每經編輯 肖芮冬    

周二（7月23日），大盤全天下跌，個股近4700股下跌。截至收盤，上證指數跌1.65%報2915.37點，A股全天成交6668.6億元。

半導體芯片產業鏈全線下跌，芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）、集成電路ETF（159546）收盤分別下跌4.82%、4.99%和4.72%

【下跌原因分析】三家公司集體發布股東詢價轉讓計劃，引發市場擔憂；板塊近期積累一定漲幅，部分資金止盈離場。

芯源微、瀾起科技、聚辰股份三家公司昨晚集體發布了股東詢價轉讓計劃書公告，今日三家公司股價均出現大跌。去年下半年開始大股東減持一直受限，直到今年6月逐漸放開，原先有計劃減持的大股東排隊拿到減持額度實施轉讓。

實際情況來看，預計詢價轉讓近期完成交割，詢價轉讓受讓方持股需鎖定6個月，短期對市場情緒造成一定沖擊。今天板塊集體性調整，或也由于近期積累一定漲幅，部分資金止盈離場。

【后市展望】短期事件不改產業趨勢，國產替代加碼及景氣復蘇邏輯下，可以持續關注相關標的的投資機會。

目前行業進入景氣復蘇階段。今年中報預告中華半導體芯片指數成分股預喜比例高達85%，比例遠高于全A約44%的水平。另外，公募基金二季報基本披露完畢，二季度公募基金電子行業持倉比例較一季度末提升超3%，在所有申萬一級行業中，電子行業配置市值躍居第一，印證了基本面的強勁。

存儲方面，TrendForce集邦咨詢估計，預估受惠于DRAM均價在2024年增加53%、2025年增加35%的條件下，進一步推升2024年DRAM營收達907億美元、年增75%，2025年達1365億美元、年增51%。

2024年NAND Flash營收將達674億美元、年增77%；2025年在大容量QLC（四層式存儲單元）Enterprise SSD（企業級固態硬盤）崛起、智能手機采用QLC UFS（通用閃存存儲）、原廠資本支出限縮供給和服務器需求復蘇等4項因素帶動下，NAND Flash營收將達870億美元、年增29%。

近期臺積電公布2024年二季度業績，營收同比增長32.8%，環比增長10.3%，并將2024年的資本開支上調至300億美元~320億美元。此外，2024年1~6月，國內半導體設備進口金額194億美元，同比上升58%，晶圓廠擴產持續推進。

下游需求端，全球智能手機出貨同比在2023年四季度由負轉正，今年一季度同比增長7.80%。下半年還將有眾多重磅新品發布，包括蘋果搭載AI功能的新款手機，憑借蘋果強大的推廣能力，有望加快換機周期。

國產替代加碼及景氣復蘇邏輯下，可以持續關注芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）和集成電路ETF（159546）的投資機會。

風險提示：

本速評已力求報告內容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結論和建議僅供參考，相關觀點不代表任何投資建議或承諾。行業或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構成投資建議或承諾。

我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。基金有風險，購買過程中應選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。