｜2024年11月8日 星期五｜ NO.1 西部證券擬38億元收購國融近65%股份 11月7日晚，西部證券發布公告稱，擬約38.25億元收購國融證券64.5961%股份，其中，國融證券100%股份的評估價值為60.435億元，股份轉讓價格為3.3217元/股。上次發布相關進展還在今年6月21日，西部證券官宣了這一收購案，但并無實質增量信息。本次收購以現金方式進行，這在業內看來是一大看點。在本輪并購潮中，這樣的交易方式并不多，最近有的是“浙商+國都”、“華創+太平洋”等。通過現金收購可以確保估價明晰，也利于快速收購。國融證券每股凈資產2.24元，收購價為3.32元/股，PB估值為1.48。 點評：西部證券此次擬以38.25億元收購國融證券64.5961%的股份，這一舉措在當前證券行業整合的大背景下顯得尤為重要。西部證券通過現金收購國融證券，不僅能夠快速完成并購，還能確保估價明晰，這在業內較為罕見。此外，此次收購有助于西部證券增強資產規模和抗風險能力，符合公司戰略規劃和股東利益。然而，考慮到西部證券前三季度營業收入和歸母凈利潤均有所下降，此次收購也反映出公司在業績增長上的隱憂和焦慮。整體而言，這是西部證券在行業競爭加劇和宏觀經濟環境變化下的一次重要突圍嘗試。 NO.2 博時基金、華夏基金調低旗下多只指數基金費率 11月7日晚間，博時基金公告稱，決定自2024年11月11日起，調低博時上證50ETF、博時上證50ETF聯接基金的管理費率、托管費率，管理費率從0.30%降至0.15%，托管費率從0.1%降至0.05%，同時，將博時國證2000ETF的管理費率從0.50%降至0.15%，托管費率從0.1%降至0.05%。同日，華夏基金也公告稱，決定自2024年11月7日起，調低華夏中證AH經濟藍籌股票指數基金、華夏中證全指證券公司ETF、華夏中證全指證券公司ETF聯接、華夏中證云計算與大數據主題ETF、華夏中證云計算與大數據主題ETF發起式聯接的管理費率、托管費率，管理費率從0.50%降至0.15%，托管費率從0.1%降至0.05%。 點評：博時基金和華夏基金此次降低旗下多只指數基金的管理費率和托管費率，是公募基金行業降費趨勢的延續。這一舉措有利于降低投資者的持有成本，提升投資者的獲得感，同時也反映了基金公司在激烈的市場競爭中，通過降低費率來吸引和留住投資者的策略。此外，降低費率也是響應監管層對于公募基金降傭降費的要求，有助于提升基金行業的服務質量和競爭力。不過，費率的降低也可能對基金公司的收入產生影響，基金公司需要在降低費率和保持服務質量之間找到平衡。 NO.3 時隔一年 首次有券商啟動轉債提前贖回 浙商證券近日公告，由于公司股價已有15個交易日收盤價不低于可轉債當期轉股價格的130%，觸發了提前贖回條款，公司隨即選擇進行提前贖回。這也是近一年來，首次有券商提前贖回轉債。而隨著近一個多月股價的持續上漲，部分其他未到期的券商轉債也看到了提前贖回的希望。據統計，截至目前，還有財通證券、華安證券兩家上市券商發行的可轉債尚未到期。華安證券的收盤價6.97元，盤中股價創下2021年以來的新高，而距離華安轉債轉股價的130%還相差一個漲停板。 點評：浙商證券啟動轉債提前贖回，這一行動與公司股價近期的持續上漲密切相關。這一行為不僅體現了浙商證券股價的市場表現，也反映了公司對于資本結構的主動管理。提前贖回轉債有助于公司減少債務負擔，優化資本結構，同時也是對市場信心的一種體現。對于投資者而言，需要關注后續的市場表現和公司的資本運作策略，及時轉股或交易賣出。同時，這也為其他券商提供了參考，特別是在當前券商股價普遍上漲的背景下，可能會有更多券商考慮提前贖回轉債。