每經記者 王海慜    每經編輯 肖芮冬    

隨著A股中報披露窗口期行將結束，最近券商行業又出現了扎堆舉行秋季策略會的繁忙景象。

據悉，近一兩周時間內，一系列的券商秋季策略會將密集在北上深地區舉行，有些券商甚至8月底到9月初的幾天時間內，一連安排了兩場規模較大的線下活動。但總體看，這些秋季策略會仍把重點放在上市公司交流上。而部分今年新組建的研究所新勢力則借此機會舉辦了規模較大的秋季策略會。

不過，從已經披露的上市券商中報來看，今年來賣方行業經營情況不容樂觀，今年上半年券商各業務條線中，與研究所有關的交易單元席位租賃收入整體出現了下滑。

券商秋季策略會密集舉行

某券商行業首席最近坦言，隨著A股上市公司中報業績的披露，能組織多少上市公司的電話會已經成為賣方分析師實力的體現。

如果組織的電話會多，尤其是能組織到一些獨家電話會，那說明該分析師在上市公司資源的建設比較到位。而券商組織策略會亦同樣如此，不少券商都會將“參加策略會的上市公司數量多達上百家”作為宣傳的重要賣點。

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隨著A股上市公司中報披露接近尾聲，最近券商行業又出現了扎堆舉行秋季策略會的熱鬧景象。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，本周內，有4家券商同時在上海陸家嘴地區舉辦策略會。8月27日，“華福證券2024年秋季經濟與投資峰會”在上海拉開帷幕；8月27日起，浙商證券舉辦2024年第三季度機構重倉股交流會；8月28日起，廣發證券2024年秋季資本論壇暨上市公司閉門交流會舉行；8月28日起，申萬宏源2024新質生產&新智消費秋季公司交流會舉辦。

由于上市公司交流的環節較多，上述策略會的持續時間至少維持三天，華福證券策略會持續時間甚至達到4天。

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記者獲悉，還有的券商甚至8月底到9月初的幾天時間內，一連安排了兩場規模較大的上市公司交流會。例如，申萬宏源除了8月28日起舉辦上述活動外，還將在9月3日~4日舉辦消費、制造、科技上市公司交流會。

中信建投內外雙循環上市公司交流會8月28日在深圳舉行；一周之后，還將在上海舉辦2024年成長行業專題策略會。據悉，這兩場策略會公司都邀請了上百家上市公司進行小范圍交流。

國投證券最近也有類似的活動安排。9月3日~9月5日，國投證券將分別在北京和深圳兩地舉辦醫藥行業秋季上市公司交流會，科技、高端制造行業秋季上市公司交流會。

此外，下周將舉辦各類相關秋季策略會的券商還包括財通證券、民生證券、山西證券、國海證券、華創證券、光大證券等。其中，財通證券、山西證券、國海證券策略會的舉辦地點都定在上海，其他券商的辦會地點也大多選在了北京或者深圳等一線城市。

總體看，上述這些主題繁多的秋季策略會仍把重點放在上市公司交流上。《每日經濟新聞》此前曾報道指出，今年多家中小券商取消舉辦傳統的中期策略會。據記者了解，一些此前沒有舉辦中期策略會的券商，最近也沒有舉辦秋季策略會的計劃。此外，業內不少券商基于降本增效的考慮，也有把傳統大型策略會精簡為上市公司交流會的趨勢。

而部分今年新組建的研究所新勢力則借此機會舉辦了規模較大的秋季策略會。據悉，上述華福證券2024年秋季經濟與投資峰會是華福研究今年二次啟航后研究團隊的集體亮相。據華福證券總裁助理兼研究所所長任志強介紹，經過不到半年的時間，目前華福研究已經完成了團隊的初步搭建，新增人員超百人，引進了不少市場影響力強的研究和銷售骨干力量，研究團隊數量達到了29個，人員配置規模達到200人。

有賣方行業人士認為，今年來，部分新勢力研究所仍然在逆勢擴張，體現了背后的券商給予賣方研究業務的支持力度。

上半年券商交易單元席位租賃收入承壓

盡管最近各研究所紛紛爭相辦會，參會人氣也較高，然而從已經披露的上市券商中報來看，今年來賣方行業經營情況其實并不太樂觀，體現為券商行業今年上半年的交易單元席位租賃收入整體出現了下滑。

據Choice數據統計，截至8月27日，已經披露的20余家A股上市券商中報顯示，今年上半年累計實現交易單元席位租賃收入18.5億元，同比下降29%。包括一些之前業內認為研究傭金占比較高的券商，今年上半年的交易單元租賃收入都出現了較大幅度的下滑。

隨著公募基金二階段費改政策在今年下半年正式落地，公募基金交易傭金費率將出現大幅下滑，賣方行業也將迎來更大的挑戰。

在這樣的市場形勢下，各機構已經紛紛開始轉型，不再一味追求公募分倉收入。據了解，一些券商利用自身的區域特色優勢展開相關業務。華福證券黨委副書記、總裁黃德良表示，公司研究所充分發揮自身優勢，圍繞公司“服務福建、深耕福建”的發展策略，成立華福證券福建研究院，編制福建高質量發展指數，推出《支持福建省民企發展壯大行動方案》，為省內民營企業提供創新融資服務。

據山西證券官網披露，山西證券研究所將自身特色定位為“山西權威”，研究所集中力量對省內上市公司進行全面、持續的調研和分析研究，樹立在煤炭電力等能源行業研究優勢。

此前，華安證券研究所成立產業研究中心，旨在深度研究長三角區域尤其安徽省內一些優勢產業及產業鏈，并基于研究成果，為上市公司打造綜合服務平臺。

此外，對內服務也越發被行業看重。東方財富證券研究所新任所長最近表示，未來東方財富證券研究所將加強對內協同，作為整個東財的智囊，研究價值滲透到公司其他業務線，協同各個業務線發展。

今年4月初，申萬宏源披露的一份投資者關系活動記錄表顯示，對于公募基金交易傭金下調后，公司研究及機構銷售業務的定位與發展戰略，申萬宏源表示將內外并舉，對內積極協同支持公司各業務條線發展，對外保持賣方研究影響力。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1155250438