10月10日，市場全天震蕩分化，滬指沖高回落，創業板指繼續調整。截至收盤，滬指漲1.32%，深成指跌0.82%，創業板指跌2.95%。 板塊方面，煤炭、風電、中字頭、銀行等板塊漲幅居前，半導體、軟件、證券、鴻蒙概念等板塊跌幅居前。 整體上個股漲多跌少，全市場超2900只個股上漲。滬深兩市全天成交額2.14萬億元，較上個交易日縮量7968億。 自周二巨幅震蕩回落以來，A股今天終于略微縮量企穩，也算給慌神的新股民吃了半顆定心丸。 分時圖顯示，10:16前后市場整體觸底回升，走出V字反轉，午后雖然自然回落，但收盤恰好卡在了0軸上方。 三大指數僅滬指收紅，但以萬得全A的表現來看，5日線上方收出十字星，多少給市場留了點“盼頭”。 這個盼頭，目前主要指向本周六的財政部專場新聞發布會。 據報道，國務院新聞辦公室將于2024年10月12日（星期六）上午10時舉行新聞發布會，請財政部部長藍佛安介紹 “加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展” 有關情況，并答記者問。 天風證券認為，周六財政部的發布會大概率會有增量財政政策。邏輯上，今年財政缺口明顯大于去年，有必要也有空間推出增量政策彌補缺口。 盤面來看，受早間央行決定創設“證券、基金、保險公司互換便利”的消息影響，市場資金偏好由前幾天的科技成長，暫時回歸前期漲幅一般、強調股息率的紅利股、中字頭和養殖板塊。 但與前兩個月的“蹺蹺板”行情略有不同，當下市場流動性充沛，資金虹吸效應并不明顯。 或者說，如果你堅信本輪行情是牛市，所有板塊都會有表現的機會，那么就不必對板塊輪動感到焦慮。如果你對自己看好的板塊有信心，短線波動無非是節奏變化，逢低入場或許比反復橫跳有更高勝率。 基于此，接下來我們再看看，今天盤面有哪些變化？ 1）高位股繼續回調 繼昨日尾盤跳水后，今天高位股迎來更大分歧。其中有不少是來自半導體、券商等板塊的熱門股。 有股民調侃稱：“前面兩天老師們都在普及不要買后排，要抱團前排核心，結果今天新股民的第三節課是——核心也會跌停。” 如昨日14連板的雙成藥業，開盤不到2分鐘即走出“天地板”，留給短線資金紅盤賣出的時間極其短暫。 昨天尾盤炸板的銀之杰，競價高開5%，但9:30后僅用72秒便觸及跌停。 截至收盤，“昨日漲停個股”整體下跌3.24%，說明上一批高位股確實面臨“過氣”。 此外，今天成交額高達519.73億元的東方財富，全天也在深水運行。 2）高股息、中字頭爆發，養殖板塊走強 9:44，養殖業、醫藥醫療、農業種植等方向率先走強。 10:16，高股息紅利股集體拉升，煤炭、風電、銀行等開始領漲，帶動大盤情緒回暖，養殖業也得以繼續表現。 數據顯示，這些板塊有一個共同點，就是近5日累計漲幅只有不到20%，甚至個位數，而半導體板塊同期的漲幅是超過36%。 消息面來看，早間央行官網公告稱，決定創設“證券、基金、保險公司互換便利”，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。 為什么盤面上，這個消息直接提振的是中字頭？ 有分析稱，考慮到股票回購、增持再貸款中商業銀行對客戶發放的貸款利率在2.25%左右，注重股東回報且潛在回報率偏高的上市公司可能使用意愿更高。那么投資者，自然會關注那些上市公司內生增長帶來的潛在回報，優選現金流較優、估值合理、重視股東回報的標的，這時候或許目光會鎖定在“中字頭”上。 至于養殖板塊，除了前期漲幅確實不高，有媒體還列舉了兩方面催化： 一是龍頭股業績超預期。昨日晚間，牧原股份發布業績預告，預計前三季度實現凈利潤100億元至110億元，同比扭虧。 二是豬企9月銷售數據相繼披露，頭部生豬企業出欄積極性不減。 銀河證券表示，隨著四季度消費旺季的來臨，生豬供需格局有望進一步優化，整體景氣度持續時間或超預期；疊加成本中樞下移，養殖利潤彈性有望超預期。 3）后續行情如何繼續演繹？ 前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析指出，這輪行情背后的邏輯并未改變。多項重磅政策推動了行情，后續還有一系列增量政策，都增強了市場信心。因此，在完成本輪調整之后，市場有望迎來第二波上漲行情。楊德龍表示，對于這輪政策底和市場底形成共振的行情仍保持信心和耐心。 中信建投證券首席策略官陳果認為，本次“信心重估牛”主要分為三段，綜合看，目前市場已處于這第一段的下半場。接下來的牛市第二段更適合機構投資者，未必適合新手。陳果稱，第二段是行情反復階段，指數不會再快速拉升，呈現偏震蕩特征，也是較難賺錢的階段，投資者業績分化，有一些投資者會出現虧損，也是比較容易產生動搖觀望情緒的階段。 天風證券宏觀研究認為，國新辦公室將于10月12日舉行新聞發布會，周六財政的發布會大概率會有增量財政政策。邏輯上，今年財政缺口明顯大于去年，有必要也有空間推出增量政策彌補缺口。實際上，10月8日四川省政府召開黨組擴大會議，要求“對國家即將出臺的更大規模超長期特別國債、提前下達明年中央預算內投資計劃等政策，要強化項目包裝儲備，做深做實前期工作，努力爭取更多份額更大支持”，增量財政的信號已經出現。