每經記者 王郁彪    每經編輯 陳俊杰    

維持穩定利潤水平，拿下關鍵業務“拼圖”，京東物流正身處份額擴張之戰的前夜。

11月14日，京東物流（02618.HK，股價14.16港元，市值938.44億港元）發布2024年第三季度業績報告。數據顯示，第三季度，京東物流營收為444億元（人民幣，下同），同比增長6.6%。因處于一年中最重要的兩個電商大促中間，三季度一般為快遞傳統淡季，或受此影響，京東物流第三季度收入增速有所放緩。

不過，延續今年強勢的盈利表現，京東物流第三季度利潤增長超預期，凈利潤為24.45億元，同比增長438.1%，非國際財務報告準則凈利潤達25.73億元，同比提升205.1%。

《每日經濟新聞》記者注意到，針對利潤增長及未來規劃，京東物流管理層在業績說明會上表示，從利潤水平來看，已超過上市時承諾給投資人的利潤目標，也已達到業內較為合理的利潤水平。下一步會花更多精力聚焦增長，獲取更多的市場機會。

值得一提的是，今年“雙11”前，京東物流正式接入淘寶天貓平臺，也意味著其拿下了自身業務版圖上一塊不可或缺的“拼圖”。京東物流規模化拐點要來了嗎？

第三季度凈利同比增長超200% 已連續六個季度盈利

按業務類型劃分，京東物流收入結構分為一體化供應鏈客戶收入及包含快遞、快運業務在內的其他客戶收入兩大項。

第三季度，京東物流來自一體化供應鏈客戶的收入同比增加5.4%為207億元，占總收入比重為46.5%。針對此項收入增長，京東物流在財報中解釋稱，主要歸因于，一方面自京東集團的收入增加；另一方面則受外部一體化供應鏈客戶收入增加帶動，其來源于外部一體化供應鏈客戶數量的同比增加。

財報顯示，截至第三季度，京東物流外部一體化供應鏈客戶數為5.9萬名，同比增長9.4%。單客戶平均收入為13.3萬元，2023年同期則為14.3萬元。

此外，截至今年9月30日，含第三方業主運營的云倉，京東物流已擁有超3600個倉庫，總管理面積超3200萬平方米，這也是京東物流提供一體化供應鏈服務的底層資源支撐。

第三季度來自其他客戶的收入為237億元，同比增長7.6%，占總收入比重為53.5%。該部分收入增長，主要受快遞、快運服務的業務量增加所帶動。

快遞物流專家趙小敏在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，從財務指標看，京東物流總體收入不及預期，但利潤指標超市場預期，從分類指標看，德邦與京東快遞協同作戰能力有明顯提升。

按收入來源劃分，第三季度，京東物流來自京東集團之外的外部客戶收入達316億元，占總收入比重超七成。

雖然收入增速環比上半年稍有放緩，但三季度利潤表現仍延續今年整體盈利勢頭。第三季度，京東物流凈利潤為24.45億元，同比增長438.1%，非國際財務報告準則凈利潤達25.73億元，同比提升205.1%。

截至今年三季度，京東物流已連續六個季度盈利。《每日經濟新聞》記者注意到，京東物流上半年經調整后凈利潤為31.2億元，同比增長2631.2%。

京東物流規模化拐點將至 來自快遞、快運還是海外？

對于后續增長的預期，京東物流管理層在業績說明會上回應稱，從利潤水平看，已經超過上市時承諾給投資人的利潤目標，也已經達到行業內較為合理的利潤水平。

管理層強調，下一步，京東物流會花更多精力聚焦增長，獲取更多的市場機會，接下來也會持續實施降本舉措，以獲取更多利潤支撐，進而加大增長方面的資源投入。

對此，趙小敏告訴記者，將后續戰略聚焦在業務規模增長，這個方向是準確的。“對京東物流來說，就是敢于逆勢而上，敢于承擔風險，選擇主動進攻。”

而對具體增長點的分析，趙小敏則指出，共有四大塊，一是京東物流社會化的程度，也就是獲取和服務散客能力的提升；二是快運業務，也就是與德邦后續的協同，繼而能創造出多少業務增量；三是接入淘寶天貓平臺后，究竟能獲取多少快遞上的份額；最后是航空機隊、倉網基礎設施等硬實力的投入與配置。

記者注意到，第三季度，京東快遞在省會和核心城市新增100多條航空直飛線路，進一步擴大航空次晨達的覆蓋范圍。

而在海外業務的布局上，第三季度，京東物流進一步擴大了海外供應鏈網絡布局，分別在美國、馬來西亞新開自營海外倉。此前，京東物流公布了“全球織網計劃”這一升級后的新出海戰略，目標是至2025年底全球海外倉面積將實現超100%增長。

事實上，京東物流海外業務的主體搭建，仍是以倉為核心，包括布局建設保稅倉、直郵倉。而在“網”的設置上，京東物流則強調未來3年，會新增中馬、中韓、中越、中美、中歐等國際航線。

無論是海外業務、快運業務，還是新拿下的淘寶天貓帶來的快遞增量，趙小敏都認為，從中期業績就能明顯看出，京東物流的模式基本已經跑通，下一步就是向市場證明，如何將模式復制并規模化運作，轉化為絕對的市場競爭力，這將是京東物流總體的大方向。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝