每經記者 陳榮浩    每經編輯 魏文藝    

9月17日，禹洲集團公告稱，公司境外債重組計劃已獲得所需法定大多數計劃債權人的支持和批準。佳兆業集團也于9月16日公告稱，有超過75%的債權人對重組計劃表示支持。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，包括德信中國、華夏幸福、正榮地產、中國奧園在內的多家出險房企，近期披露了其債務重組的最新進展情況。其中，德信中國、正榮地產和中國奧園宣布債務重組計劃延期；而華夏幸福則宣布，截至2023年8月底，已有1900.29億元債務實現債務重組，化債超過八成。

值得一提的是，兩年前就已完成境內外債務重組的富力地產，近日又公告債務違約，逾期債務超276億元，正積極溝通債權人推進債務化解。

對于出險房企的債務重組，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜9月18日在接受每經記者采訪時認為，出險房企能否制定出合理且可行的重組方案并獲得債權人的支持是重組順利推進的前提，但最為重要的還是取決于企業的“造血”能力。

有房企完成債務重組后又違約

從已披露債務重組進展的房企來看，有的房企債務重組尚未落地，有的房企還處在獲得債權人的批準階段，還有房企已經開始公布債務重組的具體金額。

來源：佳兆業集團

記者注意到，禹洲集團和佳兆業集團均處于債權人協商重組方案的階段。禹洲集團9月17日公告稱，其境外債務重組計劃已獲得所需法定大多數計劃債權人的支持和批準。其中，計劃債權人（A類）的會議中有99.28%的債權人投出贊成票，而計劃債權人（B類）的會議通過率達到了100%。佳兆業集團9月16日公告稱，有超過75%的債權人對重組計劃表示支持。

此外，德信中國、正榮地產和中國奧園均宣布延期公布債務重組協議。德信中國在9月16日公告稱，截至公告發布之日，公司尚未就其潛在重組達成或簽訂任何承諾或正式協議，并將于適當時作出進一步公告；正榮地產9月13日宣布重組支持協議的最后截止日期已進一步延長至2024年9月19日；中國奧園9月10日公告，其境外債務重組計劃的持有期延長6個月至2025年3月20日。

來源：德信地產公告

在出險房企中，披露債務重組進展較為積極的當屬華夏幸福。據華夏幸福9月13日披露的債務重組進展情況，截至今年8月底，已有1900.29億元債務實現債務重組，未能如期償還的債務金額為245.55億元，實現股權抵償金融及經營債務合計金額約為169.35億元。也就是說，截至今年8月底，華夏幸?；瘋殉^八成。

記者注意到，早在2022年就已完成境內外債務重組的富力地產（詳見《富力地產8筆135億元境內公司債券整體展期成功》），于9月11日公告稱，截至今年6月30日，公司合并報表范圍內存在逾期金額超過1000萬元的有息債務，其中銀行貸款逾期余額84.54億元，非銀行金融機構貸款（信托、融資租賃公司等非銀行金融機構）逾期余額125.88億元，其他有息債務逾期余額為65.7億元，均為本息逾期，到期未還。

來源：富力地產公告

富力地產表示，正在積極與相關債權人溝通，關注債權人的關切點，制定和落實解決方案，持續推進逾期債務的化解工作。公司高度重視債權人得到權益，后續將持續關注自身債務情況，加大銷售去化、資產處置力度，根據經營情況合理規劃還款安排。

房企“造血”能力是關鍵

盡管部分房企在債務重組上取得進展，但在業內人士看來，更多出險房企目前仍面臨重組計劃延期等不確定因素。

“對出險房企來說，債務重組過程是否順利，最關鍵的問題是債務重組方案的合理性和可行性，以及債權人的支持和認可。”薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊9月18日向每經記者表示，在此過程中，出險房企面臨的具體問題各不相同，但通常包括資金短缺、流動性危機、債務規模龐大、資產處置困難等挑戰。

在柏文喜看來，出險房企能否制定出合理且可行的重組方案并獲得債權人的支持是重組順利推進的前提，但最為重要的還是取決于企業的“造血”能力。

“就算重組成功了，也不意味著企業真正活過來了，出險企業重組成功后最為核心的是恢復和增強自身的經營和‘造血’能力，以及如何在政策和市場環境變化中保持穩定。”柏文喜表示：“債務重組完成后，房企面臨的主要經營挑戰包括恢復市場信心、加快銷售去化、提升現金流、優化資產負債結構、降低財務成本等，需要通過積極營銷、促進銷售去化及現金回籠來修復基本盤，依靠銷售回款提升自身‘造血能力’。”

記者注意到，從目前出險房企披露的債務重組進展情況來看，不少房企仍停留在與債權人協調和溝通階段。在業內人士看來，出險房企如何平衡好與債權人之間的利益沖突，增強債權人的信任和支持，在債務重組過程中顯得尤其重要。

“出險房企在制定債務重組方案時，需要充分考慮各種債權人的需求和利益，進行合理平衡和調整。此外，需要加強與債權人的溝通和協商，及時披露債務重組的進展和情況，增強債權人的信任和支持。”鄭磊表示：“從當下出險房企的重組情況來看，如果涉及境外重組，情況要更加復雜，需要考慮合同約定，重組所在地的法律法規以及慣常做法，這些與國內差異很大。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG211330431472