每經編輯 彭水萍

摘要：

1、上周五美聯儲主席鮑威爾表示：“政策調整的時機已經到來。”本次發言相比于之前對于降息模糊的態度變化明顯。隨著美國通脹數據持續溫和降溫，疊加7月失業率超預期回升，9月19日下次議息會議開啟降息的確定性已經較高。

2、后續隨著美聯儲降息開啟，一方面海外流動性環境改善，另一方面國內政策空間也有望打開，9月之后市場或有希望迎來轉機。當前市場已具備一些底部特征，也有部分積極信號開始顯現，可以考慮逢低分批配置300增強ETF（561300）。 

3、復盤過去幾輪降息周期，在美聯儲首次降息前后，金價往往有較好的表現。除了降息前景外，還可以關注黃金的避險價值。長期看，全球“去美元化”的趨勢使得各國央行購金意愿增強。黃金投資對應的標的包括黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

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