自8月27日中證指數公司在官網放出重磅消息，中證A500指數將于2024年9月23日正式發布，指數未發先火，消息一出，迅速引起了廣泛的關注，各家基金公司紛紛上報ETF產品。為何A500指數能夠引起市場的熱議？A500有何不同引得各大基金公司競相入局？今天給大家進行詳細的解讀。

一、篩選標準創新

中證A500指數的編制方式和規模指數的編制方案有顯著的區別。傳統規模指數的市值選樣方法，對經濟轉型升級趨勢的表現力不夠全面。中證A500指數在選樣方法中加入ESG標準、互聯互通、行業均衡三大標準，以確保篩選的樣本股質量更優，行業分布更全面。具體來看：

1、ESG指標加入，重視企業長期經營能力

圖源：中證指數公司官網

剔除ESG評價結果為C及以下的上市公司一定程度上地降低了上市公司發生負面風險的可能。ESG指標是衡量上市公司非財務盈利能力及可持續發展能力的重要指標之一，反映了企業長期的收益風險與特征，有利于推動上市公司長期高質量發展，同時也更契合中長期投資的投資理念。

2、篩選理念，接軌國際

圖源：中證指數公司官網

滬股通與深股通合稱為“陸股通”，是外資或港資進入中國內地股市的主要通道。隨著我國經濟的高速發展，海外資金越來越多地選擇將A股作為長期配置的資產之一。QFII作為海外長線資金的代表，二季度整體也加大了在中國市場的布局。Wind數據顯示，二季度共702家上市公司的前十大持有人或流通股東名單中出現了QFII的身影，QFII合計持股總數為76.72億股，較一季度環比增長約10%。隨著美聯儲降息腳步的臨近，全球流動性將迎來邊際改善，A500指數也進一步為外資提供了投資A股資產的指數工具。

3、行業均衡，符合經濟轉型方向

行業分布均衡，同時納入更多新興領域龍頭，工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生行業合計權重約50%。相比于滬深300，中證A500指數“新質生產力”含量更高，更加貼合我國經濟在新舊動能轉化過程中的現狀。其中計算機、通信、電力設備、國防軍工、生物醫藥等貼合我國新質生產力發展方向的行業含量高于滬深300。

圖：中證A500指數和滬深300指數申萬一級行業分布情況對比

數據來源：ifind，中證指數有限公司。中證A500指數、滬深300指數當前行業分布數據截至2024年8月27日，按申萬一級行業分類。指數相關信息以中證指數公司最終發布版為準，過往情況不代表未來，指數成分券及權重根據市場情況變化。

二、追求覆蓋范圍更廣

1、二級行業全覆蓋

根據中證指數官網，截至2024年8月30日，A500指數樣本股覆蓋全部35個中證二級行業及92個三級行業，二行業覆蓋度100%，三級行業覆蓋度93%，高于主流寬基指數。

數據來源：ifind，截至2024/08/30，按中證三級行業分類

2、成分股覆蓋范圍廣

對比滬深300、中證500和中證1000，A500指數目前成分股中包含234只滬深300的成分股；207只中證500的成分股和43只中證1000的成分股，兼具大、中、小市值股票的特點。對比中證全指，A500指數的樣本股市值占比約60%；營業收入占比63%；凈利潤占比約70%，具備較為良好的經濟和市場表征性。

數據來源：ifind，中證指數公司官網，截至2023/12/31

如下圖所示，從各主流寬基指數近五年日均成交額占中證全指的比例來看，中證A500指數的交投活躍程度優于市場上常見的主流寬基指數。同時說明A500指數可容納較大規模的資金交易，便于“買得進來，賣得出去”。

數據來源：ifind，中證指數公司官網，統計區間2020/01/01-2024/08/31

從以上對比來看，中證A500指數追求在可投資性和表征性上取得較好的平衡。行業配置相對均衡，對中證全指成分有較高的覆蓋度；同時行業和個股集中度適中，并且納入ESG和互聯互通篩選標準，進一步提升指數的可投資性。隨著指數發布，新A500指數ETF產品的成立也可能給市場帶來額外的流動性。

注：基金份額在認購期、成立后的封閉運作期內（開放申贖以屆時公告為準）不能贖回或轉換轉出。

[中證A500指數]（“指數”）由中證指數有限公司編制和計算，其所有權歸屬中證。中證指數有限公司將采取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。指數過往業績不代表其未來表現，亦不構成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。上述觀點、看法和思路根據截至當前情況判斷做出，今后可能發生改變。基金過往業績不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證。投資者應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產品。