每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 馬子卿    

7月12日，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）或迎改進(jìn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月19日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在第十五屆陸家嘴論壇上發(fā)表主題演講時(shí)指出，“持續(xù)改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），針對(duì)部分報(bào)價(jià)利率顯著偏離實(shí)際最優(yōu)惠客戶利率的問(wèn)題，著重提高LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量，更真實(shí)反映貸款市場(chǎng)利率水平。”

圖片來(lái)源：央行網(wǎng)站

6月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。均與上期持平。此前，有專家曾分析認(rèn)為，6月MLF操作利率不變，這意味著當(dāng)月LPR報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)保持穩(wěn)定，已在很大程度上預(yù)示當(dāng)月LPR報(bào)價(jià)不會(huì)發(fā)生變化。據(jù)悉，7月下旬，央行將發(fā)布新一期LPR。

目前，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）是由20家報(bào)價(jià)行每月根據(jù)其對(duì)最優(yōu)質(zhì)貸款客戶的貸款利率，按市場(chǎng)化原則報(bào)價(jià)，經(jīng)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心算術(shù)平均得出的報(bào)價(jià)利率，中期借貸便利（MLF）利率對(duì)LPR定價(jià)有一定參考作用，但也不是完全掛鉤。

各銀行實(shí)際發(fā)放的貸款利率可根據(jù)借款人的信用情況，考慮抵押、期限、利率浮動(dòng)方式和類型等要素，在貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率基礎(chǔ)上加減點(diǎn)確定。而中期借貸便利（MLF）期限以1年期為主，反映了銀行平均的邊際資金成本，加點(diǎn)幅度則主要取決于各行自身資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素。

目前，LPR包括1年期和5年期以上兩個(gè)品種。LPR報(bào)價(jià)行包括20家銀行，每月20日（遇節(jié)假日順延）9時(shí)前，各報(bào)價(jià)行以0.05個(gè)百分點(diǎn)為步長(zhǎng)，向全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心提交報(bào)價(jià)，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心按去掉最高和最低報(bào)價(jià)后算術(shù)平均，并向0.05%的整數(shù)倍就近取整計(jì)算得出LPR，于當(dāng)日9時(shí)15分公布。

日前，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，2024年一季度商業(yè)銀行凈息差已降至1.54%，較上季度大幅下行0.15個(gè)百分點(diǎn)，首次跌破1.6%關(guān)口，已較為明顯低于《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》中自律機(jī)制合意凈息差1.8%的臨界值。

據(jù)悉，5月企業(yè)貸款和居民房款平均利率分別為3.71%和3.64%，較上年同期分別下降25和57個(gè)基點(diǎn)，較上年末分別下降4個(gè)和33個(gè)基點(diǎn)，較3月分別下降2個(gè)和5個(gè)基點(diǎn)。預(yù)計(jì)二季度銀行凈息差還在低位下行。這意味著盡管近期銀行各類資金成本下降，但從穩(wěn)息差角度考慮，報(bào)價(jià)行缺乏下調(diào)報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。

展望未來(lái)，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，下一步有必要通過(guò)下調(diào)LPR報(bào)價(jià)來(lái)引導(dǎo)名義貸款利率下行。一些報(bào)價(jià)行給出的LPR報(bào)價(jià)偏高，沒(méi)有準(zhǔn)確反映的因素可能主要是影響加點(diǎn)的“銀行資金成本、信貸市場(chǎng)供求、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”等因素。

這意味著在銀行資金成本顯著下行，信貸市場(chǎng)供求關(guān)系向需求方傾斜，以及銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好上升、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下行的階段，報(bào)價(jià)行對(duì)其最優(yōu)惠客戶的貸款利率下調(diào)，而給出的LPR報(bào)價(jià)沒(méi)有隨之下調(diào)。

著眼于完善現(xiàn)有機(jī)制，王青團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，可從兩個(gè)方面著手：一是報(bào)價(jià)行數(shù)量擴(kuò)容，降低單個(gè)報(bào)價(jià)行對(duì)于LPR報(bào)價(jià)的影響力?？梢钥吹?，2024年1月，報(bào)價(jià)行數(shù)量從18個(gè)上調(diào)至20個(gè)。二是強(qiáng)化責(zé)任追究，對(duì)報(bào)價(jià)利率持續(xù)顯著偏離實(shí)際最優(yōu)惠客戶利率的異常報(bào)價(jià)，進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督和事后跟蹤調(diào)查，必要時(shí)可據(jù)此對(duì)報(bào)價(jià)行名單進(jìn)行調(diào)整。

封面圖片來(lái)源：601988.SH)\中國(guó)人民銀行 加息 降息 降準(zhǔn) 央行 人民幣中間價(jià) 中國(guó)央行 人民銀行 金融支持 人民幣匯率 貨幣政策 在岸人民幣 人民幣貶值 人民幣升值（每經(jīng)記者 彭斐 攝