“旺季漲價，淡季降價”是市場不變的周期性現象。

春節、中秋是白酒消費兩大重要銷售旺季，而在每年的淡季則會出現價格波動的情況，整體的變動幅度也較為一致。

與往年“量價雙降”不同，今年茅臺酒淡季的需求量正在加大。多地經銷商、酒商反饋，經過中秋節的需求消化，大量客戶選擇在淡季價低時提前購入，淡季“量價雙增”的趨勢十分明顯，終端成交價正加速攀升。

據悉，當前終端成交價達2400元/瓶—2500元/瓶，已接近中秋旺季時水平。而市場端的良好反饋也印證了公司今年以來渠道治理的成效。

值得一提的是，近日，貴州茅臺發布了三季報。業績增速超15%、“茅臺酒”收入首破千億元、系列酒繼續保持20%+的高增速，再度讓外界看到這艘酒業巨輪強大的市場號召力和品牌影響力。

當前白酒行業正處于新一輪調整的關鍵時期，歷經數輪行業調整的從業者、投資者甚至收藏者，堅信茅臺能夠穿越周期從而實現更多的溢價。隨著春節臨近，茅臺的價格便會穩中有升。

需求帶動價格上漲 部分地區成交價達2500元/瓶

從上海、江蘇、西安等地的茅臺酒銷售渠道了解到，飛天茅臺終端成交價在中秋旺季后雖有短期回調，但近日出現了回暖，且回暖趨勢還在加快。

“我們很多傳統客戶今年的需求量很大，且他們也反饋今年過年還會有大量的需求。”銷售茅臺酒11年的上海經銷商張可（化名），在談及近期的茅臺酒消費市場情況時說道，“所以他們認為此時的價格非常具有優勢，入一批酒備著過年用是最好的時機。”

當前其所在區域飛天茅臺終端成交價約2400元/瓶。據她觀察，每年旺季過后，茅臺酒市場價會出現正常的短期波動，但茅臺酒整體市場價盤依舊穩固。

在江蘇地區，茅臺酒的市場需求同樣如此。

“我這里茅臺酒的庫存已經沒有了，目前都還沒到貨。” 江蘇的茅臺酒商夏宇（化名）在談及其近日茅臺酒銷售時坦言，“需求量很大”。

他指出，目前其所在區域終端成交價約2500元/瓶。“大部分客戶對于茅臺黏度還是比較高，在中秋國慶宴請比較多，酒用完之后再購買一些備著，而且年底需求量大，也要提前采購一些準備年底用”。

批價、線上價≠終端成交價 經銷商坦言：正規渠道很重要

價格，是由市場供需關系所決定，也是不變的市場規律。

“茅臺的價格波動依舊在合理范圍，無需過分緊張。”酒水行業研究者歐陽千里表示，伴隨著雙十一的臨近，部分電商平臺為了獲取更大的關注及更多的GMV，用補貼價銷售茅臺，實則恰恰反映了茅臺在市場實際成交價的堅挺。反觀，部分標品即使破價，也無法動銷。

他還指出，也不排除部分電商平臺想通過低價銷售與廠家建立聯系從而成為廠家的直銷經銷商的可能性。

張可指出：“正規的渠道真的很重要。”

針對第三方平臺報價，張可也談了自己的看法，她說：“很多時候市場批發價只是市場的調撥價，也沒有哪一個平臺能夠掌握全國所有正規渠道每天的銷售價格，且該價格是否成交也并未可知。”

在業內看來，茅臺酒的基本屬性和基本需求面沒有變，消費者對于茅臺強大的品牌價值認同沒有變，茅臺酒卓越品質的稀缺性獨特性更加沒有變。因此，與市場規律嚴重背離的渠道亂象是不可持續的。

業績增速穩如磐石 未來增長可期

10月25日傍晚披露三季報，前三季度實現營業總收入1231.22億元，其中營業收入1207.76億元，同比增長16.95%，實現利潤總額840.49億元，其中歸母凈利潤608.28億元，同比增長15.04%。

這一增長表現也超過了公司全年增長目標，這也是貴州茅臺連續35個季度業績同比增長。

華創證券研究報告指出，貴州茅臺今年15%目標有條不紊推進，著眼長期、穩健、可預期增長。進入四季度后，雙節旺季已平穩度過，全年15%左右收入目標完成確定性更足，四季度產品端增加大規格飛天計劃外投放、強化散花飛天渠道布局貢獻增量，渠道端充分梳理自營、商超電商等渠道，強化傳統渠道賦能，在穩控普飛投放量基礎上保障全年目標。

今年貴州茅臺不僅推出了散花飛天、茅臺龍年生肖酒，還圍繞茅臺酒開展了一系列品牌活動，拓展新增量，與圈層互動活動頻率、力度都明顯加大。

茅臺酒長期向好的基本面，給予了渠道和市場足夠的“安全感”。多地渠道對于未來市場充滿信心。

張可稱，從過往來看，春節或許是全年價格最高的時候，一些聰明的客戶都選擇現在來囤酒，“所以不只是我們有信心，客戶也有信心，肯定也是看好春節的價格走勢。”

她還透露，當前也在響應茅臺指示，多多走出去，加大了新能源、生物科技、數字科技等新興產業客戶的拓展力度，“當前，除了飛天，生肖、精品、珍品、小茅臺等非標產品都是他們的需求點，比如散花飛天我們配合酒具一起去推廣效果都很好。”

可以看到，消費者、渠道、廠家三個環節之間已經形成健康、持續的互動鏈條，彼此之間相互依存、相互促進，共同推動著市場的繁榮與發展。