每經記者 李娜    每經編輯 葉峰    

和市場預期的一樣，10月首個交易日，港股迎來開門紅，甚至是飆漲。截至上午收盤，港股三大股指集體沖高，港股恒生指數漲6%，恒生中國企業指數漲7.21%，恒生科技指數漲8.72%。大金融、房地產、零售業等行業集體拉升，中資券商股也是漲幅驚人。

三大股指創反彈新高

10月2日，港股呈現的是高開高走的行情，三大指數創出本輪反彈新高。

截至午間收盤，港股恒生指數漲6%，站上22400點，2024年初以來漲幅達到了31.41%。恒生中國企業指數也越過8000點，漲幅為7.21%，年初以來漲幅逼近40%；而恒生科技指數上午曾一度漲幅超過9%，最終漲幅為8.72%，越過了5100點。

此前，國泰君安（香港）策略曾發布研究報告，復盤過去10年港股市場在國慶黃金周期間的表現，港股市場獲得正收益的概率超過70%，只有在2018年和2023年的國慶期間出現下跌的行情。恒生指數和恒生科技指數在過去10年國慶期間獲得正收益的概率分別達到70.0%和77.8%，平均收益率為1.54%和1.82%。港股市場在2015年國慶期間表現最好，恒生指數和恒生科技指數累計漲幅分別為8.01%和6.62%。

對比之下，2024年國慶黃金周期，港股市場的表現或是過去十年以來表現最好的一年。

中資券商股飆升

與此同時，就在港股全線大漲，富時A50直線拉升時，多家外資機構看好中國資本市場。大金融、房地產、零售業等行業集體拉升，中資券商股也是漲幅驚人。

Wind數據顯示，中國券商H股指數上漲超過27%，創下2016年以來最大漲幅。市場焦點申萬宏源香港漲逾134%，期間曾一度超過180%，招商證券漲超60%，國泰君安國際漲幅超過30%，中信證券、光大證券漲幅近30%。

據了解，國慶節前夕，多家券商的開戶量呈現出2~4倍的增長，有的甚至超過5倍。更重要的是，以往不活躍的客戶也開始回歸。某大型券商人士曾向每經記者表示，就不活躍用戶賬戶而言，較前期日均召回客戶量增加了3~5倍。

與此同時，有超過60家券商宣布國慶假期營業部增配值班人員，線上開戶可以7*24小時，線上線下開戶不停歇，確保客戶需求得到滿足。

A股、港股市場行情火爆，成交金額刷新歷史最高紀錄，作為牛市旗手的券商股或將最先受益，進而在反彈中表現得也十分出眾。

南方科創50單日暴漲曾超230%

個股普漲的同時，在港交所上市的科創50ETF——南方科創板50也同樣迎來暴漲。10月2日上午，南方科創50日內漲幅一度超230%，截至午間收盤，期間成交總額超過2700萬，換手率逼近30%。

有分析人士指出，南方科創板50這一漲幅表現出了市場的強烈反應和對科創板50ETF的高度關注，可能與市場對科創板企業的樂觀預期有關。

港股處于盈利蓄勢期

對于今日港股市場的表現，某在港中資機構權益負責人告訴記者：“從今日上午的成交量來看，主要還是在買，還有一些空頭在不斷回補，港股后期應該還是繼續向上，行業上更加偏好TMT。”

廣發證券發展研究中心董事總經理（MD）、首席資產研究官戴康，在《牛市二階段，港股怎么看》的報告中指出，0918美聯儲降息落地，0924一攬子政策打頭陣后，我們理解這是一輪明確的信號！本輪中美政策底共振蜜月期（降低ERP），國內逆周期政策有望繼續加碼（提升EPS），中資股迎來反擊時刻，我們維持港股相較A股性價比更高的觀點。

戴康認為，和今年5月的上漲行情類似，近期港股大漲主要也是由于風險偏好改善所驅動。中性假設下，按照今年5月中下旬高點恒指遠期ERP及當前3.75%美債利率測算，恒指合意PE（遠期）為10.7x（當前為9.8x），仍有一定空間。相較今年5月，近期更積極的變化來自于美聯儲降息以及中國政策重心已經實質性向需求側轉變。中美政策底共振窗口期，本輪政策可能迎來過去很多年以來力度最大的一次轉向（超過2018年底）。

此外，戴康指出，上周滬深300股指期貨大幅升水，反映一攬子政策打頭陣后市場看多情緒高漲，符合牛市二階段特征，據Wind數據，截至9月27日，滬深300期貨升水幅度（股指期貨價格高于現貨指數價格程度）創2016年以來新高水平。以歷史經驗看，港股大級別的持續行情有賴于盈利兌現，如恒指EPS持續且顯著的上修。港股目前仍處于盈利蓄勢期，三階段盈利兌現行情的前景尚未明朗。

銀河證券策略團隊指出，當前來看，港股基本面韌性較強，盈利呈現回暖趨勢。疊加924政策組合與9月重磅會議提振市場預期，隨著政策陸續落地，港股表現有望受到提振。預計四季度震蕩向上概率較大，向上空間需進一步觀察國內經濟的修復斜率與后續財政政策加碼力度。配置線索上，一是科技板塊，重點關注互聯網龍頭、消費電子兩大方向；二是高股息策略，重點關注港股央企。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝