10月8日，市場全天大幅高開回落后再度走高，創業板指續創歷史單日最大漲幅。 截至收盤，滬指漲4.59%，深成指漲9.17%，創業板指漲17.25%。 板塊方面，半導體、軟件開發、存儲芯片、數據安全等板塊漲幅居前，旅游等少數板塊下跌。 滬深兩市全天成交額3.45萬億元，較上個交易日放量8600億，續創歷史天量。整體上個股漲多跌少，全市場超5000只個股上漲。 什么叫“牛市容易虧大錢”？今天的盤面就給新股民上了一課。 如下圖這樣，早上情緒坐過山車的股民大有人在。 盤初滬指站上3674點，堪稱漲停開盤；盤中最低觸及3372.19，收盤點位為3489.78。 別看全市場超5000家上漲，但短線可謂兇險—— 9:30，漲停個股多達942家，即全市場漲停率超過17%； 10:40，漲停個股最低僅剩50家； 尾盤情緒回暖，截至15:00，真正漲停的個股為791家。 對那些假期里滿心期待牛市，開盤就“無腦加倉”的股民（很可能是新股民）來說，今天或許是本輪大反彈行情中，追高最容易被套的一天。 更需每個人警惕的是： 自有資金被套，下個交易日就可以交完學費，就此離場。 但如果上杠桿，不小心爆倉了呢？ 短線角度來說，被套原因很簡單——買到了那些封板不堅定，分歧后大幅回落的“后排”股。有軟件統計顯示，盤中符合“大幅回撤”標準的個股多達上百只。 有些股即便不是后排，走勢也很難把握。 最典型的如三只C字頭次新股，早盤紛紛斷崖式跳水，全天振幅超過90%。 以盤中最高漲至507元的C合合為例。Wind數據顯示，9點41分該股有4215手股票以507元成交，意味著約2.13億元的資金在頂點接盤。 臨停結束后，該股直線跳水，于9點44分最低跌至270元，向下觸發臨停。也就是說，高點入場的資金僅3分鐘就體會到了接近“腰斬”的滋味，尾盤也沒法回本。 當然反過來說，在270~280元抄底的資金，最后又賺得盆滿缽滿。 類似情況今天還有很多，就不一一列舉了。 回到盤面，想必大家最關心的其實是： 今天的天量震蕩過后，牛市還在嗎？ 1）從多空對比曲線可以看出，早上10:30市場觸底后，拋盤就已基本出清，因此尾盤還能再度拉升。 而從絕對漲幅來看，今天的短線分歧，其實“篩選”出了更可能成為主線的方向，那些未能回封的個股和板塊，明天面臨的考驗更大。 截至收盤，創業板指、科創50指數仍然漲超17%。 領漲板塊中，半導體設備、證券等方向幾乎始終堅挺。 其中前者是牛市預期下更受資金偏愛的成長風格+彈性標的； 后者則是牛市不可或缺的“旗手”。 2）回顧歷史行情，也有一些可參考和不能參考的現象。 可參考的：市場在去年828后，橫盤近兩月始終無法二度突破，于是轉跌。 但在2022年5月22日，萬得全A走出反彈途中首根大陰線，后續趨勢并不受影響。 不可參考的，則是近期市場成交額屢創天量。 回顧此前，A股量能在5000億元左右時，我們很難期待市場走出有持續性的主線； 當成交額放量至萬億元上下，情緒回暖了，賺錢效應也好轉了。 如今量能接連站上2萬億、3萬億，已是新老股民都很少經歷的情況。 因此，市場單日的大幅波動后，我們其實不應以過去的常識來判斷后續走勢。 最后，消息面來看，A股大幅波動還與盤中兩件事有關。 首先，在早上臨近10點半時，中國金融時報報道稱，金融管理部門已對商業銀行進行了窗口指導，要求金融機構應當高度重視投資者適當性管理和投資者保護，強化內控和合規管理，嚴控加杠桿。銀行信貸資金嚴禁違規進入股市，這是商業銀行必須堅持的金融監管紅線。 這其實也是給那些假期里聲稱，要加杠桿入市“一把梭”的非理性投資者敲響警鐘。 其次，是港股三大指數今日集體低開低走，恒指一度跌近10%，接近A股收盤時仍跌超7%。 據媒體報道，中泰國際策略分析師顏招駿認為，昨日的投資策略新增了“適時趁高獲利”這點，因為港股極高斜率的暴力拉升難以持續太長時間。 光大證券國際策略師伍禮賢稱，港股大幅回落表明市場對A股表現比較關注。如果從過去幾周港股累計漲幅看，現在回落幅度相對還比較合理。 其認為，今天港股的成交量較大，反映A股復盤之下，投資者的博弈活動也趨于活躍。預期港股短線的表現還是視乎A股的走勢，而中長期來看，預期投資者繼續對政策利好的憧憬之下，未來股指還是具有一定的表現空間。