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懵了!追高被套!百點長陽之后的真相來了——道達投資手記

每日經濟新聞 2024-09-25 18:53:58

昨天,一行一局一會的表態,極大地提振了市場信心,甚至有股民高喊牛市來了。

昨晚,利好消息再度傳來,證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(以下簡稱《意見》),并就《上市公司監管指引第10號——市值管理(征求意見稿)》(以下簡稱《指引》)公開征求意見。

這里達哥要提兩點。

第一,證監會網站的原話是,“證監會將積極支持上市公司圍繞戰略性新興產業、未來產業等進行并購重組。”

在8月27日的文章中,達哥大聲疾呼,“耐心資本需要有擔當,方向上應圍繞國家重大戰略布局相關產業,希望他們更多地支持戰略性新興產業和未來產業發展。”

▲圖片來源:截圖自8月27日的手記文章

證監會提到的并購重組方向,正是達哥提到的新興產業、未來產業。

并購重組,是達哥近期提到的重點方向。在9月12日的文章中,達哥對比了2012-2015年以及今年以來的政策、IPO、并購重組的主要對象、資金環境等情況。

從目前來看,政策、IPO、并購重組的主要對象、資金環境,已經集齊了多個條件,目前只有降息沒有出現;而在配套融資方面,此次提到的是分期配套融資。

在達哥看來,今年以來,并購重組不僅有政策支持,還有重要企業重組實施,也有市場信號,未來這個方向的行情還會繼續演繹。

第二,昨天達哥在文章中提到,“長期破凈公司要制定價值提升的計劃”是超出達哥預期的。

此次《指引》明確提到,長期破凈公司應當披露估值提升計劃,包括目標、期限及具體措施,并在年度業績說明會中就估值提升計劃執行情況進行專項說明。

很顯然,證監會不止是政策支持,還要求上市公司付諸行動,制定目標及措施。

消息面上,中國上市公司協會將于9月26日舉辦“上市公司市值管理實施與考核的工作思路”線上直播培訓。湖南省定于9月26日上午召開全省上市公司市值管理工作電視電話會議。在達哥看來,接下來,應該會有更多地方研究部署加強上市公司市值管理工作。

經過最近兩天的大漲,截至今天收盤,A股市場仍有約700只個股跌破凈資產。

那么,哪些破凈股值得關注?

在達哥看來,值得關注的破凈股有五類:一是行業龍頭企業,二是央國企或大股東背景較強、具有增持實力的公司,三是具備持續盈利能力但被市場錯殺的公司,四是高科技、戰略產業、新興產業類公司,五是高股息公司。

今天,達哥統計了上證50、滬深300、中證500三大指數成分股的破凈股,共有88只個股的市凈率低于0.8。由于圖片太長,我將這個名單放在本文末尾,供大家參考。

我們回到市場。

今天大盤沖高回落,幾大主要指數收出了一根類似倒錘頭線的K線。

上證指數盤中一度收復2900點整數關口。截至收盤,滬指漲1.16%,深成指漲1.21%,創業板指數漲1.62%。兩市成交超過1.15萬億元,較昨日放量1862億元,自5月6日以來首次突破萬億。

經過今天的沖高回落,很多人擔心反彈會不會就此終結。今天,達哥給大家回顧下最近幾年上證指數單日上漲超過100點之后的走勢,讓大家心里有數。

2018年10月22日,上證指數上漲104點,此后震蕩了兩個月,二次探底完成后在2019年1月開始迎來了一波級別較大的反彈行情。

2019年2月25日,上證指數上漲157點,此后震蕩上揚了近兩個月,最高上漲到3288點。

2020年7月6日,上證指數上漲180點,此后出現了長達7個月的震蕩與上升期,最高上漲至3731點。

2022年3月16日,上證指數上漲180點,此后震蕩了一個月,之后迎來當年上半年的最后一波下挫,并見到階段底部。

也就是說,在單日百點巨陽出現后,之后就陷入了震蕩行情或震蕩上行行情。其中有三次在震蕩之后都出現了具有持續性的上行行情,另外一次屬于最后一跌。因此,對于后市行情,我們不必憂慮反彈是否終結。

最近兩天的行情,可以用一句話來形容:昨天踏空的人懵了,今天追高的人懵了!歸根結底在于,市場波動大,很容易搞亂投資者的交易心態。

在波動越大或行情越大的情況下,越容易虧錢;反之,波動小一點,個股輪流炒作,有點持續性,多數投資者還不容易虧大錢。

其他指數方面,上證指數已經回到了今年3月-7月中上旬的平臺上方,創業板指數走出了N字形,微盤股指數突破了近期平臺。

將幾大指數結合起來看,達哥認為,大金融及權重股已經為行情搭好了臺子,接下來就是板塊個股的表現時間。

可能會有朋友要問,預期能反彈或震蕩多久呢?

上證指數5月20日以來的調整,持續了85個交易日,沒有像樣的反彈,這在歷史上的熊市中也比較罕見。

反彈時間達到調整時間的一半,也就是40個交易日左右,在達哥看來,是可以期待的。

因此,達哥認為,大家不必為今天的沖高回落憂慮,從2689點開始的反彈還會持續一段時間(包括后續的震蕩),時間大概可以維持到11月結束。即便以歷次反彈(包括震蕩)最常見的21個交易日結束來算,也可以維持到10月結束。

從歷史走勢、事件擾動等角度來看,也支持達哥的觀點。

首先,8月底以來的調整速度,并沒有1月底那么快,要走出V型走勢,不會太順暢。

其次,進入10月之后,會有季報因素擾動。

最后,來自股票回購增持專項再貸款等方面的增量資金,即便要進入市場,也不會那么快。

短線方面,由于大盤沖高回落,收出類似倒錘頭線的走勢,短線情緒難免會有擾動。在達哥看來,只要上證指數守在2840點上方、市場不急劇縮量,那么問題就不大,以震蕩為主。在震蕩行情中,要注意節奏,策略應該是在調整中進行低吸,而不是追高。心態要樂觀,但操作不宜過急。

值得關注的板塊方面,仍然是達哥近期提到的幾個板塊方向:中期,國企改革/并購重組、高股息紅利方向;短期,破凈股方向、自主可控。

整體而言,大金融及權重股已經為行情搭好了臺子,大盤整個的反彈周期沒有結束,還會維持一段時間,接下來大概率會陷入震蕩格局或震蕩上行格局。心態要樂觀,操作上不宜過急,不宜追高。

以下是上證50、滬深300、中證500三大指數成分股中,市凈率低于0.8的個股名單。

PS:想了解達哥的更多觀點,或想和達哥交流,請關注微信公眾號“道達號”。

(張道達)

根據國家有關部門的最新規定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。

封面圖片來源:每日經濟新聞 文多 攝

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