每經記者 涂穎浩    每經編輯 張益銘

8月2日，國家金融監(jiān)督管理總局修訂形成《保險資產風險分類辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），正式向社會公開征求意見。此次修訂明確保險公司管理責任，強化全面風險管理，提升資產風險分類的制度約束力。完善固定收益類資產、權益類資產、不動產類資產風險分類標準。

借鑒商業(yè)銀行監(jiān)管實踐經驗，《征求意見稿》對固定收益類資產風險分類實行五分類法，即正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類，同時對股權類和不動產類資產實行三分類法，即正常類、風險類、損失類，對金融產品風險分類提出了穿透要求。

普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，相比于之前的《保險資產風險五級分類指引》，新規(guī)則針對固定收益類資產，盡量采用了與銀行業(yè)一致的標準，減少不必要的監(jiān)管差異；而針對股權類和不動產類資產的分類法和分類規(guī)則進行了較大修訂，更能體現(xiàn)這兩類資產價格波動的特點。此外，新規(guī)對于審計師的監(jiān)督責任也做了強化，有利于發(fā)揮第三方監(jiān)督機制。

完善固定收益類、權益類等保險資產風險分類標準

保險資產是指保險資金運用形成的投資資產。風險分類是指保險公司按照風險程度將投資資產劃分為不同檔次的行為。

據悉，保險資金的投資領域相對廣泛，包括固定收益類、權益類、不動產類資產以及各類金融產品，不僅面臨利率風險和信用風險，還面臨權益價格風險、房地產價格風險等。目前，國際監(jiān)管規(guī)則對商業(yè)銀行資產風險分類及結果運用規(guī)定比較明確，但對保險資產風險分類尚缺乏通行的規(guī)則。

根據《征求意見稿》，固定收益類資產按照風險程度分為五檔，分別為正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類，后三類合稱不良資產。權益類、不動產類資產按照風險程度分為三檔，分別為正常類、風險類、損失類，后兩類合稱風險資產。

并對金融產品風險分類提出了穿透要求。對于基礎資產為多個標的、難以穿透評估的，可按照預計損失率情況對產品進行風險分類。

在分類標準方面，《征求意見稿》調整了固定收益類資產本金或利息的逾期天數、減值準備比例等標準，與商業(yè)銀行保持一致；增加了利益相關方風險管理狀況、抵質押物質量等內容，豐富風險分類標準的內外部因素；明確了權益類資產、不動產類資產的定性和定量標準，要求穿透識別被投資企業(yè)或不動產項目相關主體的風險狀況，根據底層資產出現(xiàn)風險情形占比以及預計損失率指標來判斷資產分類檔次等。

比如，固定收益類資產本金、利息或收益逾期超過90天、270天、360天，分別歸類為次級類、可疑類、損失類。

保險資管公司對受托資產進行風險分類并承擔合規(guī)責任

2014年，原保監(jiān)會發(fā)布《保險資產風險五級分類指引》，試行保險資產風險五級分類機制，在真實反映保險資產質量、增強保險機構風險管理能力等方面發(fā)揮了指導作用。

周瑾表示，原來的《保險資產風險五級分類指引》已實施了10年。過去的10年，信用環(huán)境和資本市場發(fā)生了巨大的變化，違約上升、股市波動、房市調控、保險資金的投資品種也在不斷增加，且隨著新的金融工具會計準則實施，信用風險的會計確認從已發(fā)生損失轉變?yōu)轭A期損失。銀行業(yè)也于2023年修訂發(fā)布了《商業(yè)銀行金融資產風險分類辦法》，現(xiàn)行的保險資金有關的風險分類規(guī)則已不足夠適應市場發(fā)展和監(jiān)管需求，且與當前銀行保險整合監(jiān)管的趨勢產生偏差。因此需要對出臺新的監(jiān)管規(guī)則，以便減少銀行業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管差異，并可更加真實反映保險資產質量，前瞻刻畫風險和早期干預，提升行業(yè)風險管理。

《征求意見稿》明確要求保險公司重點關注不良資產或風險資產、頻繁下調分類的資產，以及公允價值長期低于賬面價值的長期股權投資等資產，動態(tài)監(jiān)測風險變動趨勢，深入分析風險成因，充分計提資產減值準備，及時采取風險防范及處置措施。

如何劃分保險公司和保險資產管理公司在資產風險分類工作中的職責？

金融監(jiān)管管理總局有關司局負責人表示，目前，保險公司委托保險資產管理公司投資是保險資金運用的主要模式。根據《保險資金委托投資管理辦法》（銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕9號），保險資產管理公司應當獨立進行風險評估并履行完整的投資決策流程，對投資標的和投資時機選擇以及投后管理等實施主動管理，對投資運作承擔合規(guī)管理責任。因此，保險資產管理公司應當對受托資產進行風險分類并承擔合規(guī)責任。

保險公司應加強對資產風險分類工作的協(xié)調，確保資產分類的全面性，監(jiān)測并督促不良資產和風險資產的處置工作，與保險資產管理公司及時進行信息交換，對分類結果存在分歧的，要及時與保險資產管理公司進行溝通并留底備查，整體資產風險分類結果需經過保險公司董事會或其授權機構審批，對資產風險分類整體工作承擔最終責任。

根據《征求意見稿》，保險公司進行資產風險分類的頻率應不低于每半年一次。當出現(xiàn)影響資產質量的重大不利因素時，應及時調整風險分類結果。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1210053025