每經記者 張壽林    每經編輯 張益銘

中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第三季度（總第106次）例會于9月25日在北京召開。

會議認為，要加大貨幣政策調控力度，提高貨幣政策調控精準性。

會議還認為，強化預期引導，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，防止形成單邊一致性預期并自我強化，防范匯率超調風險。

會議指出，有效落實好存續(xù)的各類結構性貨幣政策工具，推動證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新設立工具落地生效，維護資本市場穩(wěn)定；推進科技創(chuàng)新和技術改造再貸款使用進程，加大對大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的金融支持。

貸款市場報價利率改革成效顯著

央行貨幣政策委員會2024年第三季度例會分析了國內外經濟金融形勢。會議認為，今年以來宏觀調控力度加大，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準有效，堅定堅持支持性立場，強化逆周期調節(jié)，優(yōu)化完善貨幣政策框架，綜合運用利率、準備金、再貸款、國債買賣等工具，切實服務實體經濟，有效防控金融風險，為經濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

貸款市場報價利率改革成效顯著，存款利率市場化調整機制作用有效發(fā)揮，貨幣政策傳導效率增強，社會融資成本繼續(xù)下降。外匯市場供求基本平衡，經常賬戶順差穩(wěn)定，外匯儲備充足，人民幣匯率雙向浮動、預期穩(wěn)定，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

會議指出，當前外部環(huán)境變化帶來的不確定性增多，世界經濟增長動能不強，通脹壓力有所緩解，主要經濟體經濟表現有所分化，貨幣政策進入降息周期。

會議進一步指出，我國經濟運行總體平穩(wěn)，高質量發(fā)展扎實推進，但仍面臨有效需求不足、社會預期偏弱等挑戰(zhàn)。要精準有效實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重做好逆周期調節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，著力擴大內需、提振信心，推動經濟持續(xù)回升向好。

有效落實好存續(xù)的各類結構性貨幣政策工具

會議認為，要加大貨幣政策調控力度，提高貨幣政策調控精準性。保持流動性合理充裕，引導信貸合理增長、均衡投放，保持社會融資規(guī)模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配，促進物價保持在合理水平。完善市場化利率形成和傳導機制，強化央行政策利率引導作用，發(fā)揮市場利率定價自律機制作用和存款利率市場化調整機制效能，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。

充實貨幣政策工具箱，開展國債買賣，關注長期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率。強化預期引導，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，防止形成單邊一致性預期并自我強化，防范匯率超調風險。

會議指出，要深化金融供給側結構性改革，構建金融有效支持實體經濟的體制機制。引導大型銀行發(fā)揮金融服務實體經濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業(yè)，支持銀行補充資本，共同維護金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數字金融五篇大文章，繼續(xù)加大對重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動加快發(fā)展新質生產力，更有針對性地滿足合理的消費融資需求。

有效落實好存續(xù)的各類結構性貨幣政策工具，推動證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新設立工具落地生效，維護資本市場穩(wěn)定；推進科技創(chuàng)新和技術改造再貸款使用進程，加大對大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的金融支持。

加快形成覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的多元化接力式金融服務體系，助力科技強國建設和實現高水平科技自立自強。堅持和落實“兩個毫不動搖”，持續(xù)做好支持民營經濟發(fā)展壯大的金融服務，進一步打通中小微企業(yè)融資的堵點和卡點。

充分認識房地產市場供求關系的新變化、順應人民群眾對優(yōu)質住房的新期待，著力推動已出臺金融政策措施落地見效，支持盤活存量閑置土地，降低存量房貸利率，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。加大對“市場+保障”的住房供應體系的金融支持力度，推動加快構建房地產發(fā)展新模式。

落實促進平臺經濟健康發(fā)展的金融政策措施。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和風險防控能力。

降息降準同時落地

從時間線上看，央行貨幣政策委員會2024年第三季度例會，是在介紹金融支持經濟高質量發(fā)展有關情況的國新辦新聞發(fā)布會之后召開。

在9月24日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝現場宣布三大政策包：第一，降低存款準備金率和政策利率，并帶動市場基準利率下行。第二，降低存量房貸利率，并統一房貸的最低首付比例。第三，創(chuàng)設新的貨幣政策工具，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。

9月27日上午，降息降準同時落地，其中下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。此外，主要政策利率公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%。

受主要政策利率下調帶動，各類市場基準利率出現下行。9月25日，人民銀行開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標利率2.30%，最低投標利率1.90%，中標利率2.00%。操作后，中期借貸便利余額為68780億元。對比8月，中標利率下降0.3個百分點。

9月27日晚間，人民銀行披露最新的常備借貸便利（SLF）利率表，將隔夜常備借貸便利利率調整為2.35%，7天期常備借貸便利利率調整為2.50%，1個月期常備借貸便利利率調整為2.85%，均較上次下調0.2個百分點。

封面圖片來源：601988.SH)\中國人民銀行 加息 降息 降準 央行 人民幣中間價 中國央行 人民銀行 金融支持 人民幣匯率 貨幣政策 在岸人民幣 人民幣貶值 人民幣升值（每經記者 彭斐 攝