每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-10-19 17:39:56
周五,先是重磅會(huì)議,后是權(quán)重龍頭的放量拉升、科技板塊集體起飛。顯然,我們要做好“二刷”牛市的準(zhǔn)備。當(dāng)然,相較于“一刷”牛市時(shí)我們的魯莽表現(xiàn),“二刷”時(shí)我們應(yīng)該多一份睿智……
最近重磅會(huì)議比較多,各大重要職能條線口,紛紛發(fā)布相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)政策。
不過(guò),從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,有央行參會(huì)的會(huì)議,市場(chǎng)反應(yīng)較為積極,而財(cái)政部、發(fā)改委的會(huì)議,市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平淡。小二主觀認(rèn)為,這種反差,背后反映出市場(chǎng)更傾向于對(duì)流動(dòng)性的渴求。
在會(huì)員文章里面,小二分享過(guò),市場(chǎng)定價(jià)=基本面x估值,需求決定基本面,流動(dòng)性決定估值。發(fā)改委和財(cái)政部的政策導(dǎo)向,實(shí)際是在側(cè)重激發(fā)需求(補(bǔ)貼、發(fā)債等),而央行作為“最后貸款人”,互換便利和回購(gòu)增持再貸款給了市場(chǎng)足夠誠(chéng)意的流動(dòng)性。
根據(jù)中國(guó)基金報(bào)的報(bào)道,目前獲準(zhǔn)參與互換便利(SFISF)操作的證券、基金公司有20家,首批申請(qǐng)額度已超2000億元。有了互換便利后,之前大家擔(dān)心的“越上漲越贖回”的公募贖回潮,將得到很好解決。
因此,小二認(rèn)為,近期央行的動(dòng)作,對(duì)市場(chǎng)的正面刺激更大,更迅速。因此,要多關(guān)注央行出席的會(huì)議及其表態(tài)。
1.快牛變慢牛
8號(hào)沖進(jìn)來(lái)的新股民,“學(xué)費(fèi)”還是要交的,但問(wèn)題不大。從一天賺20%的幻想中,切換到一年賺20%,還是能比肩巴菲特。
互換便利和回購(gòu)增持再貸款,本質(zhì)上是對(duì)機(jī)構(gòu)、股東的支持,并非引導(dǎo)全體股民“上杠桿”,2015年的教訓(xùn)已經(jīng)足夠深刻,而針對(duì)機(jī)構(gòu)、股東的支持則更便于管控。這里舉個(gè)例子:
再貸款首期額度3000億元人民幣,年利率1.75%,金融機(jī)構(gòu)賺取不到0.5%的利潤(rùn),給到回購(gòu)增持方手里,資金成本不超過(guò)2.25%。如果A公司貸款100億用于回購(gòu)增持,那么A公司只需要回購(gòu)成本對(duì)應(yīng)的股息率大于2.25%,即可覆蓋全部貸款成本。
因此,小二認(rèn)為,股市的定價(jià)錨定,已經(jīng)回歸到股息率,而不是以前的PE、PS、PB等。能持續(xù)分紅的公司,大多集中在滬深300里面,未來(lái)的行情也正在偏向權(quán)重慢牛。
2.熱點(diǎn)聚焦
跟9月24日的第一波大幅上漲不同,10月18日的上漲有了明顯的針對(duì)性。
從市場(chǎng)成交額前20來(lái)看。
9月24日:消費(fèi)股(3只)、金融股(5只)、科技制造(9只)、醫(yī)療股(2只)、周期股(1只);
10月18日:消費(fèi)股(1只)、金融股(8只)、科技制造(11只)
市場(chǎng)一致投票金融+科技制造。因此,下周我們只需要盯這兩個(gè)方向即可。
(極簡(jiǎn)投研社)
本文內(nèi)容僅供參考,不作為投資依據(jù),據(jù)此入市,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
封面圖片來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝
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