每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-07-02 18:11:23
◎芯原股份表示,2024年上半年,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逐步復(fù)蘇,下游客戶庫(kù)存情況已明顯改善,得益于公司獨(dú)特的商業(yè)模式,即原則上無(wú)產(chǎn)品庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn),無(wú)應(yīng)用領(lǐng)域的邊界,以及逆產(chǎn)業(yè)周期的屬性,公司經(jīng)營(yíng)情況快速扭轉(zhuǎn),業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)好,第二季度業(yè)績(jī)較第一季度顯著改善。
每經(jīng)記者 朱成祥 每經(jīng)編輯 董興生
7月1日晚間,國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體IP(知識(shí)產(chǎn)權(quán))龍頭廠商芯原股份(SH688521,股價(jià)27.27元,市值136億元)自愿披露2024年第二季度營(yíng)業(yè)收入情況。芯原股份預(yù)計(jì)2024年第二季度單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.10億元,較一季度環(huán)比增長(zhǎng)91.87%。
有趣的是,芯原股份并未提及今年第二季度業(yè)績(jī)同比情況。根據(jù)芯原股份2023年年報(bào),其2023年第二季度營(yíng)收為6.44億元。照此計(jì)算,芯原股份2024年第二季度營(yíng)收同比下降約5.28%。
根據(jù)公告,芯原股份2024年第二季度量產(chǎn)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.35億元,環(huán)比增長(zhǎng)126.18%;芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.92億元,環(huán)比增長(zhǎng)120.45%;知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.58億元,環(huán)比增長(zhǎng)58.58%;特許權(quán)使用費(fèi)收入預(yù)計(jì)為0.24億元,環(huán)比減少12.27%。
芯原股份表示,2024年上半年,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逐步復(fù)蘇,下游客戶庫(kù)存情況已明顯改善,得益于公司獨(dú)特的商業(yè)模式,即原則上無(wú)產(chǎn)品庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn),無(wú)應(yīng)用領(lǐng)域的邊界,以及逆產(chǎn)業(yè)周期的屬性,公司經(jīng)營(yíng)情況快速扭轉(zhuǎn),業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)好,第二季度業(yè)績(jī)較第一季度顯著改善。
綜合芯原股份2023年一季報(bào)、半年報(bào),可計(jì)算出其二季度各項(xiàng)收入。其中,知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)、特許權(quán)使用費(fèi)、芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)、量產(chǎn)業(yè)務(wù)收入分別為2.44億元、2625.32萬(wàn)元、1.33億元和2.38億元。
若照此計(jì)算,2024年二季度,芯原股份量產(chǎn)業(yè)務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)、特許權(quán)使用費(fèi)收入均同比下降。其中,知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)收入下降約35%。
相比之下,芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)。
需要注意的是,上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)毛利率較高,而芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)毛利率較低。據(jù)2023年年報(bào),知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)毛利率為87.42%,而芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)毛利率為14.36%。
事實(shí)上,芯原股份主要可分為兩大業(yè)務(wù)板塊,即半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)和一站式芯片定制業(yè)務(wù)。其中,知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)、特許權(quán)使用費(fèi)屬于前者;芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)、量產(chǎn)業(yè)務(wù)屬于后者。
毛利率方面,半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)毛利率顯著高于一站式芯片定制業(yè)務(wù)。2023年,芯原股份知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)、特許權(quán)使用費(fèi)毛利率分別為87.42%和100%;而芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)、量產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率分別為14.36%和27.43%。
圖片來(lái)源:芯原股份2023年年報(bào)截圖
可以看出,芯原股份2024年二季度保持高速增長(zhǎng)的,是毛利率最低的芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。而同比下降明顯的,是毛利率較高的知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)業(yè)務(wù)。
據(jù)芯原股份招股書(shū),在客戶芯片設(shè)計(jì)階段,公司直接向客戶交付半導(dǎo)體IP,并獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)收入。待客戶利用該IP完成芯片設(shè)計(jì)并量產(chǎn)后,公司依照合同約定,根據(jù)客戶芯片的銷售情況,按照量產(chǎn)芯片銷售顆數(shù)獲取特許權(quán)使用費(fèi)收入。
簡(jiǎn)而言之,知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)為一次性授權(quán)費(fèi),而特許權(quán)使用費(fèi)為長(zhǎng)期“版稅”。
記者查詢半導(dǎo)體IP巨頭CEVA財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),其2024年一季度Licensing and related revenue(許可及相關(guān)收入,一次性授權(quán)費(fèi))收入為1141.4萬(wàn)美元,占比52%;Royalty(版稅)收入為1065.8萬(wàn)美元,占比48%。
而芯原股份半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)中,一次性收入占比明顯更高。2024年一季度、二季度,上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)占半導(dǎo)體IP業(yè)務(wù)收入比例分別為78.68%、86.81%。
盡管上市公司二季度知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)同比下降明顯,但占半導(dǎo)體IP業(yè)務(wù)收入比例仍處高位。
而一次性授權(quán)費(fèi)收入占比高,也提高了芯原股份半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)的波動(dòng)性。據(jù)定增申請(qǐng)文件審核問(wèn)詢函的回復(fù),芯原股份2023年半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)前五大客戶中,僅客戶6支付特許權(quán)使用費(fèi)。
此外,2022年半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)前五大客戶中,只有客戶6、客戶16仍在2023年半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)前五大客戶名單中。
客戶5于2021年采購(gòu)3998.92萬(wàn)元IP授權(quán),2022年、2023年僅采購(gòu)332.87萬(wàn)元、305.38萬(wàn)元IP售后維護(hù);客戶22于2021年采購(gòu)4398.4萬(wàn)元IP授權(quán),2022年、2023年也僅采購(gòu)954.21萬(wàn)元、203.48萬(wàn)元IP售后維護(hù)。
客戶24于2022年采購(gòu)4186.60萬(wàn)元IP授權(quán),2023年僅采購(gòu)323.30萬(wàn)元IP售后維護(hù);客戶23于2022年采購(gòu)4329.04萬(wàn)元IP授權(quán),2023年僅采購(gòu)412.10萬(wàn)元IP售后維護(hù)。
對(duì)此,芯原股份表示,各期前五大客戶構(gòu)成、各客戶收入在不同年度之間存在一定變動(dòng)或波動(dòng),主要是由于各客戶IP采購(gòu)內(nèi)容、期限等存在差異,同時(shí)各客戶產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃不同亦導(dǎo)致其對(duì)IP采購(gòu)時(shí)點(diǎn)不同。
封面圖片來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝
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