11月5日，華為公布了一項硫化物固態電解質新發明，名為《摻雜硫化物材料及其制備方法、鋰離子電池》，隨后固態電解質概念股受到市場青睞。11月15日，國家知識產權局披露，華為公開了硅基負極材料的專利，名稱為《硅基負極材料及其制備方法、電池和終端》，這個消息在上周末引起較多投資者關注。大盤方面，市場關注本周上證指數能否在20日和30日均線附近企穩。以下是11月18日一些券商晨會精華研報，僅供參考。

中金：美聯儲降息或將進入“慢車道”

中金公司研報表示，美聯儲主席鮑威爾此前講話希望向市場傳遞一個信號，就是在經濟強勁的背景下，美聯儲有意放緩降息。盡管離下一次美聯儲會議還有數周，但鮑威爾的言論提供了一定前瞻指引，即決策者已開始考慮下調點陣圖。預測新的點陣圖顯示的2025年降息次數將從此前的4次削減為2次，對應終點利率3.75%-4.0%。節奏方面，美聯儲降息也將進入“慢車道”。此前的判斷是今年12月降息25個基點，2025年第一、二季度分別各降息25個基點，然后停止降息。目前維持這一判斷，即進入2025年后降息步伐將放緩。

招商證券：ETF將成市場主力增量資金

近日，招商證券發布了2025年市場展望。招商證券首席策略分析師張夏認為，隨著增量政策的逐漸落地以及高頻經濟數據的不斷改善，2025年權益市場有望繼續維持上行趨勢，ETF將成為2025年權益市場的主力增量資金。

中信建投：預計2025年鋰電全球需求增長22% 有效扭轉三年來過剩的供需形勢

中信建投表示，鋰電行業預計將在2025Q2迎來三年來第一次供需形勢的扭轉。電動車方面，國內需求好于預期，預計2024年國內批售1300萬輛，同比+36%，以舊換新補貼推動下，我們預測2025年國內電車銷量1560萬輛，同比+20%；美國預計2024年銷量160萬輛，同比+8%，2025年政策目前較為模糊預計美國市場2025年可能保持持平；歐洲方面，我們預計2024年銷量295萬輛，同比持平，2025年考慮到全行業不罰款銷量352萬輛，特別保守預期下340萬輛，同比預計+15%-20%。同時在儲能接近50%增速的推動下，預計2025年鋰電裝機需求1814GWh，同比+22%，供給側經歷2年的價格下行當前已見底，根據我們的測算，預計在年底及2025年Q2末開始，行業供需形勢將有效扭轉扭轉，進入價格修復區間。

中信建投：逢低布局 回避微盤炒作

中信建投研報認為，當前，在市場風險偏好高位邊際修正，經濟與政策預期慢修復背景下，市場風格也會對應呈現邊際變化，從小微盤主題投資占優趨向價值成長占優，資金邊際趨向從小微盤股題材股往ETF，權重股及大中盤回擺。中期來看，重點關注受益于政策重點發力方向、估值與盈利預期均仍有改善空間的方向，包括：化債與資產重估（地產、建筑、環保與地方政府開支相關鏈條、城商行、非銀金融等）、“兩重兩新”等擴內需方向（消費電子、機械、汽車、國產醫療設備等）、新質生產力方向（車路云、低空經濟、自主可控等）、供給優化預期（鋼鐵、建材、光伏等）；重點關注指數：A500指數；重點關注主題：市值管理，并購重組。

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