每經編輯 葉峰

摘要：

1、8月27日AI產業鏈普遍回調。在AI的應用端商業模式尚未厘清之前，作為其基礎設施的算力板塊仍是最值得關注的方向。從海內外科技大廠近期披露的資本開支中，仍然能夠看到算力的成長性和確定性。隨著模型規模和復雜度的提升，越來越多的從業者將帶寬列為AI的重要瓶頸，因此，A股的光通信企業作為海外GPU公司的供應商，將有望長期受益于AI的發展。

2、8月27日國企/央企類繼續走強。在"資產荒"背景下，"低估值+高分紅+業績波動較小"的央企主題受到低風險偏好資金的青睞。國信證券預計在全球局勢明朗之前，經濟復蘇緩慢，資金風險偏好較低等主導中特估/紅利行情的因素不會發生實質上的扭轉。

3、消電ETF（561310）8月27日大幅調整，截至收盤跌2.35%。展望后市，隨著大廠新品于9月開始密集發布，板塊情緒有望提振。供需方面，智能手機和PC出貨均持續回暖，今年有望成為AI手機和AIPC元年，后續由AI帶來的換機需求將有望支撐一段時期內的出貨增長。

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