每經記者 吳澤鵬    每經編輯 楊夏    

8月28日下午，鵬輝能源（300438.SZ，股價22.66元，市值114.06億元）召開產品技術線上發布會，宣傳多日的固態電池“姍姍來遲”——采用無機固態電解質替代隔膜與電解液，由固態電解質+功能添加劑+無機粘結劑等構成，目前的循環壽命為600次后，容量還能保持在90%以上，能量密度280Wh/kg。

此外，鵬輝能源在介紹固態電池研發路線時表示，計劃2025年啟動中試研發并小規模生產，2026年將正式建立產線并批量生產。

《每日經濟新聞》記者注意到，產品發布后，有不少留言對“全固態”的說法提出疑問，同時認為能量密度低于預期。記者兩次撥打鵬輝能源董秘電話，試圖進一步了解產品細節，但均被掛斷。

不過，據國聯證券研報，全固態電池將不再依賴溶劑、添加劑等液態物質，進一步提升電池的能量密度，電池密度或超過500Wh/kg。

電池含有無機粘結劑、功能添加劑

此前預告開始時間是14時30分，但實際上，“鵬輝能源”微信視頻號在14時起就已開啟直播，循環播放公司宣傳片。14時15分許，距離發布會正式開始還有15分鐘，但已有超過7000人觀看。不得不說，最近一段時間里，鵬輝能源是能源領域“網紅”般的存在。

究其原因，此前預告發布會時，鵬輝能源在微信公眾號發布預告稱，這將是“全固態電池實物首秀”，引起了較大關注及爭議。《每日經濟新聞》記者留意到，本次直播鵬輝能源關閉了留言評論功能。

接近14時40分，產品技術發布會才真正開始，一開始介紹的是已經開始量產交付的低溫戶儲電芯等。直到14時50分以后，直播畫面才打出“第一代固態電池即將發布”這樣的字樣，這才發布其宣傳許久的固態電池實物，并發布第一代固態電池技術及未來研發路線。

發布會上，鵬輝能源展示了第一代固態電池20Ah實物及部分內部切面。根據工作人員展示，該產品外觀尺寸上略大于手機，小于平板。從結構圖看，該產品最外層分別是正極材料、硅基負極，內部則由固態電解質、無機粘結劑、功能添加劑組成。

圖片來源：直播截圖

鵬輝能源稱，第一代固態電池完全采用無機固態電解質替代隔膜與電解液。同時，通過新型無機復合粘結劑有效改善陶瓷彎折易脆特性，提升了電解質層的粘附與塑性，大幅減少固態電池內短路概率；通過功能添加劑有效提升離子電導率，降低電芯內阻值；并通過添加高導熱功能添加劑及安全添加劑，進一步提升固態電池的散熱能力和安全性能。

此外，鵬輝能源還介紹，第一代固態電池整體成本相較常規鋰電成本預計僅高出15%左右。未來3～5年，隨著工藝不斷優化及材料進一步降本，有望達到與常規鋰電相同成本。

安全性也是鵬輝能源強調的性能之一，公司介紹，第一代固態電池可以通過最嚴苛的針刺試驗，在受到針刺時，能迅速導出并抑制內部能量釋放，有效確保固態電池各組件在極端條件下依然保持完整性，從源頭避免危險發生。

與此同時，當日，鵬輝能源股票開盤即大跌，一度下跌近8%，但14時30分左右，股價開始大幅拉升，在14時33分時，漲幅達到2.74%，但隨后回跌，至收盤時跌幅達到8.67%，股價表現與此前的連續漲停大相徑庭。

能量密度有待提升

盡管一再強調全固態電池，但記者注意到，不少關注此事件的人士參與討論，其中不少評論并不認可該產品屬于“全固態”行列。

對于全固態電池，行業形成相對統一的認識，一般認為半固態電池電解液含量占比在5%～10%，準固態電池電解液含量占比在1%～5%，全固態電池則不含電解液。

在這點上，鵬輝能源的全固態電池宣傳采用無機固態電解質替代隔膜與電解液，理論上符合標準。

不過，據國聯證券研報，半固態和全固態在正負材料路徑選擇上較為一致，正極偏向于高鎳和富錳鋰基材料，負極采用硅基材料和鋰金屬。從半固態發展為全固態的核心轉變仍為電解質和隔膜材料的改變，全固態電池將不再依賴溶劑、添加劑等液態物質。

圖片來源：國聯證券研報

在這方面，鵬輝能源的固態電池結構為“正極材料+固態電解質+無機粘結劑+功能添加劑+硅基負極”，其中含有無機粘結劑、功能添加劑，鵬輝能源未具體介紹這部分細分材料的成分。

另一個關鍵指標則是能量密度，這也是持懷疑態度的聲音中提及最多的指標。

能量密度是電池儲能關鍵，根據資料，目前液態鋰電池的能量密度可以達到350Wh/kg，但再往上提高很難，而全固態電池在能量密度和安全性等方面表現優異，能量密度有望達到500Wh/kg。國聯證券還稱，固態電池電池密度或超過500Wh/kg。

此外，據華鑫證券，中國布局固態電池的企業主要發布的是半固態電池，其中寧德時代2023年4月發布凝聚態（半固態化的膠質狀態）電池，能量密度達500Wh/kg，可用于電動載人飛機；孚能科技第一代半固態電池能量密度達330Wh/kg，已在東風嵐圖量產裝車；衛藍半固態電池能量密度達360Wh/kg，已批量交付蔚來150kWh車型。

依然是華鑫證券，海外電池企業來看，美國Solid Power及QS、日本豐田固態電池進展較快。Solid Power計劃2024年測試鋰金屬負極+八系三元正極固態電池產品，能量密度可達440Wh/kg，并計劃2026年量產鋰金屬負極+下一代正極固態電池產品，能量密度預計將達560Wh/kg。

而鵬輝能源稱，第一代固態電池在確保本質安全基礎上，能量密度實現280Wh/kg。2025年，在材料端搭配使用更高比例硅基負極，能量密度將達300Wh/kg以上。由此來看，鵬輝能源固態電池能量密度仍有較大空間。

前述華鑫證券研報分析，目前我國的固態電池行業仍處于起步階段，并未有大規模的商業應用。全球范圍內，各企業規劃固態電池量產時間點普遍在2027年—2030年。