每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

當地時間8月23日，美聯儲領導人在杰克遜霍爾全球央行年會上表示，他對美國整體通脹回落至2%的目標有了更多信心，他認為是時候調整貨幣政策了。這樣的表述被外界視為是美聯儲將在9月開啟降息的直接暗示。受美聯儲降息預期的提振，美股三大指數集體收漲，道指漲462.3點，漲幅1.14%，上周累計上漲1.27%；納指漲1.47%，上周累計上漲1.4%；標普500指數漲1.15%，上周累計上漲1.45%。熱門科技股普漲，英偉達、特斯拉漲超4%。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數漲0.28%，上周累計下跌1.53%。嗶哩嗶哩漲超15%，阿里巴巴、蔚來漲超2%。

國際油價集體上漲，美油10月合約漲2.67%，報74.96美元/桶；布油10月合約漲2.17%，報78.21美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.27%報2548.7美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.8%報29.86美元/盎司。歐股主要指數收盤普漲，德國DAX30指數漲0.79%，英國富時100指數漲0.47%，法國CAC40指數漲0.7%，歐洲斯托克50指數漲0.46%。

（二）宏觀新聞

證監會領導人在北京召開專題座談會時指出，近年來資本市場機構投資者隊伍不斷發展壯大，交易占比明顯提高，已逐步成為理性投資、價值投資、長期投資的標桿性力量，對促進資本市場健康穩定發展發揮了重要作用。希望機構投資者繼續堅定信心，保持定力，堅持長期主義、專業主義，不斷提升專業投研能力，更好發揮示范引領作用，持續壯大買方力量，幫助投資者獲得合理回報，增強投資者的信心和信任，更加成為市場運行的“穩定器”和經濟發展的“助推器”。

（三）機構觀點

復勝資產：市場風格進一步向“謹慎”偏移。這種風格的持續擺動導致市場風險偏好不斷走低，從而壓低了全市場的盈利預期與估值水平。在這種時候，一方面客觀上的確存在較多外部不確定性，無論是海外大選還是美聯儲的貨幣政策走向都懸而未決，另一方面我們認為投資也要尊重現實，現實是外部不確定性的確會導致市場在目前位置“等待”，那任何過度的交易或先入為主的判斷都會蘊含不小的風險，按兵不動也是一種策略。另外就是要對未來抱有希望，人類追求美好生活的希望在推動社會進步科技發展以及企業盈利，還是應該緊緊抓住能夠解決人們生活問題的盈利資產。我們仍然以盈利穩定的資產為核心抓手，繼續積極尋找下一階段有盈利增長的投資標的。

明澤投資基金經理胡墨晗：當前市場整體處于一個較為痛苦的磨底階段，題材行情快速輪動且皆不能持久。短期內投資機會有限，投資者應保持耐心，整體策略仍應以防御為主。投資者可以考慮適當進行左側布局，或等待市場出現明確的右側拐點后再介入。同時，在短期內投資者需要保持高度警惕，當前位置如出現進一步下跌，可能會引發系統性風險。在制定投資策略時，我們特別重視業績優異的板塊和個股，因為它們憑借堅實的業績基礎，提供了較高的安全邊際。具體配置方面，建議重點關注存在業績增長預期的科技成長方向，例如高景氣、業績不斷提升的AI+產業鏈，以及以人形機器人、星鏈為代表的高端制造產業等。此外，業績穩健且估值處于低位的中特估板塊，是理想的防御性投資選擇。

融智投資基金經理夏風光：地量之后見地價這一歷史經驗論斷又一次得到了驗證，經歷了前期持續地量之后，近期深證成指、創業板等多個指數均創下了新低。與此對應的是上證50等紅利指數全周收陽，四大行更是不斷創出新高，如何理解這一分化現象？其實地量表面上是市場成交極度萎縮，觀望氣氛濃厚，實則因為場內投資人離場增多，持續的下跌，特別是五月份以來的第二次殺跌屬于是漫長的持續陰跌，對投資人的信心消磨極大，增量資金嚴重匱乏。結合海外市場近期普遍轉強，港股也從低位回升來對比看，如何重建國內投資人對股市的信心已經是刻不容緩。反過來，滬深300、上證50等寬基指數持續有資金介入，由于分紅力度的加大，導致滬深300股指的分紅率處于歷史高位，這一類資產或是A股目前僅有的避風港。一枝獨秀不是春，未來只有市場的全體向好，才有可能見到真正的底部。

（四）行業掘金

1、國務院領導人8月25日參觀調研2024世界機器人博覽會時表示，瞄準國際前沿進展，推進機器人技術革新，持續強化基礎研究和核心技術攻關，支持創新載體建設，加強相關學科專業人才培養和引進，加快高端整機、關鍵零部件和工藝軟件創新突破，為我國機器人產業高質量發展提供有力技術支撐。要深刻把握機器人發展未來趨勢和重大機遇，大力推動機器人科技創新和產業發展，塑造發展新動能新優勢。實際上在8月21日，2024世界機器人大會如期開幕，其中展館的浙江人形機器人創新中心展臺前，“領航者2號NAVIAI”的亮相引發市場關注，概念股包括昊志機電，漢宇集團，力星股份等。

2、8月23日，國家審議《進一步推動西部大開發形成新格局的若干政策措施》，這是自2020年以來第二次對西部大開發做出的政策部署。政策的深化和具體化，預示著西部地區將邁向更高質量的發展階段，著力構建開放、創新、綠色、協調的經濟發展新模式。未來西部地區將大力推進西部陸海新通道建設，推動自貿試驗區高質量發展，穩步擴大制度型開放。這一政策將為西部地區帶來新的發展機遇，有助于形成更加開放、活躍、有競爭力的區域經濟環境。新時代西部大開發戰略下，西部地區基建相關資金落地明顯加速，布局西部區域的基建相關企業或受益。概念股包括高爭民爆，西藏天路，易普力等。

3、據報道，蘋果正在研發一項新技術，可以讓你擺脫昂貴的蔡司插件，直接在Vision Pro頭戴設備上解決視力問題。未來的頭戴設備可能會根據你觀看的內容動態調整焦點，這要歸功于一種充滿液體的鏡頭和電流結合的技術。當電流通過鏡片時，液體的形狀會發生變化，從而調整光線進入眼睛的角度，達到矯正視力的效果。傳統鏡片一旦制成就不能再調整，而液態鏡片卻可以根據用戶視力的變化做出相應的調整，這意味著用戶不必頻繁更換鏡片。在AR系統中，顯示器始終與人臉保持固定距離，這就可能導致用戶看到的畫面出現模糊區域。未來Vision Pro可能會采用這種能夠自動調整焦距的鏡頭，以適應不同的視力問題。概念股包括聯創電子，永新光學，聯合光電等。