7月18日早盤，TMT板塊重挫，電子、通信、計算機、傳媒領跌申萬31個一級行業，蘋果、消費電子代工、光模塊（CPO）、AI手機等概念指數跌幅居前，光模塊龍頭新易盛盤中一度跌超7%。ETF方面，聚焦AI算力的云計算50ETF（516630）一度跌超3%，新易盛、萬興科技、中際旭創、中科曙光、太極股份、拓爾思等持倉股跌幅居前。 消息面上，新易盛近期公布的中報業績預告超預期，盈利能力亮眼：中報歸母凈利潤8.1億元-9.5億元，同比增長180.89%-229.44%。單Q2凈利潤區間為4.86-6.26億元，中位數為5.56億元，超越市場預期。國泰君安認為，公司Q2來自北美大客戶400G需求上量速度超預期，同時公司在降本增效表現突出，隨著外部美元相較Q1略微升值，同時公司400G出貨量環比大幅提升下，公司通過供應鏈的國產化、工藝的優化整合，帶動盈利能力繼續提升。 關于光模塊板塊，西南證券認為，AIGC帶來的超大算力需求拉動通信基礎設施建設及擴容，光模塊作為數據傳輸的基礎部件，需求首先迎來爆發。同時隨著光連接高速率、大密度方向發展，2022年為800G元年，市場出貨量約為萬只級別，2023年逐步起量，2024年隨著大模型廠商加速AI建設，加單意愿強烈、節奏頻繁，預計將迎來爆發式增長。同時隨著芯片速率翻倍，英偉達的B100和H200等產品將逐步標配1.6T光模塊，光模塊更新迭代也將加速。中國光模塊企業占據全球60%以上的市場份額，進入市場較早，先發優勢顯著，拿下北美訂單具有高確定性，同時業績能見度高、落地性強。 云計算50ETF（516630）標的指數聚焦算力產業鏈，成份股涉及了AI服務器、光模塊、數據中心、液冷服務器、算力設備、數據要素等多個熱門概念。全球AI產業快速發展，算力短期或仍供不應求，相關板塊有望深度受益。