每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

近期，黃金價(jià)格的暴漲成為全球金融市場(chǎng)的一道亮麗風(fēng)景線，萊紳通靈（SH603900，股價(jià)5.35元，市值18.36億元）作為涉足黃金業(yè)務(wù)的“滬市珠寶第一股”，亦在這股浪潮中連續(xù)兩日（7月16~17日）漲停，市場(chǎng)關(guān)注度空前高漲。然而，在投資者追逐黃金概念的狂熱中，我們需冷靜審視萊紳通靈的現(xiàn)狀，警惕其中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。

首先，萊紳通靈的黃金業(yè)務(wù)仍在拓展階段。雖然公司加大了對(duì)黃金業(yè)務(wù)的投入，但由于黃金業(yè)務(wù)的毛利率較低，導(dǎo)致公司整體毛利率下降，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。根據(jù)公司公告，萊紳通靈預(yù)計(jì)2024年上半年歸母凈利潤(rùn)虧損3000萬(wàn)元至4300萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，上年同期盈利603.22萬(wàn)元。對(duì)于業(yè)績(jī)下降的原因，萊紳通靈解釋稱，2024年上半年，公司持續(xù)加大黃金業(yè)務(wù)拓展力度，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，黃金業(yè)務(wù)收入占比大幅提高，但黃金業(yè)務(wù)的毛利率較低，導(dǎo)致公司綜合毛利率下降明顯，未能實(shí)現(xiàn)盈利。

其次，公司創(chuàng)始人沈東軍的清倉(cāng)式減持計(jì)劃對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生了明顯影響。沈東軍作為萊紳通靈的創(chuàng)始人和曾經(jīng)的掌舵者，其減持行為引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注和擔(dān)憂。盡管沈東軍已于2022年離開(kāi)公司管理層，但其減持仍然對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)了不確定性。消息發(fā)布次日（7月9日），萊紳通靈股價(jià)大跌5.41%。

再者，歷史總是驚人的相似。在今年3月底至4月初，萊紳通靈曾因黃金概念被市場(chǎng)熱炒，區(qū)間漲幅一度高達(dá)138.85%（3月29日至4月12日），但好景不長(zhǎng)，隨后公司股價(jià)便進(jìn)入了暴跌模式，截至7月15日，區(qū)間跌幅已達(dá)59.15%。這一輪暴漲暴跌的教訓(xùn)猶在眼前，投資者切勿被眼前的繁榮景象所迷惑，盲目追漲，需謹(jǐn)記歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但總會(huì)押著相似的韻腳。

在黃金價(jià)格的劇烈波動(dòng)下，萊紳通靈的股價(jià)猶如過(guò)山車，給投資者帶來(lái)刺激的同時(shí)，也考驗(yàn)著他們的耐心與智慧。

黃金雖然珍貴，但投資需的資金也不是大風(fēng)刮來(lái)的。真正的價(jià)值投資不應(yīng)僅憑一時(shí)的市場(chǎng)熱度，而應(yīng)基于對(duì)公司基本面的深入分析和對(duì)未來(lái)趨勢(shì)的準(zhǔn)確判斷。在黃金價(jià)格暴漲的背景下，萊紳通靈的投資者需更加審慎，既要看到黃金業(yè)務(wù)帶來(lái)的機(jī)遇，也要警惕其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，避免在市場(chǎng)泡沫破裂時(shí)成為無(wú)辜的犧牲品。