每經記者 陳婷    每經編輯 文多    

圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）

蘇寧易購和天天快遞的切割已經完成。

10月21日，ST易購（SZ002024，股價1.54元，總市值142.68億元，即蘇寧易購）發布公告稱，蘇寧易購分別于2024年8月26日、2024年9月13日召開第八屆董事會第十八次會議、2024年第三次臨時股東大會， 審議通過了《關于出售天天快遞股權及相應債權的議案》，本次轉讓完成后，上市公司子公司江蘇蘇寧物流有限公司（以下簡稱江蘇蘇寧物流）將不再持有天天快遞有限公司（文中簡稱天天快遞）股權。

此外，公告還表示，近日，江蘇蘇寧物流收到杭州高新技術產業開發區（濱江）市場監督管理局出具的工商變更登記結果，江蘇蘇寧物流持有的天天快遞股權以及相關事項的工商變更登記手續已完成，江蘇蘇寧物流不再持有天天快遞股權。此外，江蘇蘇寧物流及公司子公司對天天快遞的全部債權的交割也已完成。

據《每日經濟新聞》記者了解，在剝離天天快遞的同時，蘇寧易購還在加速開店，“殺”回了線下。記者此前從蘇寧易購處了解到，“十一”假期中，蘇寧易購全國超130家門店煥新開業，覆蓋核心城市商圈和縣鎮市場。其中，北京、上海、蘭州、長沙等7座城市的“蘇寧易購Pro店”迎來升級。

早在今年年初，蘇寧集團董事長張近東就定下了這一年蘇寧易購的發展基調。當時，張近東表示，戰斗的蘇寧不允許任何一個人躺平，要以全員創業推動蘇寧新一輪的發展，要持續堅定企業的調整能力和成長動力，在2024年向行業和社會打出一場翻身仗。 

2024年年底將近，蘇寧易購打好翻身仗了嗎？

天天快遞出表 蘇寧易購加速債務出清

蘇寧易購8月披露的《關于出售天天快遞股權及相應債權的公告》中，蘇寧易購曾表示，本次交易有利于公司進一步聚焦主營業務，降低公司經營和管理風險，且盤活了資產增加回籠資金有助于后續債務的解決。

就目前而言，蘇寧易購出售天天快遞算得上情理之中。近兩年，隨著蘇寧易購的發展一度下行，天天快遞的存在感也越發微弱，更是早已脫離主流快遞企業的競爭。

但曾經，天天快遞的身價并不低。

2017年，蘇寧云商（蘇寧易購前稱）發布公告稱，其全資子公司江蘇蘇寧物流與天天快遞數名股東簽署《股權轉讓協議》，江蘇蘇寧物流以現金出資29.75億元（含股權轉讓稅）收購轉讓方持有的天天快遞70%股份。

之后，江蘇蘇寧物流收購了天天快遞剩余的股權。

而根據蘇寧易購今年8月的公告，江蘇蘇寧物流僅以1000萬元出售了天天快遞100%股權，可見天天快遞身價大跌。受讓方為浙江融躍速運有限公司（以下簡稱浙江融躍速運），轉讓完成后，江蘇蘇寧物流將不再持有天天快遞股權。

在公告中，蘇寧易購方面表示，天天快遞自收購以來經營業績持續多年較大幅度虧損，成為公司物流旗下近年來主要虧損業務，也面臨較大的經營管理風險。

值本次交易完成后，天天快遞將不再納入公司合并報表范圍，這有望進一步改善上市公司經營業績。經上市公司財務部門當時初步核算，這次交易預計增加公司凈利潤約4.25億元。

基于天天快遞的現狀，在收購轉讓方持有的天天快遞最后一部分股權時，江蘇蘇寧物流還采用了“1元購”的方式。根據蘇寧易購公告，2024年8月26日，江蘇蘇寧物流與轉讓方簽署相關補充協議，江蘇蘇寧物流按照現金1元的對價收購天天快遞17.4259%股權。

根據上述公告，蘇寧易購表示，交易將化解江蘇蘇寧物流對天天快遞剩余股權收購債務，經公司財務部門當時初步測算，本次交易預計增加公司凈利潤約5.55億元。

蘇寧易購表示，這次出售天天快遞不會對公司物流業務產生影響，江蘇蘇寧物流將發揮自身快遞業務牌照價值，提高物流經營效率。

蘇寧易購打好翻身仗了嗎？

總的來說，蘇寧易購切割天天快遞的目的很明確。

百聯咨詢創始人莊帥對《每日經濟新聞》記者分析說，當初收購天天快遞就是為蘇寧易購的電商平臺服務的，現在蘇寧易購的電商平臺基本“名存實亡”，根本沒辦法支撐天天快遞的業務發展。

莊帥認為，由于天天快遞沒辦法獨立去獲取更多的業務，也沒有更多的外部資金投入擴大規模，“有可能蘇寧易購用天天快遞的成本還要大于第三方快遞公司，還不如直接剝離專注主業”。

快遞專家趙小敏也對《每日經濟新聞》記者表示，當前唯一有價值的就是天天快遞的牌照。

在剝離天天快遞的同時，蘇寧易購還在線下加速發力。

記者了解到，“十一”假期中，蘇寧易購共有33家城市自營門店及98家零售云加盟店升級開業。此外，“618”期間，蘇寧易購深化了“大店攻略”區域布局，在重慶、合肥、昆明、上海、北京、成都、南京等17座城市開出了21家“標桿大店”。

據蘇寧易購半年報，截至2024年6月30日，蘇寧易購Max、Pro門店達124家，覆蓋全國54座城市。整體來看，上半年公司家電 3C家居生活專業店新開75家，其中二季度新開48家，與此同時，公司還加強了店面儲備，預計三季度將新開及改造門店97 家。

圖片來源：蘇寧易購半年報截圖

半年報提到，報告期內，公司聚焦大店發展，新開、改造升級蘇寧易購Max、Pro等一批“家庭場景解決方案”的新型門店。據公司統計數據，報告期內新開大店買家數、客單價均高于其他門店，其中毛利率水平較其他門店提升了1.62哥百分點。

此外，公告顯示，上半年蘇寧易購實現歸母凈利潤約0.15億元，同比扭虧為盈，其中二季度歸母凈利潤為1.12億元，同比增長106.10%。上半年同比扭虧為盈，第二季度本身實現2021年二季度以來的首次單季度盈利。

另外，蘇寧易購也在推動零售云業務的轉型。5月29日，蘇寧易購發布公告，宣布旗下蘇寧易購零售云完成新一輪戰略引資，引資金額為4.8億元，投資方為中國中信金融資產管理股份有限公司江蘇省分公司。據蘇寧易購表示，本次融資業務將支持公司下沉市場布局，促進零售云從B端銷售體系向C端零售運營體系轉型。

回顧蘇寧易購開年以來的表現，基本步伐和方向遵循了張近東年初定下的發展基調。不過，如今線下和下沉市場的戰役也并不好打，成功回血之后，能否更進一步，不但取決于新戰略的市場前景，也取決于蘇寧易購是否有重回高峰的決心。