8 月 17 日，嶺南股份（SZ002717，股價0.93元，市值16.35億元）發(fā)布公告，宣布中山市人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)園服務有限公司擬向“嶺南轉債”持有人部分收購債券。 近日，嶺南股份宣布其發(fā)行的“嶺南轉債”到期后仍有4.56億元無法兌付本息，因該公司具有廣東省中山市國資股東背景，被稱為“首例國企轉債違約”。 根據(jù)公告，初步收購方案為向截至2024年8月14日收市的“嶺南轉債”持有人進行收購，其中，債券持有人所持有的“嶺南轉債”不高于1000張的，按照其持有的全部債券數(shù)量收購；持有債券數(shù)量超過1000張的，以1000張為限，部分收購。 《每日經濟新聞》記者注意到，對于收購價格，初步收購方案是100.127元/張，即以“嶺南轉債”2024年8月9日（含當日）前連續(xù)20個交易日收盤均價上浮15%為收購價格。 實際上，若能順利兌付，“嶺南轉債”原約定兌付價格是107元/張（含最后一期利息，含稅），較目前收購方案價格高出不少。不過，《每日經濟新聞》記者查詢到，今年以內，“嶺南轉債”價格波動較大，每張價格曾下跌至50余元。 嶺南股份創(chuàng)立于1998年，2014年在深交所中小板上市，2022年中山火炬高技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管委會成為實際控制人。 圖據(jù)上市公司官網 剩余金額為4.56億元 嶺南股份于2018年8月14日公開發(fā)行了660萬張可轉換公司債券，每張面值100元，發(fā)行總額6.6億元，債券代碼“128044”。根據(jù)募集說明書的規(guī)定，發(fā)行的可轉換公司債券采用每年付息一次的付息方式，到期歸還本金和最后一年利息。“嶺南轉債”最后交易日為2024年8月9日，最后轉股日為2024年8月14日。 然而，今年5月以來，嶺南股份結合自身經營情況和貨幣資金現(xiàn)狀，多次在有關“嶺南轉債”的公告文件中對可能存在的兌付風險進行了風險提示。 嶺南股份的營業(yè)收入主要來自生態(tài)環(huán)境建設與修復業(yè)務和水務水環(huán)境治理業(yè)務，合計占營業(yè)收入的比重超過九成。 根據(jù)嶺南股份公告，2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.30億元，同比下降17.08%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損10.96億元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-2.79億元，資產負債率85.47%。 今年8月15日，嶺南股份發(fā)布關于“嶺南轉債”不能按期兌付本息的公告，稱截至8月13日剩余金額為48953.50萬元，公司現(xiàn)有貨幣資金無法按期進行本息兌付。 此外，嶺南股份還公布，截至2024年一季度末，公司貨幣資金余額約2.5億元，應收賬款約為23.45億元，公司應收賬款受地方財政緊張影響回款滯后，銀行賬戶資金凍結1.64億元。 在最新公告中，嶺南股份表示，截至8月14日，“嶺南轉債”剩余金額為4.56億元。 中山市國資擬部分收購違約債券對于“嶺南轉債”的持有者，中山市人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)園服務有限公司或許算得上“雪中送炭”，嶺南股份公告，該企業(yè)正在籌劃收購部分“嶺南轉債”及其從權利相關事項。 《每日經濟新聞》記者查詢天眼查了解到，中山市人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)園服務有限公司往上的兩級股東分別是中山金融投資控股有限公司、中山投資控股集團有限公司，穿透后，中山市人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會持股92.5728%，剩余股份則由廣東省財政廳持有。 如此看來，最終，“首例違約國企債券”或由當?shù)貒Y出手“兜底”。 實際上，嶺南股份獲得國資背景也僅兩年時間。 2022年9月14日，中山火炬華盈投資有限公司（以下簡稱華盈公司）設立中山華盈產業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）出資3.02億元，收購嶺南股份5.02%股份，并通過簽訂《附條件生效股份轉讓協(xié)議》《股份表決權委托協(xié)議》和《附條件生效股份認購協(xié)議》，取得原實控人尹洪衛(wèi)委托的嶺南股份17.32%股份所對應的表決權。目前該表決權對應的股權已全部質押或凍結。 華盈公司背后為中山火炬高技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會（以下簡稱火炬區(qū)管委會），2022年12月底，嶺南股份發(fā)布了控制權變更公告，宣布變更后公司實控人為火炬區(qū)管委會。 嶺南股份介紹，自中山火炬區(qū)國資收購嶺南股份以來，為積極支持嶺南股份紓困，后續(xù)累計向嶺南股份提供了10億元借款及2.24億元融資擔保。 不過，對于此次收購公司債券，嶺南股份強調，中山市人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)園服務有限公司后續(xù)將根據(jù)收購的債券向公司主張債權權利，沒有對上市公司進行重大資產重組或申請破產重整的計劃。 部分投資者仍存疑惑 盡管手中持有的違約債券或許可以得到收購，投資者仍心存疑惑。例如，收購如何操作？超出1000張的債券部分如何處理？記者在股吧看到，有投資者留言提問：“買得少的可以高興，買得多的呢？如果買了2000張的怎么辦？剩下1000張繼續(xù)留手里紀念嗎？” 此外，價格方面，根據(jù)嶺南股份發(fā)行債券時的《募集說明書》，在本次發(fā)行的可轉換公司債券期滿后5個交易日內，公司將以本次可轉債票面面值上浮7%（含最后一期利息）的價格向投資者贖回全部未轉股的可轉債。即“嶺南轉債”到期合計兌付價格為107元/張（含最后一期年度利息，含稅）。 當然，本次收購擬定價格與107元/張的價格有較大差距，但與嶺南轉債今年以來的交易價格相比，這一價格并不算低。 《每日經濟新聞》記者查詢東方財富的數(shù)據(jù)了解到，今年1月至8月9日的147個交易日中，嶺南轉債最低價為51.265元/張，最高價為 114.109 元/張，均價是93.264元/張。今年4月以來，嶺南轉債價格多在百元以內。 另外，需要投資者注意的是，本次債券收購屬于第三方主體面向持有人進行的部分收購，收購需要取得相關債券持有人同意，換句話說，如果持有人未明確表示同意，則該債券持有人所持有的“嶺南轉債”不被收購。