本周僅有三個(gè)交易日，但市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)。除科創(chuàng)50指數(shù)本周下跌1.02%之外，A股其他主要指數(shù)本周的周K線全部收出陽(yáng)線，滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、上證指數(shù)的漲幅均超過(guò)1%。此外，周四的上漲個(gè)股數(shù)量接近4800只，創(chuàng)下了今年8月以來(lái)的新高。

那么，反彈還會(huì)延續(xù)嗎？下周的機(jī)會(huì)又在哪里呢？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問(wèn)題展開(kāi)討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，又是一周我們聊市場(chǎng)的時(shí)間。在我印象中，最近幾年過(guò)了中秋節(jié)之后，市場(chǎng)多數(shù)時(shí)候都出現(xiàn)了調(diào)整，本周可以說(shuō)是打破了慣例。在你看來(lái)，市場(chǎng)反彈會(huì)延續(xù)嗎？

道達(dá)：本周市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，并不意外。

在周三的文章《逼近主力成本區(qū)了！反彈會(huì)出現(xiàn)嗎？》中，我在討論上證指數(shù)周三的低點(diǎn)會(huì)不會(huì)是波段底部的時(shí)候提到，滬深300ETF已經(jīng)回到了今年1月下半月到2月初的位置，這個(gè)位置正是神秘資金大舉入場(chǎng)的位置。

當(dāng)?shù)街髁▊}(cāng)成本附近時(shí)，有較強(qiáng)的支撐作用，雖然不一定意味著會(huì)出現(xiàn)較大的反彈，但一般也會(huì)有一段時(shí)間的橫盤(pán)震蕩過(guò)程。因此，當(dāng)時(shí)我提到，要密切關(guān)注本周后兩個(gè)交易日是否會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)量補(bǔ)漲幅的情況。

果然，周四市場(chǎng)進(jìn)行了補(bǔ)量，雖然上證指數(shù)的漲幅沒(méi)有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，但已經(jīng)出現(xiàn)了弱反彈或橫向震蕩的雛形了。

8月28日，跌破2840點(diǎn)附近的平臺(tái)底部之后，上證指數(shù)的調(diào)整開(kāi)始加速。從5月下旬以來(lái)的調(diào)整來(lái)看，當(dāng)上證指數(shù)偏離20日均線過(guò)遠(yuǎn)時(shí)，都會(huì)出現(xiàn)弱反彈或橫盤(pán)震蕩，以等待20日均線。

本周五，上證指數(shù)收盤(pán)于2736點(diǎn)，20日均線在2783點(diǎn)。我認(rèn)為，上證指數(shù)大概率還會(huì)繼續(xù)弱反彈或橫盤(pán)震蕩。

拋開(kāi)均線，僅看K線，上證指數(shù)上方的壓力分別是9月9日的跳空缺口2765點(diǎn)附近、9月4日-5日下跌中繼小平臺(tái)的2800點(diǎn)附近、上方平臺(tái)底部的2840點(diǎn)附近。

由于2840點(diǎn)附近是上方平臺(tái)底部的底部，壓力巨大，現(xiàn)在說(shuō)要反彈到這個(gè)位置，可能有點(diǎn)好高騖遠(yuǎn)。因此，我認(rèn)為，本輪弱反彈或橫盤(pán)震蕩的目標(biāo)可以先看2765點(diǎn)附近、2800點(diǎn)附近。

得出這個(gè)觀點(diǎn)，除了上述談到的走勢(shì)之外，也有利好的因素。在周五收盤(pán)后，市場(chǎng)出現(xiàn)了三大利好。

第一，貴州茅臺(tái)公告稱，擬回購(gòu)30億元-60億元的股份，用于注銷并減少公司注冊(cè)資本。這是貴州茅臺(tái)上市23年以來(lái)首次實(shí)施注銷式回購(gòu)。

A股市場(chǎng)提倡分紅，但絕大多數(shù)大股東將分紅得到的資金抽離了市場(chǎng)，不會(huì)買股票，這可能是多數(shù)股民吐槽的一點(diǎn)，而注銷時(shí)回購(gòu)卻是向市場(chǎng)注入真金白銀。貴州茅臺(tái)進(jìn)行注銷式回購(gòu)，達(dá)哥希望其他上市公司也能學(xué)一學(xué)，也進(jìn)行注銷式回購(gòu)。

不過(guò)，達(dá)哥需要提醒的是，回購(gòu)與股價(jià)走勢(shì)是兩碼事，不能混為一談。

第二，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂后的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，有業(yè)內(nèi)人士指出，此舉意在支持優(yōu)質(zhì)證券公司適度拓展資本空間，預(yù)計(jì)將釋放近千億元資金。

第三，CXO板塊迎來(lái)了來(lái)自海外的利好。

牛博士：感謝達(dá)哥的分享，總結(jié)起來(lái)就是，你看好弱反彈或橫盤(pán)震蕩，這就給我們操作個(gè)股提供了相對(duì)較好的市場(chǎng)氛圍。我相信很多讀者更關(guān)心投資機(jī)會(huì)所在。在一周多以前，你提到并購(gòu)重組會(huì)成為階段主線，本周市場(chǎng)繼續(xù)炒作，驗(yàn)證了你的觀點(diǎn)。那么，這個(gè)方向的炒作下周還會(huì)延續(xù)嗎？下周還有其他看好的板塊嗎？

道達(dá)：在9月12日的文章《一大題材爆發(fā)！未來(lái)的主線會(huì)是它嗎？》中，我重點(diǎn)提到了并購(gòu)重組，給大家梳理了來(lái)自證監(jiān)會(huì)、新“國(guó)九條”的事件催化。

在我看來(lái)，并購(gòu)重組的行情還沒(méi)有結(jié)束，還會(huì)繼續(xù)炒作。

首先，目前沒(méi)有主線浮出水面，而A股市場(chǎng)又經(jīng)歷了一輪調(diào)整，此時(shí)需要有題材站出來(lái)活躍市場(chǎng)，而并購(gòu)重組無(wú)疑是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

其次，并購(gòu)重組以及國(guó)企改革方面，未來(lái)還會(huì)有消息催化。比如重慶國(guó)資委9月20日就明確表態(tài)，推動(dòng)國(guó)資國(guó)企實(shí)現(xiàn)脫胎換骨式變化，提速國(guó)企戰(zhàn)略性重組專業(yè)化整合。在我看來(lái)，其他地方的國(guó)資委，未來(lái)可能會(huì)有更多關(guān)于并購(gòu)重組的消息出來(lái)。

除了并購(gòu)重組這條階段主線之外，還有一個(gè)階段主線已經(jīng)浮出水面，那就是自主可控。自主可控有幾個(gè)消息的驅(qū)動(dòng)。

一是信創(chuàng)招投標(biāo)信息密集落地；二是據(jù)媒體報(bào)道，部分廠商稱已無(wú)法下單英偉達(dá)H20芯片；三是黎巴嫩首都境內(nèi)用于通訊的大量尋呼機(jī)被遠(yuǎn)程引爆。雖然尋呼機(jī)和對(duì)講機(jī)的市場(chǎng)需求并不大，手機(jī)、電腦等其他電子產(chǎn)品沒(méi)有出現(xiàn)被遠(yuǎn)程引爆的情況，而且概率非常小或者不會(huì)出現(xiàn)遠(yuǎn)程引爆的情況，但人們多少有點(diǎn)擔(dān)憂。

目前市場(chǎng)炒作的自主可控，主要涉及信創(chuàng)、通信設(shè)備等。就市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，最近兩個(gè)月，信創(chuàng)、國(guó)產(chǎn)軟件、信息安全這幾個(gè)板塊指數(shù)比較抗跌，近期明顯走強(qiáng)。軟件服務(wù)板塊指數(shù)本輪的調(diào)整，也調(diào)整到了2018年的底部、今年2月的底部附近，有一定的支撐作用。

其他板塊方面，國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)歷史新高，這對(duì)黃金股、白銀股、銅業(yè)股有一定的刺激作用。

地產(chǎn)板塊，重點(diǎn)關(guān)注是否會(huì)有重要政策，比如是否會(huì)降低存量房貸利率等。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，覆蓋面廣，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著的拉動(dòng)作用。如果出現(xiàn)政策利好，那么對(duì)地產(chǎn)鏈的多個(gè)板塊會(huì)有情緒上的提振作用。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：由于上證指數(shù)偏離度過(guò)大，市場(chǎng)有弱反彈或橫盤(pán)震蕩的動(dòng)能，上方壓力暫看2765點(diǎn)附近、2800點(diǎn)附近以及20日均線。下周可以觀察市場(chǎng)對(duì)利好消息的反饋，如果出現(xiàn)正反饋，那么弱反彈行情大概率穩(wěn)了；如果出現(xiàn)負(fù)反饋，那么市場(chǎng)可能會(huì)弱勢(shì)震蕩。

板塊方面出現(xiàn)了兩個(gè)階段性主線，一是國(guó)企改革與并購(gòu)重組，二是以信創(chuàng)、通信設(shè)備安全為代表的自主可控。前期的陰跌格局，近期已經(jīng)有所改變，可以進(jìn)行倉(cāng)位不重的適度性操作。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝