每經編輯 肖芮冬    

自9月19日美聯儲降息落地，疊加一系列重磅政策發布，A股市場吹響反攻號角。Wind數據顯示，截至10月10日，上證指數反彈21.52%。市場回暖之際，首批發布的10只中證A500ETF募集情況亮眼，合計募集資金超220億元。

其中，募集規模超20億元的中證A500ETF（159338）10月15日起正式在深圳證券交易所掛牌上市交易，為投資者布局中國核心資產提供便捷工具。

值得一提的是，中證A500ETF（159338）募集時投資者超過2萬戶，其中個人投資者占比82.40%。無論是個人客戶數量還是個人客戶占比，均在同期深交所的5只產品中排名第一，在同期10只產品中排名第二。個人投資者占比較高，一方面體現出該產品更高的普惠性，另一方面也為產品上市后的表現儲備了較好的流動性和活躍性。

中證A500指數：配置均衡，龍頭薈萃

與滬深300等跨市場規模指數表征不同市值規模上市公司證券整體表現不同，中證A500指數采用以行業均衡為核心的編制方法，從各行業選取500只市值較大證券作為指數樣本，提升市值規模指標選樣下指數的行業分布均衡度。

同時，中證A500指數優先選取三級行業龍頭公司，納入更多信息技術、生物醫藥等新興行業龍頭公司，有助于引導資金流入新質生產力相關領域。從成分股權重來看，在滬深300指數的基礎上，在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了一定的權重，均勻分配到其余新興行業。權重行業分布方面與A股整體更一致，代表性更強。

中證A500整體偏向高質量、高成長的風格，成分股整體盈利能力較強。中證A500指數樣本平均盈利能力、平均凈利潤成長性指標高于滬深300指數；七成樣本近一年凈資產收益率或營收增速位居同行業前30%；指數樣本ESG分數中位數為0.85%，顯著高于全市場中樞水平。

在行業配置均衡+龍頭薈萃的加持下，中證A500指數過往長期表現更加出色。截至10月10日，A500指數基日（2004年12月31日）以來漲幅高達366.1%，而同期上證50，滬深300，中證800指數收益率為224.7%，298.2%，327.0%（指數歷史漲跌不預示未來表現）。

值得一提的是，中證A500ETF（159338）設置了可月月分紅機制，每個月會評估，在符合條件的情況下安排分紅。有望進一步提升投資體驗。

政策提振市場信心，助力布局反彈行情

9月中旬以來，重磅利好不斷，央行發布降準、降息公告，高層部署一攬子增量政策的落實工作。這一攬子政策組合拳，為市場的預期上行打開空間。A股市場在重磅政策利好刺激下，迎來了全線上行趨勢，中國資產整體走強。

立足當下，在政策發力與機構投資者占比提升的雙重背景下，中證A500指數的投資價值進一步凸顯。一方面，從國家統計局公布的9月經濟數據來看，9月PMI為49.8%，環比上升0.7個百分點，經濟穩定向好基礎有望進一步鞏固。另一方面，美聯儲降息已落地，國內政策發力下，基本面或見轉機，疊加海外流動性改善，內外因素共振，有望支撐A股中樞抬升。在此背景下，以中證A500ETF為代表的寬基ETF，有望成為投資者把握A股行情的有力抓手。

展望后市，成長跑贏價值的基本面條件或已具備。2022年以來，受美聯儲持續加息的影響，成長風格持續跑輸價值，與此同時成長相對價值的業績比較優勢開始減弱。最新公布的2024年中報顯示，成長相對價值風格的ROE開始重新走擴，業績增速差也開始觸底反彈。后市若后續風格由價值切換為成長，中證A500指數由于價值和成長較為均衡，有望表現占優。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。市場有風險，投資需謹慎。基金有風險，投資需謹慎。提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。如需購買相關基金產品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。