上半年券商投行業務格局生變，股權承銷規模行業前四迎來“新面孔”

每日經濟新聞 2024-07-17 17:43:24

每經記者王海慜每經編輯肖芮冬

今年上半年，A股股權融資規模陷入最近幾年來的低點。據統計，2024年1~6月A股IPO募資額同比下降近85%，各家券商投行的相關業務規模大多也出現大幅收縮。

不過，仍有個別券商實現了逆勢增長。據機構統計，今年上半年股權承銷規模排名中，國金證券在近年來首度進入行業前四。此外，廣發證券的排名升至第5位。中信建投、海通證券等多家投行業務優勢券商，今年上半年的排名則有所下滑。

相比股權融資，債券融資今年上半年同比表現則較為平穩，成為券商投行業務的一大支柱。上半年債券承銷規模前五的券商同比變化不大。此外，廣發證券、招商證券、東方證券、銀河證券同比增速較快。

上半年股權承銷行業排名“洗牌”

根據Wind統計，2024年1~6月A股IPO募資額約為324.9億元，同比下降84.5%；再融資募資額1404.8億元，同比下降69%。

盡管各家券商投行的相關業務規模大多出現大幅收縮，但總體來看，投行業務頭部券商仍然保持相對優勢。中信建投日前發布研報指出，截至2024年6月30日，頭部券商股權承銷規模CR5、CRI0占比分別為45%、60%。

上半年，股權承銷規模排名前三的券商為中信證券（259億元）、華泰證券（195億元）、中金公司（126億元），不過股權承銷規模分別同比下降77.1%、65.7%、79.6%。另一方面，國金證券、開源證券股權承銷規模則進步迅速，實現大幅逆勢增長，分別同比增長109%、183%。

上半年券商股權承銷規模排名及同比增速

圖片來源：中信建投研報截圖

得益于今年上半年的逆勢大幅增長，在股權承銷規模排名中，國金證券在近年來首度進入行業前四，排在其之后的則包括中信建投、民生證券、海通證券等多家投行業務優勢券商。

相比之下，在去年上半年，國金證券股權承銷規模排名僅在行業第20位左右。今年上半年，開源證券股權承銷規模排名也出現了明顯的提升。

據Choice數據統計，上半年國金證券總共完成了3個滬深A股IPO，5個增發項目，盡管數量不及去年上半年，但今年上半年完成的這些股權融資項目的總體質量要高于去年上半年。例如，去年上半年，國金證券總共完成了6個IPO，其中兩個是融資規模較小的北交所項目，去年上半年其完成的8個增發項目中，有多個新三板公司增發項目。有分析認為，盡管今年來國金證券股權承銷排名逆勢提升，但也并非偶然，公司歷來就有“小券商、大投行”的標簽，其投行業務多年來在業內一直擁有較強的競爭力。

2023上半年，開源證券完成的所有首發和增發項目均來自于北交所、新三板，其中5個首發項目均為北交所項目。今年上半年，雖然完成項目的數量較去年同期有所減少，但唯一一單的首發項目來自于科創板公司中創股份，該項目4.77億的融資規模超過去年同期的幾個北交所首發項目。值得一提的是，據統計，去年上半年開源證券股權承銷規模尚排在行業第50位左右，而今年上半年已經快速攀升至第13位。

此外，廣發證券今年上半年的排名升至第5位。2020年以來，廣發證券投行業務曾因卷入“康美藥業案”受到了較大影響，行業排名一度出現較大幅度的下滑。不過今年上半年，廣發證券股權承銷規模同比表現相對穩定，在行業整體大幅下行的趨勢下，占據了一定的優勢。