VE、VB1、VB6。

維生素補(bǔ)充劑 圖片來源：視覺中國(guó)

維生素D3價(jià)格單月暴漲近50%

有人高呼要“看到300元/公斤”

百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，6月27日，維生素D3市場(chǎng)均價(jià)為82元/公斤，較前一日上漲5.13%，較上月上漲49.09%。維生素D3廠家持續(xù)停報(bào)，經(jīng)銷商市場(chǎng)惜售看漲情緒愈加濃厚。目前經(jīng)銷商市場(chǎng)價(jià)格行情較為混亂，但總體對(duì)后市看漲情緒較高，惜售態(tài)度強(qiáng)烈，目前多數(shù)暫停報(bào)價(jià)，少量參考接單價(jià)上漲至80—85元/公斤，后期市場(chǎng)實(shí)際成交量能否隨之攀升，需繼續(xù)觀望。后期廠家報(bào)價(jià)看漲，經(jīng)銷商市場(chǎng)行情預(yù)計(jì)隨之上行調(diào)整。

此外，維生素價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，6月27日，花園生物飼料級(jí)水溶性維生素D3報(bào)價(jià)達(dá)100元/公斤，新和成、國(guó)邦等飼料級(jí)水溶性維生素D3報(bào)價(jià)為95元/公斤。花園生物、新和成、國(guó)邦等飼料級(jí)維生素D3報(bào)價(jià)也已達(dá)90元/公斤。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，由于主要廠家處于停簽停報(bào)狀態(tài)，市場(chǎng)炒作重心下移至貿(mào)易商環(huán)節(jié)，在經(jīng)歷去年的慘淡行情后，貿(mào)易商們急于抓住機(jī)會(huì)翻身，炒作意愿濃厚，市場(chǎng)上不乏“看到300元/公斤”的聲音。

“我們剛做了一輪市場(chǎng)調(diào)研，貿(mào)易商確實(shí)在瘋狂找貨（D3)!”上海鋼聯(lián)分析師陳榮受訪表示，考慮到下游囤貨熱情較高，本輪維生素D3行情或只是開始。一位河南的維生素貿(mào)易商持類似觀點(diǎn)，在他看來，沉寂多年后，維生素市場(chǎng)已經(jīng)開始躁動(dòng)起來，讓他想起2017年的維生素大牛市。彼時(shí)維生素A曾在4個(gè)月時(shí)間飆漲近10陪，創(chuàng)下1400元/公斤的記錄，同期，維生素D3也曾攀升至600元/公斤的高點(diǎn)。

面對(duì)行情走熱，卓創(chuàng)資訊分析師王林態(tài)度謹(jǐn)慎，他認(rèn)為，本輪維生素D3漲價(jià)由廠家主導(dǎo)，通過收縮供應(yīng)來抬升價(jià)格，但實(shí)際成交量能否大幅攀升還有待進(jìn)一步觀察，“下游詢單熱情確實(shí)提高了，但實(shí)際成交還要再等等看。”他強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)階段維生素主要終端飼料行業(yè)需求未見明顯回暖，在缺乏終端需求支撐下，他對(duì)本輪行情持續(xù)性持謹(jǐn)慎態(tài)度。

據(jù)了解，維生素D3是人和動(dòng)物生長(zhǎng)必須攝取的微量有機(jī)物質(zhì)，市場(chǎng)需求主要來自于其下游的飼料、食品、醫(yī)藥等領(lǐng)域。由于維生素D3行業(yè)的集中度較高，價(jià)格上漲可能會(huì)使行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)受益更大，從而影響行業(yè)格局。今年以來，維生素D3價(jià)格開始觸底反彈，單月上漲更是接近50%，目前已恢復(fù)至近年平均水平，廠商業(yè)績(jī)同比改善確定性高，但較當(dāng)年的高點(diǎn)仍有差距。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，北京中醫(yī)藥大學(xué)衛(wèi)生健康法治研究與創(chuàng)新轉(zhuǎn)化中心主任鄧勇教授在接受記者采訪時(shí)表示，維生素D3價(jià)格上漲是多方面因素共同作用的結(jié)果，比如國(guó)家新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施、供給受限而需求卻在增加、市場(chǎng)存在惜售情緒、寡頭市場(chǎng)格局等，此外，也受國(guó)際海運(yùn)費(fèi)用上漲等因素的影響。

“至于維生素D3的漲價(jià)是否會(huì)持續(xù)，這取決于上述提到的因素是否持續(xù)存在。維生素D3價(jià)格的上漲也可能對(duì)其他維生素品類的價(jià)格產(chǎn)生影響，尤其是那些與維生素D3在生產(chǎn)和應(yīng)用上有相似之處的品類。”鄧勇說，此次維生素概念股的震蕩拉升與維生素D3價(jià)格的暴漲有一定關(guān)系，未來，維生素D3價(jià)格的上漲可能會(huì)使投資者對(duì)相關(guān)企業(yè)的盈利預(yù)期提高，從而進(jìn)一步推動(dòng)股票價(jià)格上漲。

多種維生素價(jià)格紛紛上漲

實(shí)際上，進(jìn)入2024年，多種維生素價(jià)格也都開始上揚(yáng)。根據(jù)同花順iFinD，截至6月24日，2023年維生素A單價(jià)為88元/千克，較年初上漲21.4%；維生素E單價(jià)為74元/千克，較年初上漲25.4%；維生素B1單價(jià)為185元/千克，較年初上漲33.6%；維生素B6單價(jià)為147.50元/千克，較年初上漲4.6%。

除維生素D3之外，近期，A股維生素龍頭新和成集團(tuán)對(duì)其飼料級(jí)VE50%產(chǎn)品實(shí)施了出口報(bào)價(jià)的顯著上調(diào)，此動(dòng)向引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注。

根據(jù)百川盈孚于6月18日發(fā)布的消息，鑒于國(guó)際海運(yùn)費(fèi)用的上漲，新和成集團(tuán)決定將VE50%產(chǎn)品的出口價(jià)格調(diào)整至10.5美元/公斤，換算成人民幣約為76元/公斤。這一調(diào)整后的價(jià)格相較于中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)VE50%的報(bào)價(jià)區(qū)間72-74元/公斤以及歐洲市場(chǎng)VE50%的報(bào)價(jià)8.3-8.5歐元/公斤（折合人民幣約65-66元/公斤）均出現(xiàn)了顯著的漲幅，彰顯出VE產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)力。

新和成今年5月份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，維生素產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比改善，二季度市場(chǎng)看好。隨著價(jià)格預(yù)期轉(zhuǎn)好，庫(kù)存會(huì)向下游飼料企業(yè)轉(zhuǎn)移。定價(jià)方面，公司VA已經(jīng)提價(jià)，VE視市場(chǎng)行情而定。未來，公司將綜合考慮市場(chǎng)情況，及時(shí)調(diào)整定價(jià)策略。

近期，VE市場(chǎng)價(jià)格的上漲預(yù)期漸濃。據(jù)飼料巴巴，新和成山東VE工廠計(jì)劃自7月上旬至9月上旬停產(chǎn)檢修。5月21日市場(chǎng)稱帝斯曼-芬美意工廠停產(chǎn)檢修2個(gè)月。6月12日市場(chǎng)稱帝斯曼-芬美意其VE產(chǎn)品報(bào)價(jià)85元/公斤。浙江醫(yī)藥計(jì)劃自7月中旬開始停產(chǎn)檢修2個(gè)月。6月18日市場(chǎng)稱新和成VE出口報(bào)價(jià)上調(diào)至10.5美元/公斤。6月21日市場(chǎng)稱國(guó)內(nèi)有廠家報(bào)價(jià)90元公斤。

相關(guān)企業(yè)凈利潤(rùn)暴增

有企業(yè)一季度凈利潤(rùn)翻了180多倍

從上市公司角度來看，新和成為國(guó)內(nèi)維生素龍頭，擁有VA（50萬(wàn)IU）產(chǎn)能10000噸、VE油產(chǎn)能20000噸，可充分受益于VA、VE價(jià)格上漲。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.99億元，同比增長(zhǎng)24.54%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.70億元，同比增長(zhǎng)35.21%。

花園生物是全球銷量領(lǐng)先的VD3生產(chǎn)企業(yè)，擁有VD3產(chǎn)能3600噸。此外，公司是除帝斯曼外唯一能夠規(guī)模化生產(chǎn)25-羥基VD3產(chǎn)品的企業(yè)，且生產(chǎn)工藝與荷蘭帝斯曼的生物發(fā)酵法相比，具有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，目前公司25-羥基VD3產(chǎn)品的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為年產(chǎn)100噸（粉），金西科技園將擴(kuò)產(chǎn)至年產(chǎn)1200噸（粉）。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.30億元，同比增長(zhǎng)4.15%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.91億元，同比增長(zhǎng)76.41%。

天新藥業(yè)是全球領(lǐng)先的維生素生產(chǎn)廠商，在VB6、VB1和葉酸領(lǐng)域已占據(jù)了全球領(lǐng)先的行業(yè)地位。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.94億元，同比下降14.46%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.48億元，同比增長(zhǎng)35.87%。

安迪蘇在飼料用維生素A市場(chǎng)占有約20%的產(chǎn)能。公司通過多種采購(gòu)渠道，包括從一些大型化工企業(yè)購(gòu)買原材料生產(chǎn)維生素A。2024年一季度，安迪蘇實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.96億元，同比增長(zhǎng)10.90%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.77億元，同比增長(zhǎng)18512.09%。

編輯|段煉 杜恒峰 杜波

校對(duì)|孫志成

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