每經編輯 葉峰

直播嘉賓：

朱碧瑩 國泰基金量化投資部基金經理

直播時間：

2024年11月11日

摘要：

家電行業今年開啟了新一輪以舊換新政策，對于家電內需的刺激較為明顯。經過測算，假設補貼的資金分配到家電的比例上是10%到17%，按照單件給家電15%到20%的補貼力度來看，預計可以帶動800億元到1900億元的內銷增長，家電增長的比例預計會提升11%到24%。

另外，家電行業出口數據表現亮眼。一方面，出口和海外庫存周期有比較強的關系，去庫存基本上也接近尾聲，家電需求端有望會呈現出持續改善的狀態。另一方面，“一帶一路”國家的需求，成為出口的新動能。可以關注家電ETF（159996）。

汽車方面，在以舊換新的政策帶動下，10月乘用車批發銷量275萬輛，同比+10.7%，環比+9.1%，數據亮眼，新能源車的滲透率已經超過了50%。根據各家車企發布的數據，一些國產的新能源汽車品牌銷量也創下了新高，帶動了智能零部件的需求，可以關注新能源車ETF（159806）、汽車ETF（516110）、智能汽車ETF（159889）。

芯片半導體方面，庫存周期回暖疊加創新周期爆發，全球半導體銷售額連續四個季度實現同比增長，三季度銷售額同比+23.2%，環比+10.7%，創歷史新高?？紤]到國內半導體產業鏈還有國產替代的催化，感興趣的投資者可以關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）。