每經(jīng)記者 陳植    每經(jīng)編輯 張益銘

近日，廣東銀結(jié)通電子支付結(jié)算有限公司（下稱“銀結(jié)通支付”）發(fā)布終止支付業(yè)務(wù)的通知。

銀結(jié)通支付指出，由于公司業(yè)務(wù)調(diào)整以及優(yōu)化資源配置的需要，經(jīng)充分評(píng)估，公司決定終止收單支付業(yè)務(wù)。同時(shí)，銀結(jié)通支付已根據(jù)《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》要求向人民銀行廣東省分行申請(qǐng)業(yè)務(wù)終止并獲批準(zhǔn)。

這也是近年越來(lái)越多支付機(jī)構(gòu)選擇退出市場(chǎng)的一個(gè)縮影。據(jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，至少10家支付公司牌照注銷或關(guān)閉支付業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，央行累計(jì)發(fā)出271張支付牌照，已注銷93家。

博通咨詢分析師王蓬博認(rèn)為，這背后，一是支付行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，市場(chǎng)份額向頭部機(jī)構(gòu)集中的趨勢(shì)日益明顯，導(dǎo)致部分中小支付機(jī)構(gòu)生存艱難，被迫退出市場(chǎng)，二是5月正式實(shí)施的《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》對(duì)支付機(jī)構(gòu)控股股東、實(shí)際控制人等方面提出一系列新的監(jiān)管要求，導(dǎo)致部分支付機(jī)構(gòu)通過(guò)合并而退出市場(chǎng)；三是個(gè)別支付機(jī)構(gòu)存在監(jiān)管處罰、負(fù)面?zhèn)鶆?wù)纏身等情況，牌照續(xù)展無(wú)法成功。

一位支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)人向記者表示，目前退出市場(chǎng)的，主要以預(yù)付類機(jī)構(gòu)與銀行卡收單類機(jī)構(gòu)為主。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)與市場(chǎng)環(huán)境變化，這些支付機(jī)構(gòu)均面臨合規(guī)成本增加、業(yè)務(wù)營(yíng)收縮水等狀況，導(dǎo)致股東方?jīng)Q定“退出市場(chǎng)”。

在他看來(lái)，盡管互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)同樣面臨激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，但由于相關(guān)支付牌照的稀缺性與較高的交易估值，相關(guān)中小支付機(jī)構(gòu)即便艱難度日，也不愿輕易注銷支付牌照。

“這背后，是互聯(lián)網(wǎng)支付牌照不缺潛在買家，且交易價(jià)格動(dòng)輒過(guò)億。”這位支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)人直言。

記者多方了解到，隨著“場(chǎng)景+支付”生態(tài)興起，眾多具備互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、物流快遞等場(chǎng)景的產(chǎn)業(yè)資本對(duì)收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付牌照有著較高興趣。此外，部分海外跨境支付服務(wù)商也在伺機(jī)收購(gòu)境內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，作為進(jìn)軍中國(guó)跨境電商支付市場(chǎng)的合規(guī)操作基礎(chǔ)。

今年初，北京邦業(yè)保險(xiǎn)公估有限公司在北京金融資產(chǎn)交易所公開(kāi)轉(zhuǎn)讓邦付寶支付科技有限公司100%股權(quán)，掛牌價(jià)格達(dá)到4.38億元人民幣。

2014年，邦付寶獲得互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付牌照，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全國(guó)，2019年邦付寶成功續(xù)展，支付牌照有效期至2024年。

此前，中金支付90.01%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓掛牌價(jià)格達(dá)到2.655億元，其互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)許可證有效期達(dá)到2026年12月21日。

上述支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)人認(rèn)為，盡管互聯(lián)網(wǎng)支付牌照不缺潛在買家，但這類支付牌照轉(zhuǎn)讓的難度依然不小。畢竟動(dòng)輒過(guò)億的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，足以嚇退不少求購(gòu)者。

機(jī)構(gòu)合并成年內(nèi)多家支付機(jī)構(gòu)牌照注銷主因

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，前些年被迫退出市場(chǎng)的支付機(jī)構(gòu)，主要以預(yù)付類機(jī)構(gòu)為主。

數(shù)據(jù)顯示，2018年~2023年期間，支付牌照注銷數(shù)量分別為9張、1張、4張、9張、23張、15張。其中，預(yù)付卡類業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)占比逾八成。其中，2018年注銷的9張支付機(jī)構(gòu)牌照，均是預(yù)付卡發(fā)行與受理牌照。

王蓬博認(rèn)為，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動(dòng)O2O模式興起、加之移動(dòng)支付崛起與增值服務(wù)多樣化，導(dǎo)致預(yù)付卡牌照持續(xù)失去業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，令預(yù)付卡機(jī)構(gòu)不但無(wú)法通過(guò)商戶營(yíng)銷與卡費(fèi)賺錢，還面臨備付金規(guī)模急劇降低的運(yùn)營(yíng)窘境。

此外，監(jiān)管趨嚴(yán)令預(yù)付卡的“禮品”功能驟降，導(dǎo)致市場(chǎng)不再看好預(yù)付卡發(fā)展前景，不愿收購(gòu)預(yù)付卡牌照，迫使預(yù)付卡機(jī)構(gòu)只能注銷支付牌照“退出市場(chǎng)。”

記者獲悉，近年來(lái)央行不斷撤銷不符合準(zhǔn)入條件、業(yè)務(wù)量低的支付機(jī)構(gòu)牌照，其中大部分是預(yù)付卡機(jī)構(gòu)。但今年以來(lái)，多家支付機(jī)構(gòu)之所以陸續(xù)退出市場(chǎng)，主要原因變成“機(jī)構(gòu)合并”。

記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)被注銷支付牌照的機(jī)構(gòu)包括深圳市銀聯(lián)金融網(wǎng)絡(luò)有限公司、深圳市深銀聯(lián)易辦事金融服務(wù)有限公司、銀視通信息科技有限公司、廣州銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)支付有限公司、平安付科技服務(wù)有限公司、北京數(shù)字王府井科技有限公司、武漢市金源信企業(yè)服務(wù)信息系統(tǒng)有限公司、北京銀聯(lián)商務(wù)等。

其中，多家支付機(jī)構(gòu)都因?yàn)闄C(jī)構(gòu)合并而注銷支付牌照。比如平安付電子支付有限公司合并平安付科技服務(wù)有限公司，平安旗下支付牌照由兩張合并為一張；北京數(shù)字王府井科技有限公司由北京理房通支付科技有限公司合并，在合并后，北京理房通支付科技有限公司的《支付業(yè)務(wù)許可證》業(yè)務(wù)類型相應(yīng)增加銀行卡收單（北京市）、預(yù)付卡受理（北京市）。

此外，北京銀聯(lián)商務(wù)有限公司的支付牌照被注銷，也因機(jī)構(gòu)合并所致。

究其原因，是今年5月正式施行的《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》要求，同一股東不得直接或者間接持有兩個(gè)及以上同一業(yè)務(wù)類型的非銀行支付機(jī)構(gòu)10%以上股權(quán)或者表決權(quán)，同一實(shí)際控制人不得控制兩個(gè)及以上同一業(yè)務(wù)類型的非銀行支付機(jī)構(gòu)，國(guó)家另有規(guī)定的除外。

上述支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)人告訴記者，除此之外，今年陸續(xù)退出市場(chǎng)的支付機(jī)構(gòu)包括銀行卡收單機(jī)構(gòu)，比如銀結(jié)通支付。

究其原因，銀行卡收單業(yè)務(wù)正面臨日益嚴(yán)格的監(jiān)管，一是缺乏業(yè)務(wù)場(chǎng)景與業(yè)務(wù)量的銀行卡收單機(jī)構(gòu)難以獲得相關(guān)部門的支付牌照續(xù)展，二是部分銀行卡收單機(jī)構(gòu)的合規(guī)運(yùn)營(yíng)成本持續(xù)增加，但業(yè)務(wù)收入持續(xù)縮水，導(dǎo)致其股東方打起“退堂鼓”。

記者多方了解到，近年央行對(duì)銀行卡收單業(yè)務(wù)違規(guī)行為采取日益嚴(yán)格的監(jiān)管舉措，眾多相關(guān)支付機(jī)構(gòu)因違反商戶或賬戶管理規(guī)定、違反清算管理規(guī)定、未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)、未按規(guī)定保存客戶身份資料和交易記錄、未按規(guī)定報(bào)送大額交易報(bào)告或者可疑交易報(bào)告、與身份不明的客戶進(jìn)行交易或者為客戶開(kāi)立匿名賬戶、違反消費(fèi)者金融信息保護(hù)管理規(guī)定等原因遭遇處罰。

多位業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前銀聯(lián)與銀行在銀行卡收單領(lǐng)域占據(jù)較大的市場(chǎng)地位，隨著銀行與大型支付機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行市場(chǎng)下沉獲取更大的市場(chǎng)份額，未來(lái)收單行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步激烈，能“立足”的第三方支付收單機(jī)構(gòu)數(shù)量將進(jìn)一步減少。

互聯(lián)網(wǎng)支付中小機(jī)構(gòu)努力運(yùn)營(yíng)只求“留住牌照”

盡管互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，但眾多持有互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的中小機(jī)構(gòu)仍在努力維持生計(jì)。

前述支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)人告訴記者，面對(duì)大型互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)持續(xù)“開(kāi)疆拓土”，他們近年一直在“夾縫中求生存”。

“前些年，我們一直在努力布局場(chǎng)景+支付生態(tài)建設(shè)，但收效不大。”他告訴記者。起初他們著手自建消費(fèi)場(chǎng)景，但通過(guò)一段時(shí)間摸索實(shí)踐，發(fā)現(xiàn)自建的消費(fèi)場(chǎng)景流量有限，難以支撐支付業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)；且自建場(chǎng)景的投入較大，很難實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。此后，他們嘗試與外部第三方消費(fèi)場(chǎng)景開(kāi)展合作，但在合作過(guò)程中，如何做好客戶數(shù)據(jù)信息保護(hù)、如何識(shí)別外部消費(fèi)場(chǎng)景的資金流向與業(yè)務(wù)規(guī)則“合規(guī)性”，成為他們面臨的挑戰(zhàn)。

“事實(shí)上，外部第三方消費(fèi)場(chǎng)景也引入大型互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)作為合作方，導(dǎo)致他們向我們提供的導(dǎo)流效果未必能達(dá)到我們預(yù)期。”這位支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)人坦言。目前，他所在的支付機(jī)構(gòu)主要依靠股東方的業(yè)務(wù)場(chǎng)景勉強(qiáng)維持日常運(yùn)營(yíng)。

記者了解到，近年多家中小支付機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)而尋求“支付+SaaS”突圍，但隨著更多支付機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)，導(dǎo)致這個(gè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，令中小支付機(jī)構(gòu)投入產(chǎn)出比同樣難以達(dá)到預(yù)期效果。

在這位支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)人看來(lái)，當(dāng)前他們之所以維持運(yùn)營(yíng)，一個(gè)重要原因是互聯(lián)網(wǎng)支付牌照稀缺性令其交易估值不菲，股東方需要維持支付機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營(yíng)，從而等待時(shí)機(jī)賣出這張互聯(lián)網(wǎng)支付牌照實(shí)現(xiàn)可觀的回報(bào)。

互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的“潛在買家”

記者多方了解到，目前互聯(lián)網(wǎng)支付牌照不缺潛在買家。

近年，具備互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、物流等業(yè)務(wù)場(chǎng)景的產(chǎn)業(yè)資本一直致力于收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，從而實(shí)現(xiàn)“場(chǎng)景+支付”生態(tài)。此外，海外跨境支付機(jī)構(gòu)也著手收購(gòu)境內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，作為他們進(jìn)軍中國(guó)跨境電商支付服務(wù)市場(chǎng)的合規(guī)操作基礎(chǔ)。

去年年中，廣西恒大萬(wàn)通支付有限公司獲批更名為中通支付有限公司，這背后，是中通快遞通過(guò)全資收購(gòu)的方式，正式獲得一張互聯(lián)網(wǎng)支付牌照。

在快遞行業(yè)，現(xiàn)金流與信息流關(guān)乎每家快遞企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。由于相關(guān)支付業(yè)務(wù)涉及快遞各類業(yè)務(wù)資金往來(lái)與數(shù)據(jù)交換，形成全流程的資金流與信息流運(yùn)轉(zhuǎn)閉環(huán)，對(duì)快遞企業(yè)提升業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力意義重大。這是前些年順豐快遞、圓通快遞等大型快遞物流企業(yè)爭(zhēng)相布局支付業(yè)務(wù)的一大原因。

記者多方了解到，近年大型快遞公司之所以紛紛收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，還有著三大考慮：一是大幅壓縮第三方支付通道的高昂成本。具體而言，當(dāng)快遞公司選擇第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行商家結(jié)算時(shí)，后者一般會(huì)對(duì)商家收取千分之六至千分之十的服務(wù)費(fèi)，即支付通道費(fèi)；且交易量越高，收取的服務(wù)費(fèi)相應(yīng)越多。在這種情況下，高昂的通道成本，對(duì)擁有龐大用戶基礎(chǔ)、線下網(wǎng)點(diǎn)高覆蓋率的快遞企業(yè)而言變成一項(xiàng)顯性財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。若快遞企業(yè)擁有自己的支付牌照，就能顯著降低商戶服務(wù)費(fèi)，進(jìn)而提升商戶黏性；

二是向用戶、網(wǎng)點(diǎn)提供更安全便捷的支付解決方案。由于快遞行業(yè)連接著龐大C端用戶與B端加盟商，每天都會(huì)產(chǎn)生大量支付行為，涉及復(fù)雜的對(duì)賬、資金劃轉(zhuǎn)、信息流與資金流一一匹配等問(wèn)題，若快遞公司擁有資金的支付牌照，就能根據(jù)不同業(yè)務(wù)場(chǎng)景需要與加盟商差異化需求，制定相應(yīng)的支付解決方案，從而令相關(guān)工作變得更高效便捷；

三是打造“快遞物流+支付”業(yè)務(wù)生態(tài)，拓展新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間。

此外，在《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）面世后，海外跨境支付機(jī)構(gòu)對(duì)收購(gòu)境內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的興趣開(kāi)始增加。

一位外資跨境電商支付服務(wù)機(jī)構(gòu)人士告訴記者，此前他們與總部就收購(gòu)境內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)支付牌照開(kāi)展深入溝通。原因是《條例》規(guī)定的“先證后照”管理模式，令海外跨境支付服務(wù)商在中國(guó)境內(nèi)拓展跨境電商支付業(yè)務(wù)，也需持牌經(jīng)營(yíng)。

去年3月，空中云匯完成對(duì)廣州商物通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的100%股權(quán)收購(gòu)。由于商物通持有可全國(guó)展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，空中云匯通過(guò)此次收購(gòu)獲得在中國(guó)內(nèi)地的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)許可。

但是，盡管潛在買家不少，但互聯(lián)網(wǎng)支付牌照能否順利轉(zhuǎn)讓，仍面臨諸多波折。

上述支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)部門負(fù)責(zé)人告訴記者，潛在買家對(duì)支付機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查相當(dāng)嚴(yán)格，包括支付機(jī)構(gòu)以往是否具備合規(guī)經(jīng)營(yíng)能力，以及支付機(jī)構(gòu)股東方是否隱藏潛在債務(wù)問(wèn)題或其他違規(guī)行為等，因?yàn)檫@是潛在買家評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)支付牌照轉(zhuǎn)讓能否順利通過(guò)相關(guān)部門批復(fù)的重要依據(jù)。

不過(guò)，目前互聯(lián)網(wǎng)支付牌照轉(zhuǎn)讓過(guò)程的最大挑戰(zhàn)，仍是價(jià)格博弈。動(dòng)輒過(guò)億的互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，對(duì)潛在買家無(wú)疑是不小的資本開(kāi)支。

他表示，相比境內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本，部分互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)股東方似乎傾向?qū)⒅Ц杜普辙D(zhuǎn)讓給境外跨境支付服務(wù)商，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為后者對(duì)進(jìn)軍中國(guó)跨境電商支付市場(chǎng)的迫切性更強(qiáng)，以便他們?cè)趦r(jià)格磋商環(huán)節(jié)有機(jī)會(huì)占據(jù)更高的話語(yǔ)權(quán)。

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