每經記者 涂穎浩    每經編輯 馬子卿    

2023年8月，國家金融監督管理總局向多家人身險公司下發《關于規范銀行代理渠道保險產品的通知》（以下簡稱《通知》），對銀行保險渠道傭金進行約束。銀保渠道“報行合一”推行近一年后，全行業相關渠道平均傭金水平較之前降低30%。

《每日經濟新聞》記者注意到，在去年同期高基數下，2024年上半年，六大上市壽險公司新業務價值均保持兩位數增長，其中銀保渠道在新業務價值增長的重要性逐漸凸顯。具體而言，人保壽險、太平人壽新業務價值同比提升91%、83.6%，新華保險同比提升57.7%。在半年報中，多家頭部險企提到了銀保渠道“報行合一”對于降低負債成本、提升經營業績的影響。

上市險企中報數據還顯示，“報行合一”對銀保渠道的新單保費已產生短期影響，不過，由于各家公司新業務價值率的大幅改善，對銀保渠道新業務價值增長影響顯著。展望下半年，銀保渠道的規模和價值還能否持續增長值得關注。

上半年，六大上市壽險公司新業務價值均保持兩位數增長。圖為2023年北京一場服貿會上的保險企業展臺。 視覺中國圖

上半年銀保渠道新業務價值持續提升

據悉，新業務價值是指新銷售的保單預期未來產生的收益貼現到今年的價值，反映的是公司經營能力和新業務拓展銷售水平，也是評估公司業務增長潛力的一個指標。新業務價值受年化新保費和新業務價值率兩個指標共同影響。

業內人士指出，上半年六大上市壽險公司新業務價值的增長的原因，一方面是受益于產品結構優化、代理人產能提升；另一方面則是在“報行合一”及預定利率下調背景下，保險公司銀保渠道費用率下降，助力負債成本的降低。

《每日經濟新聞》記者注意到，在六大上市壽險公司中，人保壽險和太平人壽新業務價值增長幅度最大，其中銀保渠道貢獻價值增長都較為突出。以銀保業務占比超過五成的人保壽險最為典型，2024年上半年，該公司實現新業務價值39.35億元，同比增長91%，其中銀保渠道實現半年新業務價值19.34億元，同比大幅增長。

太平人壽新業務價值66.94億元，同比增長83.6%，其中銀保新業務價值同比增長299.7%。太平人壽管理層在業績發布會上表示，個險依然在新業務價值貢獻中占大頭，但在增量中銀保貢獻了42%。

2024年上半年，平安壽險及健康險業務新業務價值為223.20億元，同比增長11.0%。其中，代理人渠道新業務價值為181.06億元，同比增長10.8%；銀保渠道新業務價值26.41億元，同比增長17.3%。太保壽險新業務價值90.37億元，同比增長22.8%，可比口徑下同比增長29.5%，銀保渠道新業務價值同比增長26.5%。

業內人士分析指出，受益產品預定利率下調、銀保“報行合一”、產品結構改善，上市壽險公司新業務價值率有不同程度的提升。

半年報數據顯示，太平人壽新業務價值率為24.6%，同比上升12.4個百分點；其中銀保新業務價值率為20%，同比上升16.4個百分點。平安人壽整體新業務價值率為24.2%，同比提升6.5個百分點；其中銀保新業務價值率為22.5%，同比提升6.8個百分點。太保壽險新業務價值率18.7%，同比提升5.3個百分點；其中銀保渠道新業務價值率12.5%，同比提升5.6個百分點。

嚴格執行“報行合一”：頭部險企降本增效顯著

對于新業務價值的亮眼表現，太平人壽總經理程永紅表示，這主要是落實“報行合一”監管要求以及公司內部降本增效高質量發展的結果。

據透露，上半年，太平人壽銀保渠道的平均手續費費率下降了19.6%，銀保的固定費用也下降了18.5%。“在已經取得較好成績基礎上，更有利于進一步推動渠道專業化經營。”程永紅表示。中國太平下半年將進一步落實“報行合一”以及推動渠道專業化進度，持續壓降負債成本、優化負債結構，并預計今年新業務價值依然能保持兩位數增長。

日前，金融監管總局人身險司司長羅艷君在受訪時指出，從“報行合一”執行效果看，全行業相關渠道平均傭金水平較之前降低30%。

談及“報行合一”對行業的影響，羅艷君表示，強化“報行合一”要求將進一步規范市場秩序，長期利好行業高質量發展。一方面可以推動傭金水平回歸合理范圍，促進行業降本增效；另一方面可以推動公司通過產品和服務打造核心競爭力，特別是中小公司將更多資源聚焦細分領域，更好地滿足客戶需求，提升服務能力。

從絕對值而言，中國人壽上半年新業務價值322.62億元，繼續引領行業，較2023年同期重述結果同比提升18.6%，中國人壽在報告中集體，銀保渠道新業務價值率和價值貢獻顯著提升，提及嚴格落實“報行合一”政策要求，強化傭金費用管控，實現降本增效；豐富銀保產品，構建多元產品體系；加強渠道拓展，擴大合作銀行覆蓋面等因素。

普華永道中國金融業管理咨詢合伙人周瑾對《每日經濟新聞》記者表示，隨著監管強力推行銀保渠道的“報行合一”，治理了銀保渠道的費用亂象，減少了保險機構之間的無序競爭，對保險機構銀保渠道的總體傭金降幅為30%，對于部分產品的傭金降幅甚至達到60%，因此也大幅降低了保險機構的銷售成本。“在此背景下，部分保險機構靠簡單的高費用投放來贏得銀行渠道資源的模式無以為繼，因此必須轉為通過更有吸引力的產品、優質的服務、良好的品牌和口碑來贏得競爭，這有利于優質的保險公司更多取得銀保渠道的份額，從而也改善了行業的業務品質。”周瑾認為。

上市公司新單保費承壓 業內：影響會逐步遞減

《每日經濟新聞》記者注意到，受“報行合一”壓降躉交業務影響，上半年頭部壽險公司銀保渠道新單保費承壓。

半年報數據顯示，新華保險銀保渠道長期險首年保費99.64億元，同比下降60.8%；其中躉交保費28.2億元，同比下降82.3%。中國人壽銀保渠道長險首年業務167.93億元，同比下降54%；其中躉交保費41.22億元，同比下降78%。太保壽險銀保渠道新保業務139.8億元，同比下降30.4%。人保壽險銀保渠道長險首年223.95億元，同比下降26.2%；其中躉交保費124.68億元，同比下降27%。平安壽險銀保渠道新業務130.96億元，同比下降15%。

對外經貿大學保險學院教授王國軍在受訪時對《每日經濟新聞》記者表示，銀保渠道“報行合一”對新單保費收入在短期是有一定影響的，但從一個較長的時期來看，影響會逐漸遞減，保險公司和銀行的關系有一個從嚴重失衡，到重新平衡的問題，銀行需要一個接受這種改變并適應這種改變的過程。

在王國軍看來，“報行合一”對保險公司的利潤水平有正向的影響，而且這種影響還會延續并得以鞏固。下半年壽險的規模還將繼續擴大，利潤水平還將繼續提升，但較上半年的增速可能會有所減緩。

值得一提的是，今年5月，國家金融監督管理總局發布《關于商業銀行代理保險業務有關事項的通知》，取消了商業銀行每個網點在同一會計年度內只能與不超過3家保險公司開展保險代理業務合作的限制（即“一對三”限制）。中金公司分析師對此認為，“報行合一”后取消合作公司數量上限，不僅將豐富銀行保險產品和服務供給、保護消費者利益，產品和服務優勢突出的保險公司還有望在維持較好盈利水平基礎上擴大份額。

談及銀保“報行合一”以及放開“一對三”限制的政策，中國太保總裁趙永剛表示，這有助于保險行業聚焦長期可持續的發展，推動行業不斷地提升產品競爭力和服務質量，也提升品牌的影響力。公司將持續地深耕中心城市，同時在銀行的合作上聚焦戰略合作的銀行，推進“一行一策”，促進銀行險企雙方的深度協同共贏。

封面圖片來源：視覺中國