每經AI快訊，信達證券研報指出，1、大宗供應鏈模式規避價格波動風險，行業利潤主要源自服務收益。大宗商品是工業生產和日常生活的基礎，用途廣泛、交易量龐大，價格會受到多重因素影響出現較大變動。2、行業集中度持續提升，龍頭業務規模提升。大宗供應鏈貨品品類眾多，包括金屬礦產、能源化工農林牧漁等多種類別，需求龐大。因而國內供應鏈市場規模也非常巨大，但行業集中度低，頭部企業仍有非常大的市占率提升空間。3、期貨套保對沖，大宗供應鏈單噸利潤穩健。1）大宗商品價格波動，期貨套保對沖影響；2）服務鏈條延伸，單位貨量利潤中長期或有上行趨勢；3）2023年影響已結束，結構性調整單噸利潤或上行。