每經記者 王郁彪    每經編輯 梁梟    

“雙11”緊張氣氛還沒完全散去，年末電商大戰也只是完成了一個小節。喘歇間隙，京東交出了這份“平穩落地”的淡季財報。

11月14日，京東集團（HK09618，股價132港元，市值4199億港元）發布2024年第三季度業績報告。第三季度，京東集團凈收入為2604億元（人民幣，下同），同比增長5.1%。歸母凈利潤為117億元，同比增長47.8%。

收入增長小步提速，利潤水平維持健康，在電商存量市場爭奪日趨激烈的當下，京東財務數據持續給出了正向反饋。這也是京東集團CEO許冉上任以來不斷強調的首要目標。但想在競爭中不落下風，為充滿不確定的未來贏得份額和時間，京東要做的自然不能只是求穩。

從許冉的排兵布陣情況來看，是留住用戶和補足短板“兩手抓”。而這兩項數據也在第三季度有所顯效，一個是京東季度活躍用戶數和用戶購物頻次已經連續三個季度同比保持兩位數的增長；另一個是“超市”和“服裝品類”收入實現同比雙位數增長。

許冉的CEO任期已經超過了她的前任徐雷。年末將至，京東會有怎樣的“收成”？許冉能給出一個強勢上揚的曲線嗎？

3C、日用百貨持續回溫，“國補”效果未完全釋放

按收入類型劃分，在商品收入和服務收入兩大類上，京東第三季度都實現了正增長。其中，商品收入同比增長4.8%為2046億元，服務收入同比增長6.5%為558億元。其中商品收入又分為兩大類，分別為電子產品及家用電器商品收入和日用百貨商品收入，第三季度收入分別同比增長2.7%、8.0%。

《每日經濟新聞》記者注意到，3C（計算機、通信、消費電子）家電為京東傳統核心優勢品類，第三季度收入同比增速有所提升，更重要的是，日用百貨品類收入連續三個季度保持高個位數同比增長，其中，超市和服裝品類收入都實現了同比雙位數增長。

許冉在財報電話會中提到，提升用戶體驗最終推動了日用百貨品類在第三季度的增長。不過，記者了解到，日用百貨品類今年恢復健康增長，可能更多還是得益于去年業務調整過后，一些新的運營政策開始落地。

此前許冉就曾表示，2023年京東大商超業務經歷了相對大的業務調整，包括整體的品類規劃、倉網變革、精細化運營，以及一些渠道的調整，這些策略都將在2024年逐步落地。

此外，助力國家“以舊換新”項目，今年各電商平臺都深度參與其中，這也關乎3C家電份額新一輪的爭奪。作為線上最大的3C家電銷售平臺之一，京東也深度參與。今年3月，京東官宣，今年將與合作商共同投入65億元推動以舊換新行動，其中，3C數碼與家電家居品類補貼力度最大，共計整合60億元補貼。

不過，許冉強調，三季度國補的效果還沒有完全釋放出來。“一方面是市場和用戶教育有一個過程，另一方面則是，短期內3C家電品類也會受到產能不足等的限制。從品牌商的角度來看，擴產能需要一定的周期，因此有些商品出現了供不應求的現象。不過，新扶持政策強調擴大消費品換新的品種和規模，這對明年以及后續持續提振消費幫助是很大的。”許冉表示。

凈利潤方面，京東第三季度非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸母凈利潤為132億元，較2023年第三季度增長23.9%。

留住用戶是基礎 許冉：也在加強時尚品類自營的操盤

除了聚焦兩大核心商品品類的增長，京東更關注的還有用戶數據。

第三季度財報顯示，季度活躍用戶數和用戶購物頻次已經連續三個季度同比保持兩位數的增長。受益于用戶活躍度的提升，第三方商家的訂單和用戶也保持了快速增長。剛剛過去的“雙11”，京東宣布活動期間購物用戶數同比增長超20%。

“人氣”是電商平臺的命脈。因為吸引關注、獲取流量，最終留住用戶，是所有電商平臺業務開展的基礎，平臺用戶活躍度下降，業務增長也會消失，最終影響大盤。

從用戶數據增長情況來看，京東能將季度增長長期穩定在兩位數，在流量紅利盡失的當下已屬不易。但從另一個角度來看，穩住用戶數據也消耗掉了京東不少的投入、資源和精力。

值得一提的是，今年以來，無論是服飾還是美妝品類的持續重投入都能看出，在增長已經趨于穩定的帶電品類和商超品類之外，京東極力想要對自身的“潛力品類”進行挖掘，這也成了京東的另一重大事。

在回答分析師的提問時，許冉強調了潛力品類的擴張是京東未來增長的驅動力。她認為，京東的長期策略是關注用戶體驗和用戶增長，進而繼續推動潛力品類的擴張，以及不同價格帶商品的擴張。

“特別是受下沉市場用戶所喜愛的產業帶商品，我們也在側重于投入更多資源去推動業務發展。與此相關的其實就是京東整個平臺生態的持續平衡和發展。”許冉進一步補充。

據她在財報電話會上介紹，聚焦服飾、美妝等的時尚品類，目前仍是以3P（第三方商家）經營方式為主。“的確我們也在加強這個品類自營的操盤能力，不過，最終究竟選擇哪一個模式，還是取決于用戶的選擇。”許冉強調。

對于具體的投入方式，許冉指出，在產品上，京東會更注重持續優化平臺算法，也就是推薦更加精準。在價格上也會做一些投入，滿足體驗的同時，盡可能調低價格。服務上則會打造一些差異化的能力。

記者同時注意到，京東也在財報中披露了股份回購計劃的最新情況。京東稱，已充分使用于2024年3月公布的30億美元股份回購計劃下的授權回購金額，并已于2024年8月采納及公布一項新的股份回購計劃，于2024年9月起生效。根據該計劃，其可在未來36個月至2027年8月底期間回購價值最高達50億美元的股份（包括美國存托股）。

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